DVA

主なトピック

• 2026年第3四半期の連結総売上高は3,578百万ドルとなり、前四半期の3,554百万ドルから0.7%増加した。
• 米国透析事業の売上高は3,050百万ドルとなり、前四半期の3,012百万ドルから1.3%増加した。
• 2026年第3四半期の連結営業利益は499百万ドルとなり、前四半期の579百万ドルから13.8%減少した。
• 米国透析事業の1日あたり平均治療件数は92,780件となり、患者数の増加により前年同期比で増加した。
• 2026年第1〜第3四半期の累計連結総売上高は10,548百万ドルとなり、前年同期比5.2%増加した。

今後の見通し

• HHSが発表した2026年腎臓ケア国家計画（Plan）や今後の規制・政策変更が、規制環境や報酬エコシステムに与える影響を注視する。
• インフレ圧力や米国の諸政策による商業保険のミックス変化が、1回あたり収益や人件費に継続的なプレッシャーを与える可能性がある。
• 中分子クリアランスを改善する新しい治療法（拡張HDなど）の導入に伴い、関連コストやサプライヤー移行費用が発生する見込みである。

主なトピック

• 連結売上高は3.578十億ドルを記録。
• 営業利益は4.99億ドル、調整後営業利益は5.61億ドル。
• 希薄化後1株当たり利益（EPS）は3.40ドル、調整後EPSは3.82ドル。
• 中国事業に関連して6,200万ドルの非現金減損チャージを計上。
• 第3四半期中に0.6百万株の自社株買いを実施。

今後の見通し

• 2026年の調整後営業利益ガイダンスを2,175百万〜2,250百万ドルに修正。
• 2026年の調整後希薄化後1株当たり利益のガイダンスを14.30〜15.20ドルに引き上げ。
• フリーキャッシュフローのガイダンスを1,000百万〜1,250百万ドルに据え置き。

主なトピック

• 連結売上高は35億5,400万ドルを記録した。
• 営業利益は5億7,900万ドル、希薄化後EPSは4.02ドルとなった。
• 営業キャッシュフローは4億9,000万ドル、フリーキャッシュフローは2億5,600万ドルであった。
• 5億ドルの追加タームローンB-2調達を実施し、リボルビング・クレジットの返済などに充てた。
• 第2四半期中に自社株買い220万株を実施した。

今後の見通し

• 2026年の調整後営業利益予想は21億5,000万ドルから22億5,000万ドル。
• 2026年の調整後希薄化後EPS予想は14.10ドルから15.20ドル。
• 2026年のフリーキャッシュフロー予想は10億ドルから12億5,000万ドル。

主なトピック

• 2019年8月12日付のクレジット・アグリーメントに関する第9回修正契約を締結。
• 2031年5月満期のシニア・セキュアード・タームローンB施設に基づき、5億ドルの追加借入（トランシュB-2タームローン）を実施。
• 調達資金は、既存のシニア・セキュアード・リボルビング・ローンの一部返済、費用支払い、および一般企業目的に使用。
• 2026年6月4日にバーチャル形式で年次株主総会を開催し、発行済株式の約91%に当たる59,865,902株が参加。
• 取締役9名の選任、KPMG LLPの会計監査人 ratification、および役員報酬に関するアドバイザリー投票がすべて承認された。

今後の見通し

主なトピック

• 第1四半期の連結売上高は34億1600万ドル、営業利益は482百万ドルを記録。
• 継続事業からの希薄化後1株当たり利益は2.87ドル。
• 営業キャッシュフローは321百万ドル、フリーキャッシュフローは140百万ドル。
• 第1四半期中に300万株の自社株買いを平均価格133.70ドルで実施。
• 米国での透析治療回数は合計7,029,525回を記録。

今後の見通し

• 2026年の調整後営業利益の通期ガイダンスを21億5000万ドル〜22億5000万ドルに設定。
• 2026年の調整後継続事業希薄化後1株当たり利益のガイダンスを14.10ドル〜15.20ドルに設定。
• 2026年のフリーキャッシュフローのガイダンスを10億ドル〜12億5000万ドルに設定。

主なトピック

• 2025年第4四半期の連結売上高は36億2,000万ドル、通期では136億4,300万ドルを記録。
• 第4四半期の継続事業からの希薄化後EPSは2.94ドル（調整後3.40ドル）、通期では9.51ドル（調整後10.78ドル）。
• 第4四半期の営業キャッシュフローは541百万ドル、フリーキャッシュフローは309百万ドル。
• 第4四半期中に2.7百万株の自社株買いを実施（平均取得価格122.78ドル）。
• 既存のタームローンA-1およびリボルビングクレジットを借り換える財務施策を実施。

今後の見通し

• 継続的な投資とプロセス改善により、2026年以降も臨床および財務面での成果を継続できるとの自信を示している。

主なトピック

• 2025年11月24日付で既存のクレジット契約に対する第8次修正を締結
• 約19億5000万ドルの既存タームローンAを、最大20億ドルの新タームローンA（5年物）に借り換え
• 15億ドルの既存リボルビング枠を、最大15億ドルの新リボルビング・ファシリティ（5年物）に借り換え
• 借入金利はTerm SOFR、EURIBOR、Daily Simple SONIA、または基準金利に適用マージンを加算した構成
• 調達資金は既存借入金の返済、手数料の支払いのほか、運転資本や一般企業目的（自社株買いや買収等を含む）に充当

今後の見通し

• 新タームローンAは2026年3月31日より四半期ごとに元本返済が開始される予定
• 2026年3月31日終了四半期の財務諸表提出後、レバレッジ比率に基づき適用マージンおよびコミットメント・フィーが変動するグリッドを採用

主なトピック

• 第3四半期の連結売上高は34億2,000万ドルを記録。
• 営業利益は506百万ドル、調整後営業利益は517百万ドルとなった。
• 希薄化後1株当たり利益（EPS）は2.04ドル、調整後EPSは2.51ドル。
• 営業キャッシュフローは842百万ドル、フリーキャッシュフローは604百万ドル。
• 既存のタームローンB-1を19億ドルの新規タームローンB-2へ借り換えを実施。
• 第3四半期中に330万株の自社株買いを平均1株当たり140.67ドルで実施。

今後の見通し

• 通期の業績ガイダンス達成に向けた取り組みを継続する。

主なトピック

• 取締役会が自社株買い枠に20億ドルの追加を承認
• 既存および新規の承認枠に有効期限は設定されていない
• 市場での買戻しや私的交渉取引、バークシャー・ハサウェイとの契約等を通じて実施可能
• 具体的な買戻し規模や実施時期は市場環境や規制等の要因によって決定される

今後の見通し