FOXA

主なトピック

• Fox CorporationによるRokuの買収が2026年11月6日付で完了
• Roku株主は1株につき現金95.30ドルとFoxのクラスA普通株式0.9799株を受領
• 買収完了により、Fox株主が約74%、旧Roku株主が約26%の株式を保有
• Roku創業者アンディ・ウッドがFoxの取締役および新設部門「FOX Digital Platforms」の共同チェアマンに就任
• 取引完了後、Roku株はナスダックでの取引を停止

今後の見通し

• 取引完了後2年以内に約4億ドルのランレートコストシナジーの達成を見込む
• 買収完了後の第2フル年度までにフリーキャッシュフロー（1株当たり）へのプラス寄与（アクレティブ）を期待
• Rokuのオープンプラットフォームと配信体制を維持しつつ、広告およびマネタイズ能力の向上を目指す

主なトピック

• Lachlan K. Murdoch氏を含む7名の取締役候補全員が選任された。
• 2027年6月30日終了事業年度の独立監査人としてアーンスト・アンド・ヤング（Ernst & Young LLP）の選任が承認された。
• 主要幹部役員報酬に関する諮問的投票が可決された。
• シンプル・マジョリティ導入に関する株主提案は反対多数により否決された。

今後の見通し

主なトピック

• 連結売上高は4,571百万ドルとなり、前年同期比で22%増加した。
• 広告収入は、FIFAワールドカップ中継や米中間選挙関連の政治広告、Tubiのデジタル成長により47%増の2,081百万ドルとなった。
• 配信収入は加入者単価および加入者数の増加により9%増の2,081百万ドルとなった。
• 純利益は957百万ドルとなり、前年同期比57%増を記録した。
• 調整後EBITDAは1,641百万ドルとなり、前年同期比54%増となった。

今後の見通し

• Rokuの買収について、FOXおよびRokuの株主承認を10月に取得済みであり、今後は独占禁止法関連の規制当局による承認取得を残している。
• 買収資金の現金部分は手元資金および借入金（ブリッジ・ファシリティおよびタームローン）を組み合わせて充当する予定である。

主なトピック

• 2026年11月2日付で2026年9月30日終了四半期の業績を発表
• 詳細な財務結果は付属のプレスリリース（Exhibit 99.1）に開示
• 証券取引法第18条の目的における「提出（filed）」には該当しない
• NASDAQグローバル・セレクト・マーケットに上場するClass AおよびClass B普通株式に関する報告

今後の見通し

主なトピック

• アダム・チョンゴリCLPOが2026年12月1日付で退任し、2028年6月までの18ヶ月間、特別顧問を務める予定
• 後任のジェネラル・カウンセルとして、現執行副社長兼主席副法務顧問のニコラス・トルタニッチが12月1日付で就任
• 退任に伴い、チョンゴリ氏は1年分の基本給と2027年度目標ボーナスを含む退職金を受給する
• チョンゴリ氏の保有する株式報酬はキャンセルされ、代わりに12,595,784ドルの現金支払いを受ける
• 18ヶ月間の顧問契約に基づき、チョンゴリ氏には年額1,750,000ドルのコンサルティング報酬が支払われる
• 政府関係担当のクリストファー・ジョーンズが、12月1日付でジョン・ナレン最高執行責任者（COO）の直属となる組織変更も発表された

今後の見通し

• ニコラス・トルタニッチの新体制の下、法務・訴訟・コンプライアンス体制を強化する
• チョンゴリ氏は特別顧問として継続的に法的・政策的・規制上の事項について助言を行う

主なトピック

• 2026年10月14日にClass B普通株主による臨時株主総会を開催
• Roku買収のためのClass A普通株式の発行提案が可決された
• 発行提案は有効投票数の99.9%の賛成を獲得した
• 総会には議決権を有するClass B株式の過半数が出席し定足数を満たした
• 総会時の出席・委任状による議決権数は197,480,452株であった

今後の見通し

• 合併契約に基づき、RokuはFox Corporationの完全子会社となる予定です
• 統合に向けた残りの手続きや規制当局の承認等の完了を目指します

主なトピック

• FoxはRokuとの合併契約に関連し、デラウェア州 chancery裁判所に提起された代表訴訟（Thompson訴訟）への対応として共同委任状/目論見書を自発的に補足した
• Foxは申し立てられた欠落情報は存在しないと主張しているが、合併手続きの遅延や訴訟コストを回避するために補足情報を開示する
• 財務アドバイザーであるモルガン・スタンレーに対して、合併に関する総額3,000万ドルの手数料を支払うことで合意している
• モルガン・スタンレーはブリッジローン、タームローン施設等の資金調達関連で総額4,300万ドルから5,000万ドルの手数料を受け取る見込みである
• FoxおよびRokuの特別株主総会は2026年10月14日に開催される予定である

今後の見通し

• FoxとRokuの特別株主総会は2026年10月14日に開催され、合併および関連取引の承認に向けた投票が行われる予定である

主なトピック

• Fox CorporationとRoku, Inc.の合併に関して米司法省（DOJ）からセカンドリクエストを受領
• セカンドリクエストの受領により、HSR法に基づく待機期間が両社の実質的なコンプライアンス完了後30日まで延長
• SECは2026年9月1日付で登録届出書（Form S-4）の効力を発す
• 両社は2026年9月1日より、定時株主総会に向けた共同委任状勧誘状兼目論見書の送付を開始
• 規制当局の承認や株主承認等の慣例的な完了条件を満たした上で、2027年上半期中の取引完了を見込む

今後の見通し

• 司法省の審査に協力し、HSR法に基づく待機期間の経過または終了を目指す
• 両社株主による承認手続きを進める
• 2027年上半期中の合併完了を引き続き目指す

主なトピック

• FoxはRokuの買収対価として、Roku株1株につき現金96.00ドルおよびFoxクラスA普通株式0.9693株を交付する予定です。
• 買収資金の一部を充てるため、12億ドルのシニア無担保ブリッジローンおよび10億ドルのタームローン・ファシリティーに関するコミットメントレターを締結しました。
• シニア無担保債券等の長期資金調達（パーマネント・ファイナンシング）により、ブリッジローンのコミットメントは11億ドルに減額され、最終的には置き換えられる予定です。
• Rokuは買収完了後、Foxの完全子会社となります。
• 提出されたプロフォーマ財務情報は、規制に基づく仮定を置いて作成されており、将来的なシナジー効果や統合コストは含まれていません。

今後の見通し

• 現金対価および関連する取引費用の資金調達のため、新規シニア無担保債券の発行などの追加的な資金調達取引を完了させる見込みです。
• 買収完了日またはその前後において、Rokuの既存のクレジット・アグリーメントは終了される予定です。

主なトピック

• Fox Corporationが2026年6月30日終了の四半期および通期決算を発表
• 業績に関する詳細は添付されたプレスリリース（Exhibit 99.1）に記載
• 証券取引法第18条の目的における「提出」とはみなされない
• Form 8-KのItem 2.02およびItem 9.01に基づき開示を実施

今後の見通し

主なトピック

• Roku, Inc.の買収に関連して10.0億ドルのシニア無担保タームローン・ファシリティー契約を締結
• 借入金は買収対価の現金支払いおよび関連費用の充当に使用予定
• タームローン施設の満期は、買収完了および融資実行日から2年後
• 条件付きで最大10.0億ドルの追加タームローン借入が可能
• モルガン・スタンレーが管理エージェントを務め、シティグループやゴールドマン・サックスなどがシンジケート団として参画

今後の見通し

• 買収の完了および融資実行日は今後の条件成就に依存する
• 借入金利は基準金利またはタームSOFRにスプレッドを加算した形式を選択可能

主なトピック

• FoxはRokuを買収し、Rokuを完全子会社化する計画を発表した。
• 買収対価は1株あたりFoxクラスA普通株0.9693株および現金96.00ドルとなる。
• 買収完了後、Rokuが指名する1名がFoxの取締役会に加わる予定である。
• 両社は反独占法（HSR法など）に基づく当局の承認や株主承認を取得する必要がある。
• 一定の条件の下で契約が解除された場合、両社はそれぞれ8億6,608万4,000ドルの解約手数料を支払う義務を負う。

今後の見通し

• 合併の完了時期は2027年6月14日を期限とし、規制関連の条件により延長される可能性がある。
• 両社株主総会での承認手続きおよび独占禁止法等の規制当局による審査が進められる。

主なトピック

• Rokuの買収総額は企業価値ベースで約220億ドル、1株あたり160.00ドル（現金96.00ドルおよびFox クラスA普通株式0.9693株）。
• 買収完了後、既存のFox株主が新会社の約73%、Roku株主が約27%を保有する予定。
• 両社の統合により、1億以上のグローバル世帯にリーチするコネクテッドTVプラットフォームと強力なライブスポーツ・ニュースが融合。
• 取引完了後、フリーキャッシュフローに対して2年目のフルイヤーまでに利益寄与（アクレティブ）が見込まれ、約4億ドルのランレート・コストシナジーを想定。
• Foxは買収の現金部分の資金として、モルガン・スタンレーからの120億ドルの完全コミット型ブリッジ融資および手元現金を利用予定。

今後の見通し

• 取引は通常のマイルストーン、FoxおよびRokuの株主承認、内外の規制当局の承認を条件として進行予定。
• Rokuの創業者兼CEOであるアンソニー・ウッド氏は統合後も経営に参画し、取引完了後にFoxの取締役会に加わる予定。
• Foxの株主に対する資本還元プログラム（自社株買いや配当）は投資適格格付けを維持しながら中断なく継続する方針。

主なトピック

• Lachlan K. Murdoch執行会長兼CEOの雇用契約を2030年6月30日まで延長
• Murdoch氏のターゲット年間ボーナスを9,000,000ドル、年間株式報酬を20,000,000ドルに引き上げ（2026年7月1日発効）
• Steven Tomsic最高財務責任者（CFO）の雇用契約を2030年6月30日まで延長
• Tomsic氏の基本給を年額2,000,000ドル、ターゲット年間ボーナスを3,000,000ドル（2028年7月1日より3,500,000ドルへさらに引き上げ）、年間株式報酬を4,000,000ドルに引き上げ（2026年7月1日発効）
• Murdoch氏は自身の報酬等に関する議論および投票から除外された

今後の見通し

• 2026年7月1日より、改定された報酬パッケージおよび雇用契約が適用される予定

主なトピック

• 2026年5月11日付で2026年3月31日終了四半期の財務結果を発表
• 業績に関する詳細はForm 8-Kの添付書類（Exhibit 99.1）として参照可能
• 本報告の内容は証券取引法第18条の目的における「提出されたもの」とはみなされない

今後の見通し

主なトピック

• 2025年12月31日終了四半期の財務結果を公表
• 詳細な業績数値は添付のプレスリリース（Exhibit 99.1）に記載
• Form 8-KのItem 2.02およびItem 9.01に基づき提出

今後の見通し

主なトピック

• Lachlan K. Murdoch氏を含む7名の取締役候補全員が再任された。
• 2026年6月30日終了事業年度の独立監査人としてアーンスト・アンド・ヤング（Ernst & Young LLP）の選任が承認された。
• 役員報酬に関する諮問的投票（Proposal 3）が可決された。
• 役員報酬に関する投票の頻度（Proposal 4）について「毎年」実施することが支持され、会社側もこれに従うことを決定した。
• 株主からの報酬プログラム改善提案および単純過半数に関する提案は、いずれも否決された。

今後の見通し

• 役員報酬に関する諮問投票は、取締役会の勧告に従い今後も毎年実施される予定である。

主なトピック

• 2025年10月30日付で2025年9月30日終了四半期の財務結果を発表
• 決算に関するプレスリリースが添付資料（Exhibit 99.1）として提出された
• 本臨時報告書の情報は証券法上の「提出書類」には該当しない形で開示されている

今後の見通し

主なトピック

• マードックファミリー信託との間の旧株主間契約を終了し、新株主間契約を締結しました。
• 新契約には、議決権の制限（44%上限）や会社の先買権などが含まれています。
• 売却株主がモルガン・スタンレーを通じて16,835,016株のクラスB普通株を売却しました。
• 売却価格は1株あたり53.46ドルで、2025年9月10日に売却が完了しました。
• 会社側はこの株式売却による新株発行や資金調達を行っておらず、二次売却のみとなります。

今後の見通し

主なトピック

• マードック家族信託（MFT）に関する法的手続きが相互解決され、すべての訴訟が終結した。
• ラクラン・マードック、グレース・マードック、クロエ・マードックび新信託が設立される。
• プルーデンス・マクロード、エリザベス・マードック、ジェームズ・マードックはFoxおよびNews Corporationの信託受益者から外れる。
• 離脱する受益者への現金対価の資金の一部として、MFTが保有していたFoxのClass B普通株式約1,690万株が公募売却される。
• 残存する受益者の新信託が所有するLGC Holdcoを通じて、ラクラン・マードックがFoxおよびNews Corporationの株式の議決権を単独で掌握する。

今後の見通し

• 離脱する受益者は、向こう6ヶ月間にわたり個人的に保有するFoxおよびNews Corporationの株式を売却し、両社の利息を一切持たない状態となる。
• 離脱する受益者は、長期的なスタンドスティル契約の対象となり、両社の株式取得等が制限される。
• 残存する受益者信託の期限は2050年と設定される。