CTAS

主なトピック

• 取締役8名全員が選任された
• 役員報酬に関する諮問的決議が承認された
• 2027年度の独立監査人としてアーンスト・アンド・ヤングの選任が承認された
• ワシントン州からデラウェア州への再法制化に関する提案が承認された
• 多数決によるガバナンス支持に関する株主提案は反対多数で否決された

今後の見通し

主なトピック

• 連結売上高は前年同期比10.9%増の3,014.0百万ドル（オーガニック売上成長率は8.9%）。
• ユニフォーム・レンタルおよび施設サービス部門の売上高は9.7%増の2,294.7百万ドル。
• 応急処置および安全サービス部門の売上高は16.1%増の388.5百万ドル。
• 営業利益は前年同期の617.9百万ドルから23.6%増の711.9百万ドルに拡大。
• 純利益は12.3%増の551.7百万ドル、希薄化後1株当たり利益は13.3%増の1.36ドル。
• ユニファースト買収に関連して、当四半期に15.7百万ドルの買収関連費用を計上。

今後の見通し

• ユニファースト買収取引は、カスタム条件の充足等を経て、2026年暦年末までの完了を見込んでいる。
• 営業活動によるキャッシュ・フローは今後も十分な流動性を提供し続けると予想している。
• 今後12ヶ月およびそれ以降の予測可能な期間において、現在の事業環境下で事業を運営するための十分な流動性を有していると信じている。

主なトピック

• 2026年3月10日付で発表したユニファースト買収計画に関連する開示
• Cintasおよびユニファーストは2026年10月2日に米FTCのセカンドリクエストに対する実質的なコンプライアンスを証明
• 米FTCとの間で、2026年12月11日以前には合併を完了しないことに合意するタイミング協定を締結
• 2026年9月29日にカナダ競争局（CCB）に対するSIR（補助情報要請）への回答を完了
• 買収完了時期について、慣例的な完了条件の充足を前提に2026年暦年末を見込んでいる維持

今後の見通し

• 慣例的な完了条件の充足および必要な規制当局の承認を経て、2026年暦年末までの買収完了を目指す
• FTCとのタイミング協定に基づき、2026年12月11日以降に統合手続きを進める可能性がある

主なトピック

• 第1四半期の売上高は30.1億ドル（前年同期比10.9%増）、オーガニック売上成長率は8.9%を記録。
• 粗利益は15.5億ドル（同13.7%増）、粗利益率は前年同期から120ベーシスポイント改善し51.5%となった。
• 希薄化後EPSは1.36ドル（同13.3%増）、UniFirst買収関連費用を除いた調整後EPSは1.39ドル（同15.8%増）。
• ユニファースト（UniFirst）買収に関する取引費用として1,440万ドルを計上している。
• 株主還元の一環として、第1四半期中に合計5億4,470万ドルの自社株買いを実施し、配当金2億0,880万ドルを支払った。
• 2027年度通期の売上高予想を121.5億〜122.7億ドルへ、調整後EPS予想を5.45〜5.54ドルへとそれぞれ上方修正した。

今後の見通し

• ユニファースト買収取引について米国連邦取引委員会（FTC）と協議を継続しており、2026年暦年末までの完了を見込んでいる。
• 2027年度通期の売上高ガイダンスは121.5億〜122.7億ドル（前回予想121.0億〜122.5億ドル）に引き上げられた。
• 2027年度通期の調整後希薄化後EPSガイダンスは5.45〜5.54ドル（前回予想5.36〜5.50ドル）に引き上げられた。

主なトピック

• メラニー・W・バースタッド取締役が2026年年次株主総会での再任不出馬を通知
• 退任予定日は2026年の定時株主総会の日付までとなる
• 退任の理由は会社側との運営や方針に関する意見の不一致ではない
• 同氏の不出馬に伴う特別な対立や紛争などは一切存在しない

今後の見通し

• 2026年の定時株主総会までバースタッド氏は引き続き取締役を務める

主なトピック

• 2026年8月1日付でジム・ロザキス氏が社長兼COOに就任
• トッド・シュナイダー氏はCEO職を継続し、社長職から退任
• ロザキス氏の基本給は900,000ドルに設定
• 年間現金インセンティブ目標は1,125,000ドル
• 長期インセンティブ報酬の目標額は4,000,000ドル
• 昇格に伴う一回限りの長期インセンティブとして制限付株式および非適格ストックオプションを付与

今後の見通し

主なトピック

• 2026年度第4四半期の売上高は29.1億ドル（前年同期比8.9%増）、オーガニック売上成長率は8.4%を記録。
• 第4四半期の希薄化後EPSは1.26ドル（15.6%増）、UniFirst買収関連費用を除いた調整後EPSは1.29ドル（18.3%増）。
• 2026年度通期の売上高は112.6億ドル（8.9%増）、営業利益は26.1億ドル（10.5%増）に拡大。
• 2027年度の通期売上高見通しを121.0億ドル〜122.5億ドル、調整後希薄化後EPSを5.36ドル〜5.50ドルと予想。
• UniFirst買収については株主承認が得られ、米FTCからの追加情報要請（セカンドリクエスト）への対応を進めつつ、2026年後半の買収完了を見込む。

今後の見通し

• 2027年度の売上高は121.0億ドルから122.5億ドルの範囲を予想。
• 2027年度の調整後希薄化後EPSは5.36ドルから5.50ドルの範囲を予想。
• UniFirst買収完了は暦年2026年後半を想定し、買収関連費用や将来の買収・自社株買いの影響はガイダンスから除外している。

主なトピック

• CintasとUniFirstが米FTCから合併に関する追加情報要請（セカンドリクエスト）を受領
• セカンドリクエストの発行により、HSR法に基づく待機期間が追加情報の遵守後30日間延長される
• UniFirstの臨時株主総会において、Cintasによる買収案が株主により承認された
• Cintasは、慣例的な取引完了条件および規制当局の承認を条件として、2026年後半に合併が完了すると引き続き予想している

今後の見通し

• 規制当局の承認取得に向けてFTCと協力して対応を進める
• 2026年後半の取引完了を目指す

主なトピック

• 総額20億ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティ契約を締結し、満期日は2031年3月27日。
• 最大3.0億ドルのL/C（信用状）サブファシリティと最大1.5億ドルのスイング・ライン・サブファシリティを含む。
• 条件に基づき、追加で最大10億ドルのリボルビング・コミットメントまたは新規タームローン施設の増額を要請可能。
• レバレッジ比率（連結債務対連結EBITDA比率）を3.50対1.00以下に維持する財務上の制限事項が含まれている。
• 本契約締結に伴い、2022年3月23日付の既存のクレジット契約の全コミットメントを終了し、債務を全額返済した。

今後の見通し

主なトピック

• 第3四半期の売上高は28億4千万ドル（前年同期比8.9%増）、オーガニック成長率は8.2%を記録。
• 売上高総利益率は過去最高の51.0%に達し、前年同期から40ベーシスポイント改善。
• 純利益は5億250万ドル（前年同期比8.4%増）、希薄化後EPSは1.24ドル（同9.7%増）。
• 2026年3月10日にUniFirst Corporationの買収に関する契約を締結したことを発表。
• 好調な業績を背景に、2026通期の売上高予想を11.21億～11.24億ドルに上方修正。

今後の見通し

• 2026通期の売上高予想を112億1千万ドル～112億4千万ドルの範囲に引き上げ。
• 調整後希薄化後EPS予想を4.86ドル～4.90ドルの範囲に上方修正（UniFirst買収関連の非経常的費用は除く）。
• 通期の有効税率は20.0%と予想。
• 株主還元については、株式買戻しと配当を通じてバランスの取れた資本配分戦略を継続する方針。

主なトピック

• CintasがUniFirstを1株あたり310.00ドル（現金および株式）で買収し、企業価値は約55億ドルに達する。
• 統合により北米の約150万社の顧客にサービスを提供し、約3億7,500万ドルの営業コストシナジーを見込む。
• 買収完了後2年目の終了時点までにCintasの1株当たり利益（EPS）にプラスに寄与する見込み。
• UniFirstの創業家であるクロッティ家が保有する株式等について、本取引に賛成する議決権行使サポート契約を締結済み。
• 取引完了は2026年後半を予定しており、通常の完了条件や規制当局の承認等を前提とする。

今後の見通し

• 取引完了は2026年後半を見込んでいる。
• 完了後4年以内に約3億7,500万ドルの営業コストシナジーの実現を計画している。
• 買収完了時の純負債対EBITDA比率は1.5倍となる見通し。

主なトピック

• UniFirstの全株式を1株あたり現金275.00ドルで買収する提案を実施（総額約5.2億ドル）
• UniFirstの90日間平均終値に対して64%のプレミアムを提示
• 資金調達の不確実性はなく、手元資金や既存の融資枠を活用する方針
• 規制当局の承認取得に向けて十分な準備を行っており、3億5,000万ドルのリバース・ターミネーション・フェー（買収断念時手数料）の提示を用意
• Cintasの株主承認や資金調達上の前提条件は不要で、迅速な取引完了を目指す

今後の見通し

• UniFirst取締役会との建設的な協議および最終契約の締結を目指す
• 限定的なデューデリジェンスを3〜4週間で完了させる予定
• 規制当局の承認取得に向けた手続きを迅速に進める方針

主なトピック

• 第2四半期の売上高は28.0億ドル（前年同期比9.3%増）、オーガニック成長率は8.6%を記録
• 売上高総利益（粗利益）は14.1億ドル（同10.6%増）、粗利益率は50.4%へ改善
• 営業利益は6億5570万ドル（同10.9%増）、営業利益率は23.4%
• 純利益は4億9530万ドル（同10.4%増）、希薄化後EPSは1.21ドル（同11.0%増）
• 2026年度通期の売上高予想を111.5億〜112.2億ドルに、希薄化後EPS予想を4.81〜4.88ドルにそれぞれ上方修正

今後の見通し

• 2026年度通期の純金利費用は約1億400万ドルを想定
• 2026年度の通期実効税率は20.0%を見込む
• 第3四半期においては前年度に計上された土地売却益（1,500万ドル）の剥落が前年同期比較でのヘッドワインドとなる見込み

主なトピック

• 提案1：候補者9名全員が取締役として選任された。
• 提案2：役員報酬に関する諮問的決議が承認された。
• 提案3：2026年度の独立監査人としてアーンスト・アンド・ヤングLLPの選任が批准された。
• 提案4：株主による特別株主総会の招集権に関する株主提案は反対多数により否決された。

今後の見通し

主なトピック

• 2026年度第1四半期の売上高は27億2千万ドルで前年同期比8.7%増（オーガニック成長率は7.8%）。
• 売上総利益は13億7千万ドルで、売上高総利益率は50.3%に改善。
• 営業利益は6億1790万ドルで前年同期比10.1%増。
• 純利益は4億911万ドル、希薄化後1株当たり利益（EPS）は1.20ドルで同9.1%増。
• 第1四半期中に3億4740万ドルの自社株買いを実施し、1億8230万ドルの配当を支払った。
• 好調な業績を受け、2026年度通期の売上高およびEPSの予想を上方修正した。

今後の見通し

• 2026年度通期の売上高予想を110億6千万ドル〜111億8千万ドルに引き上げ。
• 2026年度通期の希薄化後EPS予想を4.74ドル〜4.86ドルに引き上げ。
• 2026年度の純受取利息は約9700万ドルを想定。
• 2026年度の実効税率は20.0%を想定。