ISRG

主なトピック

• 2027年1月1日付でアーロン・マーティン氏が取締役に就任予定
• 取締役会の規模を10名から11名へ増員
• マーティン氏はNasdaqおよびSECの規則に基づき独立取締役に認定
• 非従業員取締役向けの標準報酬プログラムとして年間現金報酬7万ドルおよび制限付株式ユニット(RSU)が支給される予定
• マーティン氏はアマゾンやプロビデンス・セント・ジョセフ・ヘルスの要職を歴任した経歴を持つ

今後の見通し

• 2027年1月1日の取締役就任に向けて手続きが進められる

主なトピック

• 2026年9月30日時点でのダヴィンチ5の稼働台数は2,023台（うち米国外は177台）。
• ダヴィンチSPシステムの稼働台数は487台に達し、国内外での適応拡大と商用化を進行中。
• 2026年第3四半期の売上原価に計上された関税および貿易関連費用は23.4百万ドル。
• 過去に支払ったIEEPA関税に対する還付金として27.8百万ドルを認識し、売上原価を減額。
• メキシコの生産拠点はUSMCAの原産地規則を満たし大半の製品が米国輸入関税の対象外となっているが、ドイツ製内視鏡や中国関連の輸入は関税の影響を受ける。

今後の見通し

• 米国の関税率の将来的な変更や新たな関税の導入が、経営成績に重大な影響を与える可能性がある。
• IEEPA関税還付金の金額や時期については、米CBPの審査および係属中の法的手続の結果次第であり不確実性が残る。
• 中国からの希土類元素や重要鉱物の輸出制限など、報復的貿易措置がサプライチェーンの信頼性と効率性に影響を及ぼすリスクがある。

主なトピック

• 世界全体のda VinciおよびIonの手術件数が前年同期比約15%増加した。
• 第3四半期の売上高は30.5米ドル億となり、前年同期の25.1米ドル億から22%増加した。
• 反トラスト法集団訴訟の和解に関連し、税引前4.5米ドル億（税引後3.47米ドル億）の費用を計上した。
• GAAP純利益は5.23米ドル億（1株当たり1.49米ドル）となり、前年同期の7.04米ドル億から減少した。
• Non-GAAP純利益は10.5米ドル億（1株当たり3.00米ドル）となり、前年同期の8.67米ドル億から増加した。
• 第3四半期中に780万株の自社株買いを29.4米ドル億で実施した。

今後の見通し

• 2026年通期のワールドワイドにおけるda Vinci手術件数の伸び率は約14%から15%を見込む。
• 2026年のNon-GAAP売上総利益率は売上高の68.7%から69.3%の範囲を予想している。
• 2026年のNon-GAAP営業費用は11%から13%の増加を見込んでいる。

主なトピック

• 株主が提出する取締役候補者の投票は、SECのユニバーサル・プロキシ規則に適合しない場合無効とする
• 株主提案の開示要件を拡充し、合成株式や投資意図の情報提供を義務付け
• 提案者は記録株主であること、質問票の提出を求められる条件を明確化
• 株主総会での代理票は白色以外の色を使用することを義務付け
• 企業行動の投票基準を「投票数の過半数（棄権・ブローカー不投票除外）」に変更

今後の見通し

主なトピック

• 世界手術件数（da Vinci＋Ion）約16%増、da Vinciは15%、Ionは36%増
• da Vinciシステム設置台数は11,710台に12%増、Ionは1,096台に21%増
• 売上2.89億ドルで前年同期比19%増、内訳はシステム売上685百万ドル、機器・アクセサリ売上1.73億ドル
• GAAP純利益8.18億ドル（1株当たり$2.29）、非GAAP純利益10億ドル（1株当たり$2.80）
• 自己株式買い戻し0.9百万株、総額3.8億ドル実施

今後の見通し

• 2026年通年のda Vinci手術件数は13.5%〜15.5%増を見込む
• 非GAAP粗利益率は68.0%〜69.0%の範囲で、関税影響は売上の約1%と予想
• 関税リスクが追加される場合、2026年業績に material な影響が生じる可能性あり

主なトピック

• Henry CharltonがChief Commercial and Marketing OfficerからSenior Vice President of Global Business Operationsへ転任
• Taylor Pattonが新たなChief Commercial and Marketing Officerに就任し、エグゼクティブリーダーシップチームに加わる
• Pattonはda Vinci、Ion、Digitalプラットフォーム全体での商業経験を活かし、顧客支援と事業拡大を推進
• Charltonは転任後もPattonと協働し、グローバルオペレーションの価値創出を支援
• CEO Dave RosaはPattonのリーダーシップと長期在籍を評価し、事業成長への期待を表明

今後の見通し

• 新CCMOのリーダーシップにより、商業戦略と顧客サポートの一層の強化が期待される
• グローバル事業運営の統合により、世界各地でのミニマルインベーシブケアの拡大が見込まれる

主なトピック

• 2026年4月30日の年次株主総会において、候補者10名全員が取締役として選任された。
• 2010年インセンティブ報酬プランの改定が承認され、発行可能株式数が120,350,000株から125,350,000株に増加した。
• インセンティブ報酬プランの期限が2036年1月29日まで延長された。
• PwCによる2026年度の独立監査人の選任が批准された。
• 取締役会が自社株買いプログラムの承認枠を過去の残高を含めて総額5.0億ドルに引き上げた。

今後の見通し

• 自社株買いは市場環境に応じて適時実施されるが、実施時期や総額は流動的である。
• 自社株買いの資金は現金、現金同等物、および投資から充当される予定である。

主なトピック

• 世界全体のda VinciおよびIon手術件数は前年同期比で約17%増加
• 第1四半期の売上高は27億7000万ドルで前年同期比23%増
• GAAPベースの純利益は8億2200万ドル（1株当たり2.28ドル）、非GAAPベースの純利益は9億100万ドル（1株当たり2.50ドル）
• da Vinciシステムを431台設置し、設置台数累計は1万1395台に拡大
• 第1四半期中に230万株の自社株買いを11億ドルで実施

今後の見通し

• 2026年通期の全世界でのda Vinci手術件数成長率は約13.5%〜15.5%を見込む
• 2026年の非GAAP売上総利益率は売上高の67.5%〜68.5%の範囲を予想（関税の影響を1.0%含む）
• 2026年の非GAAP営業費用成長率は11%〜14%を予想

主なトピック

• ab medica、Abex、Excelencia Robótica等からの販売事業買収を完了し、欧州での直接展開を拡大
• 対象地域はイタリア、スペイン、ポルトガル、マルタ、サンマリノおよび関連領域
• 約250名の従業員がインテュイティブチームに加入し、欧州の営業・マーケティング部門に統合
• 2025年12月31日時点で、イタリア、スペイン、ポルトガルにおけるダヴィンチの手術システムの設置台数は470台超
• イオンスシステムは最近イタリアとスペインで発売されたばかり

今後の見通し

• 買収した事業および資産の円滑な統合を進める
• 欧州市場における顧客ニーズへの迅速な対応と低侵襲医療へのアクセス拡大を目指す

主なトピック

• ワールドワイドの手術件数（ダビンチおよびイオン合算）が前年同期比約18%増加。
• 第4四半期の売上高は28.7億ドルで、前年同期の24.1億ドルから19%増加。
• ダビンチ手術システムの設置台数は532台となり、前年同期の493台から増加。内ダビンチ5は303台。
• GAAP純利益は7億9,500万ドル（希薄化後1株当たり2.21ドル）となり、前年同期の6億8,600万ドルから増加。
• 非GAAP純利益は9億1,400万ドル（希薄化後1株当たり2.53ドル）となり、前年同期の8億0,500万ドルから増加。
• 2026通期について、ダビンチ手術件数成長率を約13%から15%と予想。

今後の見通し

• 2026年の通期ダビンチ手術件数成長率は約13%から15%を見込む。
• 2026年の非GAAP売上総利益率は売上高の67%から68%の範囲を予想（関税の影響約1.2%含む）。
• 2026年の非GAAP営業費用成長率は11%から15%を予想。

主なトピック

• 2025年第4四半期の全世界での手術件数は前年同期比約18%増、通期では約19%増を記録。
• 第4四半期の売上高（速報値）は約28.7億ドル（前年同期比19%増）、通期売上高は約100.6億ドル（同21%増）。
• 第4四半期における「ダヴィンチ」システムの設置台数は532台（内ダヴィンチ5は303台）。
• 2025年通期の「ダヴィンチ」システム設置台数は1,721台（内ダヴィンチ5は870台）。
• 第4四半期のインストゥルメントおよびアクセサリー売上高は前年同期比17%増の約16.6億ドル。

今後の見通し

• 2026年通期の全世界におけるダヴィンチ手術件数の増加率は約13%から15%になると予想している。
• 2025年第4四半期および通期の詳細な財務結果は、2026年1月22日のカンファレンス・コールにて報告予定である。

主なトピック

• ブライアン・E・ミラー博士が最高デジタル責任者から異動
• 新役職はデジタル・AI戦略責任者（Head of Digital and AI Strategy）
• 役職変更の効力発生日は2026年1月1日
• 新役職ではCEOへの直接報告を行わない体制へ移行

今後の見通し

主なトピック

• 全世界での手術件数（da VinciおよびIon合算）が前年同期比約20%増加
• 第3四半期の売上高は25.1億ドルで前年同期比23%増を記録
• da Vinci手術システムを427台設置（うちda Vinci 5が240台）
• GAAPベースの純利益は7億400万ドル（希薄化後1株当たり1.95ドル）
• 非GAAPベースの純利益は8億6700万ドル（希薄化後1株当たり2.40ドル）
• 第3四半期中に19億2000万ドルを投じて400万株の自社株買いを実施

今後の見通し

• 2025年通期の全世界でのda Vinci手術件数の伸び率を約17%〜17.5%と予想
• 2025年の非GAAP粗利益率を売上高の67%〜67.5%の範囲と予想（関税の影響を織り込む）
• 2025年の非GAAP営業費用増加率を11%〜13%と予想