MGM

主なトピック

• 連結売上高は前年同期比1%減の4,211,891千ドル、当四半期の営業利益は118,684千ドル（前年同期は112,852千ドルの損失）を計上。
• ラスベガス・ストリップ・リゾーツの売上高は2%減少し、ルーム単価（ADR）の低下やエンターテインメント収入の減少が影響した。
• リージョナル・オペレーションズの売上高は、MGMノースフィールド・パークの事業売却により8%減少した。
• MGMチャイナの売上高はメインフロアのテーブルゲーム勝率上昇により5%増加した。
• MGMデジタルの売上高は消費者向けチャネルの成長により6%増加した。
• 2026年4月にMGMノースフィールド・パークの事業売却を現金5億4,600万ドルで完了し、年間賃料が5,300万ドル削減された。

今後の見通し

• MGMデジタルは、固定オッズ賭けおよびオンラインカジノゲームを一時的に禁止する政府命令の解決を待つ間、ブラジルでの事業を停止している。
• MGMスプリングフィールドの事業売却に関する契約をクレアベスト・グループ傘下のプライベート・エクイティ・ファンドと締結しており、規制当局等の承認を条件に進行中である。

主なトピック

• 連結売上高は42億ドルで前年同期比1%減少
• MGMチャイナは四半期として過去最高の売上高と17.1%の市場シェアを記録
• ラスベガス・ストリップのリゾート売上高は20億ドルで前年同期比2%減少
• MGMデジタルの売上高は前年同期比6%増の1億8,400万ドル
• BetMGM関連の分配金およびブランディングライセンス料は3,400万ドルを計上

今後の見通し

• 10月に入り業績は好調な回復を見せている
• MGM大阪などの成長パイプラインを通じた中長期的な企業価値向上を目指す

主なトピック

• 対象グループの株式保有上限を原則として発行済普通株の29.9%に設定
• 保有比率が25.73%を超える部分の議決権について、通常案件では一般株主の多数派と同調して投票することに合意
• 支配権変更取引においては、一定の条件を満たす場合に取締役会の推奨に従って投票することを規定
• 同社は、対象グループに対して不利益を意図した買収防衛策（ポイズンピル等）を導入しないことに合意
• 2026年10月28日付で本修正に関するプレスリリースを発行した

今後の見通し

• 修正された投票契約は今後の株主総会や特定取引における議決権行使およびガバナンスに適用される

主なトピック

• 連結売上高は45億ドル（前年同期比1%増）、純利益は2億9,200万ドルを計上
• ラスベガス・ストリップ地区の売上高は22億ドル（3%増）、セグメント調整後EBITDARは7億3,500万ドル（3%増）
• リージョナル事業の売上高は9億2,400万ドル（同ストリップ等は既存店ベースで3%増）
• MGMデジタルの売上高は1億9,600万ドル（20%増）
• 第2四半期中に約400万株の自社株を総額1億6,400万ドルで取得

今後の見通し

• 世界最大級の統合型リゾートであるMGM大阪は2030年の開業に向け順調に進行中
• デジタル事業およびラスベガスのラグジュアリー分野における投資と成長機会を追求

主なトピック

• 子会社MGMチャイナが2033年満期の6.25%シニア・ノーツを7億5000万ドル発行
• 推定手数料等を差し引いた手取金は約7億3990万ドルを見込む
• 調達資金はリボルビング・クレジットの返済および一般企業目的に使用
• 利息は年2回（5月15日および11月15日）支払われ、初回は2026年11月15日
• マカオにおけるゲーミング事業に関連する特別プット・オプション等の条項が付与されている

今後の見通し

主なトピック

• 2026年5月6日に年次株主総会が開催された。
• 提案1として、キース・バー氏やウィリアム・J・ホーンバックル氏を含む11名の取締役候補者全員が選任された。
• 提案2として、デロイト・アンド・トウシュLLPを2026年12月31日終了事業年度の独立監査人として選任することが承認された。
• 提案3として、役員報酬に関するアドバイザリー投票が承認された。

今後の見通し

主なトピック

• 連結純収益は45億ドルとなり、前年同期比で4%増加した。
• 純利益は1億2,500万ドル（前年同期は1億4,900万ドル）となった。
• MGMチャイナやMGMデジタル、BetMGMが成長を牽引した。
• 4月にMGMノースフィールド・パークの運営事業を5億4,600万ドルで売却完了した。
• 第1四半期中に約2百万株の自社株を総額9,000万ドルで買い戻した。

今後の見通し

• 堅調なコンベンション予約、新規オールインクルーシブプロモーション、客室改装により、第2四半期以降も堅調な推移を見込む。
• 売却による追加流動性を活用し、強力なバランスシートの維持と自社株買いを通じた株主還元を優先する方針。

主なトピック

• 2026年4月3日付でIAC社およびバリー・ディラー氏との間で投票協定を締結
• 保有する総議決権の25.73%を超える株式（超過議決権）について、一般株主の投票比率に連動して投票することに合意
• 協定は、保有比率が17.5%未満に低下した場合や取締役会がIACの指名候補を推薦しなかった場合などに自動終了する規定
• ディラー氏がIACの役職を退任し、かつ同社株式の保有比率が一定水準を下回った場合、ディラー氏関連entityは投票制限の対象外となる

今後の見通し

• 投票協定に基づき、今後の株主総会におけるIAC等の議決権行使方法が制限される
• 条件を満たした場合の協定の自動終了や、取締役の指名要件に関する運用が進められる

主なトピック

• 2025年12月31日を期末とする四半期および通期の業績を発表
• 業績発表に関するプレスリリースを添付書類として開示
• 本報告の内容は証券法第18条の目的における「提出されたもの」とはみなされない

今後の見通し

主なトピック

• 2025年第4四半期の総売上高は4,605,267千ドル（前年同期は4,346,562千ドル）。
• 2025年通期の総売上高は17,537,683千ドル（前年は17,240,545千ドル）。
• 2025年第4四半期のMGMリゾーツ株主に帰属する当期純利益は293,612千ドル。
• MGM中国やMGMデジタル部門が前年同期比で増収を記録。
• ラスベガス・ストリップ・リゾーツ部門の第4四半期売上高は2,166,054千ドル。

今後の見通し

主なトピック

• 契約有効期間は2026年1月1日から2029年12月31日まで
• 最低基本給は年額1,000,000ドル、年間目標ボーナスは基本給の150%
• 2026年から2029年まで、年間約2,500,000ドル相当の株式報酬の付与対象となる
• 解雇事由に応じた退職金や、12ヶ月間の競業避止義務条項が含まれている

今後の見通し

主なトピック

• 連結純売上高は43億ドルとなり、前年同期比で2%増加
• MGMチャイナは四半期として過去最高のセグメント調整後EBITDARを記録
• エンパイアシティの商業カジノライセンス申請取り下げに伴う2億5,600万ドルの非現金無形資産減損費用等を計上し、親会社株主に帰属する当期純損失は2億8,500万ドル
• BetMGMは通期ガイダンスを引き上げ、2025年末までにMGMリゾーツへの現金配当を実施予定
• MGMノースフィールド・パークの事業売却を5億4,600万ドルで発表
• MGM大阪の資金調達を支援するため、約3億ドル相当の日本円建て信用供与契約を締結

今後の見通し

• BetMGMは2025年の通期ガイダンスを引き上げ、4四半期以降に少なくとも1億ドルの初回の現金配当をMGMリゾーツに実施見込み
• ラスベガス市場ではグループ・コンベンションシーズンの回復やMGMグランドの客室改装完了により安定化の兆しを見せている

主なトピック

• CFO兼トレジャラーのジョナサン・ハルキャルド氏との雇用契約期間は2029年9月30日までで、基本給は年額1,250,000ドル、ターゲットボーナスは基本給の150%に設定。
• ハルキャルド氏には、2025年から2028年にかけて毎年約3,125,000ドル相当の株式報酬が付与される予定。
• CCO兼MGMデジタル社長のゲイリー・フリッツ氏との雇用契約期間は2028年9月30日までで、基本給は年額1,500,000ドル、ターゲットボーナスは基本給の175%に設定。
• フリッツ氏には、2025年から2027年にかけて毎年約4,500,000ドル相当の株式報酬が予定されているほか、2025年10月1日に25,000株の制限付株式ユニット（RSU）が付与される。
• 両氏の契約には、退職後12ヶ月間の競業避止義務および機密保持義務が含まれている。

今後の見通し

• 両氏の新雇用契約は2025年10月1日より有効となり、同社の財務およびデジタル事業の戦略を継続的に推進する体制が整う。

主なトピック

• 最高執行責任者（COO）コリー・サンダース氏との雇用契約の修正合意書を締結
• COOとしての任期を2025年8月31日から2025年12月31日まで延長
• COO任期中の給与、目標賞与、株式付与の資格に変更なし
• 2026年1月1日から2026年12月31日までCEOのシニアアドバイザーとして勤務予定
• アドバイザー期間中の月給は25,000ドル、最大200,000ドルのボーナス支給の可能性を設定

今後の見通し