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主なトピック

• 2026年第3四半期の総生産量は日量1,668千BOE（うち原油は日量553千バレル）となり、前四半期から増加した。
• Coterraとの合併に伴うレガシー資産の通期寄与等により、生産量拡大が利益を押し上げた。
• 第3四半期の営業キャッシュフローは28億ドル、デボン帰属の純利益は10億ドル（1株当たり0.88ドル）を記録した。
• 負債を7億5,000万ドル圧縮し、現金等を含めた流動性は34億ドルで四半期を終了した。
• 2026年5月に発表された新 80億ドルの自社株買いプログラムに基づき、第3四半期中に約4億1,500万ドルで自社株買いを実施したほか、3億6,600万ドルの配当を支払った。
• 第3四半期終了後、イーグル・フォード資産を42億ドルの現金で売却する契約を締結し、2027年初期に完了する見込み。

今後の見通し

• 2027年末までに年間税引前で少なくとも10億ドルの合併シナジー（うち2027年に約7億ドルを見込む）の実現に向けて順調に推移している。
• 地政学的リスクやサプライチェーン制約、インフレ等による商品価格の変動に対応するため、資本規律の維持とフリー・キャッシュ・フロー最大化を最優先とする。
• 2026年通期の予想原油および天然ガス生産量のうち、それぞれ約45%および30%をヘッジ済みである。
• 2027年の予想原油および天然ガス生産量についても、イーグル・フォード資産を除き、それぞれ約35%および10%をヘッジしている。

主なトピック

• 第3四半期の営業キャッシュフローは2.8億ドル、調整後フリーキャッシュフローは2.0億ドルを記録。
• 10月8日に発表したイーグルフォード資産の42億ドルでの現金売却は2027年早々に完了予定。
• 2026年末の年間シナジー効果のランレートを約3億5,000万ドルへ引き上げ、2027年には平均約70億ドルを予想。
• 第4四半期の自社株買いを10億ドル超に加速し、2027年にはさらなる拡大を計画。
• 第4四半期の固定配当を1株当たり0.32ドルとすることを発表。

今後の見通し

• 2026年の通期ガイダンスを据え置き。
• イーグルフォード売却を反映した2027年のプロフォーマ見通しとして、原油生産量約525千バレル/日、総資本支出約53億ドルを計画。

主なトピック

• クレセント・エナジー社との間でイーグルフォード資産の売却に向けた最終契約を締結
• 売却価額は現金42億ドル（調整あり、基準日は2026年7月1日）
• 対象資産はテキサス州カーネス、デウィット、ゴンザレス各郡の約9万ネットエーカー
• 税引き後手取金は自社株買いの加速およびバランスシートの強化（債務削減）に使用予定
• 取引完了は2026年第4四半期または2027年初頭を予定（規制当局の承認等が必要）

今後の見通し

• 取引は2026年末頃の完了を想定している
• 2026年11月5日の第3四半期決算発表および翌日のカンファレンス・コールにて、本件に関する見通しへの影響を詳細に説明予定

主なトピック

• 報酬委員会がCEOであるクレイ・M・ガスパー氏の報酬調整を承認
• 年額基本給を1,500,000ドルに引き上げ（2026年5月7日より遡って適用）
• 2022年長期インセンティブプランに基づき、2,700,000ドル相当の制限付株式を付与
• 制限付株式は2026年9月10日の株価を基準とし、付与日から3回に分けて毎年権利確定予定

今後の見通し

主なトピック

• トム・ヘルマン氏が探鉱・生産担当のエグゼクティブ・バイス・プレジデント（EVP）に就任し、アナダルコ、イーグル・フォード、マーセラス、ロッキー山脈の各事業部門を統括する。
• ロバート（トレイ）・ロウ3世が探鉱・生産担当のEVPに就任し、パーミアン事業部門を統括する。
• ケビン・スミス氏がEVP兼最高技術責任者（CTO）に就任する。
• ジョン・レインズ氏（前パーミアン担当EVP）およびマイケル・デシャゼル氏（前アナダルコ等担当EVP）が2026年9月1日付で退任する。

今後の見通し

• 新たな経営陣体制のもとで各事業部門の運営が引き継がれる。

主なトピック

• 5月7日にコテラ・エナジーとの合併を完了し、統合効果による業績を計上
• 第2四半期の原油生産量は日量503,000バレルとなり、ガイダンスの上限を達成
• 調整後フリーキャッシュフローは17億ドルを記録
• 配当引き上げや自社株買い、債務返済を通じて四半期中に合計10億6,300万ドルを株主還元
• デラウェア盆地においてニューメキシコ州の連邦土地競売で16,300ネットエーカーを取得
• 2027年末までに年間税引前シナジー10億ドル以上を達成する見込み

今後の見通し

• 2027年末までに少なくとも10億ドルの年間税引前ランレート・シナジーを達成する見込み（2027年中には約6億ドルを回収予定）
• 取得したニューメキシコ州の新規開発用地の本格開発を2027年に開始予定
• 資産ごとの厳格なポートフォリオ評価を継続し、株主価値の最大化を図る

主なトピック

• 11名の取締役候補者全員が1年の任期で選任された
• 2026年度の独立監査人としてKPMG LLPの選任が承認された
• 役員報酬に関する諮問投票が承認された
• 基準日時点で1,153,403,107株の普通株式が議決権を有していた

今後の見通し

主なトピック

• Coterraエナジーの既存ノートを対象とした交換オファーおよび決済が2026年6月25日に完了した。
• 決済により既存ノートが買い取られ消却され、残存元本が大幅に減少した。
• デボン・エナジーは決済に関連して複数の新発シニア・ノート（2027年、2029年、2034年、2035年、2055年満期）を発行した。
• 新ノートは無担保・無劣後債務としてデボンの既存債務と同順位となる。
• ディーラーマネージャーとの間で新ノートに関する登録権契約（Registration Rights Agreement）を締結した。

今後の見通し

• デボンは登録権契約に基づき、決済日から450日以内に新ノートの登録交換オファーを完了するための登録届出書の有効化に努める。

主なトピック

• コテラ・エナジーとの合併に関連して最大175,000株のデボン・エナジー普通株式を発行する予定。
• 株式はコテラ優先株式の転換、株式分割、配当、希薄化防止条項等に応じて発行される。
• コテラ優先株式の指定証明書が改正され、転換時にデボン社の普通株式が交付される仕組みとなった。
• 本件に関して、スカデン・アープス法律事務所による法的意見書（Exhibit 5.1）が提出された。

今後の見通し

主なトピック

• 2026年5月7日付でコテラ・エナジーとの合併取引を完了した。
• 合併契約に基づき、コテラ株主は保有株式1株につきデボン株0.70株および端数分の現金を受領した。
• 買収手法として取得会計法（アカウンティング・アクワイアラーはデボン）を採用している。
• 2026年3月31日時点の未監査プロフォーマ結合貸借対照表では総資産が69,451百万ドルと算出されている。
• 本プロフォーマ財務諸表は将来の業績やシナジー効果を予測するものではなく、現段階の数値は暫定的なものである。

今後の見通し

• デボン・エナジーは今後、買収したコテラ社の資産および引き受けた負債の公正価値に関する最終的な評価作業を完了させる予定である。

主なトピック

• ニューメキシコ州リー郡およびエディ郡の未開発地16,300ネットエーカーを取得
• 買収総額は約26億ドル（1ネットエーカー当たり約161,500ドル）
• 2マイルラテラル換算で約400のネット掘削地点を追加
• 連邦リースによる87.5%の高い純収益権（NRI）と10年の契約期間を確保
• 既存のデボン社の資産に隣接しており、既存インフラを活用したコスト削減が可能
• 手元資金により買収資金を賄い、強固な信用プロファイルと株主還元を維持

今後の見通し

• 買収資産は既存のデボン社オペレーションに統合され、短期的な資本投下先として競合する見込み
• 規律あるキャッシュリターン・フレームワークおよび80億ドルの自社株買いプログラムを継続

主なトピック

• コテラ株主は保有株1株につきデボン株0.70株を受領し、端数は現金化される
• 統合比率は既存デボン株主が約54%、旧コテラ株主が約46%となる
• 2027年末までに年間10億ドルの税引前シナジー効果を見込む
• 統合会社の最高経営責任者（CEO）にはクレイ・ガスパー氏が就任する
• 新取締役会はデボン出身者6名とコテラ出身者5名の計11名で構成される

今後の見通し

• 2027年末までに年間10億ドルの税引前シナジーを達成する目標
• 規律ある資本配分とフリーキャッシュフローの創出を通じて株主還元を継続

主なトピック

• 第1四半期の原油生産量は日量387,000バレルでガイダンスの上限に達した。
• 資本投資額は8億4,800万ドルとなり、中間値ガイダンスを6%下回るコスト管理を達成。
• 営業キャッシュフローは17億ドル、フリーキャッシュフローは8億1,600万ドルを創出。
• 両社の株主が5月4日に変革的な合併を承認し、5月7日頃に買収完了予定。
• 合併完了後、5億ドルを超える新たな自社株買い枠の設置と四半期配当の引き上げを計画。

今後の見通し

• デボン単体としての第2四半期生産量は日量851,000〜868,000 Boeを予想。
• 第2四半期の資本支出は約9億ドルを見込む。
• コテラ・エナジーとの合併完了に伴い、2026年通期ガイダンスは2026年6月中旬に統合後の企業として公表予定。

主なトピック

• 2026年5月4日の特別株主総会においてコテラとの合併関連議案が承認された。
• 株式発行提案（Proposal One）は賛成4億7,004万票余りで可決された。
• 授権株式数の増加に関する定款修正案（Proposal Two）は賛成4億6,826万票余りで可決された。
• 授権普通株式数は10億株から20億株へと引き上げられる。
• すべての前提条件が満たされた場合、合併取引は2026年5月7日前後に完了する予定である。

今後の見通し

• 慣例的な完了条件の充足を経て、2026年5月7日前後にコテラとの合併取引が完了する見通し。

主なトピック

• コテラ・エナジーとの合併に関連し、開示の不備を主張する2件の訴訟と複数の要求書を受領
• 訴訟の遅延リスクや紛争コストを回避するため、法務責任を否定しつつ自主的な補足開示を実施
• 財務アドバイザーのエバーコアによるデボンおよびコテラのDCF分析の詳細な仮定や数値を追加
• 両社の株主総会は当初の予定通り2026年5月4日に開催される予定
• 追加開示内容はSECへのForm 8-K提出を通じて一般に公開

今後の見通し

• 2026年5月4日にデボンおよびコテラの各株主総会を開催し、合併に関する提案を付議する予定

主なトピック

• デボン・エナジーはコテラ・エナジーを買収し、コテラはデヴォンの完全子会社となる予定である。
• コテラ株主は保有株1株につきデヴォン普通株0.70株を受け取る契約となっている。
• 提出された財務情報には、2025年12月31日時点の未監査プロフォーマ結合貸借対照表が含まれている。
• 2025年12月31日終了期の未監査プロフォーマ結合損益計算書が記載されている。
• プロフォーマ数値には将来のコスト削減やシナジー効果、規制当局の影響などは反映されていない。

今後の見通し

• 合併完了後、デボンは最終的な買収対価や資産・負債の公正価値の確定を行う予定である。
• 合併の完了に向けて、両社は引き続き必要な手続きや条件の充足を進める。

主なトピック

• デボン・エナジーとコテラ・エナジーの合併に関するHSR法の待機期間が2026年4月1日午後11時59分（東部時間）に終了。
• 合併完了に必要な独占禁止法上の条件がクリアされ、その他の慣例的な条件を満たした上で2026年第2四半期に買収完了を予想。
• 2026年3月24日にデボンがSECにForm S-4による登録届出書を提出し、3月26日に有効化された。
• 両社は2026年3月30日に共同委任状目論見書をSECに提出し、株主への送付を開始した。
• コテラは合併によりデボンの完全子会社となる予定。

今後の見通し

• 2026年第2四半期中の合併完了を目指す。
• 株主総会における承認やその他の慣例的な取引完了条件の充足に向けて手続きを進める。

主なトピック

• バンク・オブ・アメリカを管理エージェントとする信用取引契約の第一次修正契約を締結
• クレジット・アグリーメントの満期日を2030年3月24日から2031年3月24日まで1年延長
• 1年間の満期延長を3回要請できる権利（過半数の金融機関の合意が条件）を更新
• SOFRベースの金利に対する10ベーシスポイントのクレジット・スプレッド調整を削除

今後の見通し

• 財務の柔軟性と流動性を維持しつつ、長期的な資金調達基盤を確保する

主なトピック

• コテラ・エナジーとの変革的な合併を発表し、年間10億ドルの税引前シナジーを見込む
• 第4四半期の原油生産量は日量39万バレルとガイダンス上限を超過
• 第4四半期の営業キャッシュフローは15億ドル、フリーキャッシュフローは7億200万ドルを記録
• コスト管理の徹底により第4四半期の資本投資は8億8300万ドルとなり、ガイダンス中央値を4%下回る
• 合併完了後、四半期配当を31%引き上げ1株あたり0.315ドルとする方針
• 2025年末時点の推定確認埋蔵量は24億BOE、埋蔵量置換率は193%

今後の見通し

• コテラ・エナジーとの合併は2026年第2四半期に完了する見込み
• 合併完了後、5億ドル超の新たな自社株買いプログラムを設立予定
• 2026年第1四半期の生産量は厳しい冬の天候の影響により日量1万BOE程度減少する見込み
• 2026年第1四半期の資本支出は、約900百万ドルを見込む

主なトピック

• コテラ株主は保有株1株につきデボン共通株0.70株を受け取る全株式取得の取引。
• 統合会社の名称はデボン・エナジーとし、本社をヒューストンに置く（オクラホマシティにも拠点を維持）。
• デラボーン盆地の中核に強固な資産基盤を築き、10年以上の高品質な掘削インベントリを確保。
• 年間10億ドルの税引前シナジー（コスト削減等）を2027年末までに実現する見込み。
• 統合完了後、四半期配当を1株あたり0.315ドルとし、5億ドル超の新たな自社株買いプログラムを予定。

今後の見通し

• 規制当局の承認や両社の株主総会を経て、2026年第2四半期に取引完了を見込む。
• 取締役会はデボン側から6名、コテラ側から5名の計11名で構成される。
• CEOにはデボンのClay Gaspar氏が就任し、コテラのTom Jorden氏が非執行会長に就任予定。

主なトピック

• 原油生産量は日量39万バレルとなり、ガイダンスの上限を達成した。
• 設備投資額は8億5,900万ドルで、ガイダンスの中間値から5%減少した。
• 営業キャッシュフローは17億ドル、フリーキャッシュフローは8億2,000万ドルを記録した。
• デラウェア盆地において約60の純開発地点を取得するため1億6,800万ドルを投資した。
• 10億ドルのビジネス最適化目標の60%以上を7ヶ月以内に達成した。

今後の見通し

• 2025年第4四半期の設備投資は8億9,000万ドルから9億5,000万ドルを予想している。
• 2026年の資本需要は2025年の水準から1億ドル減少し、35億ドルから37億ドルの範囲になると予測している。

主なトピック

• 2025年10月1日付でブレント・J・スモリック氏が取締役会に加入
• 監査・安全委員会、オペレーション委員会、資源委員会の委員に就任
• 取締役会との間に開示を要する利害関係や合意事項は存在しない
• 非経営陣取締役向けの標準的な補償および補償契約の対象となる
• 長期インセンティブプランに基づき、2025年10月9日を付与日とする154,384ドル相当の制限付株式を受給

今後の見通し