KDP

主なトピック

• 第3四半期の売上高は73億ドルとなり、前年同期比70.6%増（定常通貨ベースで70.1%増）を記録。
• レガシーKDPの売上高は、JDE Peet's買収を除いても8.6%増と堅調。
• GAAPベースの希薄化後EPSは0.59ドル（20.4%増）、調整後希薄化後EPSは0.66ドル（22.2%増）を達成。
• 営業キャッシュフローは10.4億ドル、フリーキャッシュフローは10.1億ドルを計上。
• 2026年通期について、売上高259億〜264億ドルおよび、定常通貨ベースでの調整後希薄化後EPSの低二桁成長のガイダンスを再確認。

今後の見通し

• 2026年通期の純売上高を259億〜264億ドルと予想。
• 定常通貨ベースの調整後希薄化後EPSは低二桁成長を見込む。
• JDE Peet's買収による売上高への寄与を約83億〜84億ドルと想定。

主なトピック

• ラス・トーレス氏が2026年11月3日付でKDPに入社し、コーヒー事業部門のCEOに就任
• 分割完了後に予定される新会社「グローバル・コーヒー・コ」のCEOおよび取締役会メンバーに就任予定
• 分離前の期間において、KDPとJDEピーツのコーヒー事業統合を主導
• トーレス氏はキンバリー・クラーク、ニューウェル・ブランズ、モンデリーズなどで30年間の消費財業界の経歴を持つ
• 新会社「グローバル・コーヒー・コ」は年間売上高約160億ドル、従業員数25,000人超規模となる見込み

今後の見通し

• コーヒーおよび飲料事業の分割は2027年早々の完了をターゲットとしている
• 新会社はシングルサーブ、ロースト＆グラウンド、インスタント等で世界100市場以上に展開予定

主なトピック

• Chobaniへの間接持分の全額償還対価として総額8億ドルを受領した。
• 上記償還対価の内訳は、現金4億ドルおよび2026年12月26日満期の4億ドルの約束手形である。
• アレンタウンの2つの施設の賃借権を含む特定資産の売却により、現金1億2500万ドルを獲得した。
• 本取引は、Keurig Dr Pepperの子会社とChobani関連会社の間で2026年9月28日に完了した。

今後の見通し

主なトピック

• 取締役会が普通株式の四半期配当を1株当たり0.23ドルとすることを決議
• 配当金の支払日は2026年10月9日を予定
• 2026年9月28日時点の株主名簿に記載されている株主を対象に実施

今後の見通し

主なトピック

• KDPの子会社モッツ等が、チョバニおよび関連会社との間で持分および資産の売却に関する最終契約を締結
• チョバニへの持分売却対価は8億ドル（現金4億ドルと2026年12月満期の4億ドルの約束手形）
• アレンタウンの製造施設やリース権などの資産売却対価は1億2500万ドル
• 取引による手取金はKDPの財務柔軟性向上および債務削減に活用される方針
• ラ・コロンベブランドのRTD飲料などの流通・販売を含む長期的な商業パートナーシップを拡大・継続

今後の見通し

• 本取引は、慣習的な完了条件の充足を経て2026年第3四半期に完了する見込み
• アレンタウン施設は、移行期間中チョバニがKDP向けの受託製造を継続する

主なトピック

• アーロン・アルト氏が独立取締役に就任し、取締役会が10名体制に拡大
• 就任日は2026年8月14日付
• アルト氏は監査・財務委員会のメンバーにも任命された
• 役員選任に関する事前の取り決めや開示対象となる利害関係トランザクションは存在しない
• 同氏は非従業員取締役向けの報酬プログラムに参加する予定

今後の見通し

主なトピック

• 第2四半期の純売上高は73億1千万ドル（前年同期比75.6%増）となり、調整後純売上高は74.6%増（為替変動影響除く）を記録。
• 調整後希薄化後EPSは0.57ドルとなり、前年同期比16.3%増加。
• 米国のリフレッシュメント飲料部門が売上・利益ともに2桁成長を達成し、全体の業績を牽引。
• JDE Peet'sの買収統合が順調に進展し、新たな収益貢献が寄与。
• 2026年通期の財務見通しおよび恒常為替ベースでのガイダンスを再確認。

今後の見通し

• 2026年通期の純売上高は259億〜264億ドルを見込む。
• 2026年末のプロフォーマ管理レバレッジ比率は約4.1倍を目標とする。
• 2027年早々の事業分離に向けた準備と統合プロセスを継続する。

主なトピック

• アンジェラ・スティーブンズ氏（シニア副社長兼コントローラー、主要会計責任者）が退任を表明
• 退任の時期は、すでに発表されているコーヒーおよび飲料事業の分離完了後を予定
• スティーブンズ氏は約18年間にわたり同社のコントローラーを務めてきた
• 退任にあたり、2つの独立した上場企業それぞれのコントローラー機能の立ち上げを密接に支援する

今後の見通し

• コーヒーおよび飲料事業の分離に向けた移行作業を継続する
• 2つの新しい独立上場企業における会計・財務体制の整備を進める

主なトピック

• コーヒー事業部門のトップであるラファ・オリベイラが2026年7月末に外部の最高経営責任者（CEO）就任のため退任予定
• KDPのCEOであるティム・コーファーがコーヒー事業の監督を一時継続し、取締役会がGlobal Coffee Co.の将来のCEO選考を進める
• パメラ・パッツリーが分離後のGlobal Coffee Co.の取締役会会長に就任予定であり、CEO選考委員会の委員長も務める
• KDPは2026年の通期ガイダンス（純売上高および調整後希薄化EPS成長率）を据え置いた

今後の見通し

• コーヒーと飲料事業の分離（ Beverage Co. と Global Coffee Co. ）に向けた準備を早期2027年の目標に向けて継続する
• JDE Peet'sの統合プロセスおよび分離のマイルストーン達成に注力する

主なトピック

• ティモシー・コファー氏を含む9名の取締役候補者が全員選任されました。
• 役員報酬に関する諮問決議案が承認されました。
• 2026年12月31日終了事業年度の独立監査人としてデロイト・アンド・トウシュLLPの選任が承認されました。
• 2026年オムニバス株式インセンティブプランが採択・承認されました。
• 総会後の取締役会において、ブライアン・ドリスコル氏が報酬委員会に、パメラ・パツリー氏が監査・財務委員会に任命されました。

今後の見通し

主なトピック

• JDE Peet'sの株式取得比率が最終的に97.75%に到達
• 買収にかかる総対価は約14.86億ユーロ（1株当たり31.85ユーロ）
• ユーロ建ておよび米ドル建て社債の発行により総額30億ユーロおよび25.5億ドルを調達
• シリーズA転換優先株式の発行により45億ドルを調達
• Keurig JV, LPの49%有限パートナー持分の売却により4億ドルを調達

今後の見通し

• 取得したJDE Peet'sの過去の財務諸表およびプロフォーマ財務情報をForm 8-K/Aに統合
• 買収および関連する資金調達トランザクションが今後の業績に与える影響を精査

主なトピック

• 2026年3月に実施されたMapleによる総額30億ユーロおよび25.5億ドルのノート発行、およびタームローンに関して、JDEP Coffeeが保証を追加
• JDEP Coffeeが発行する総額34.5億ユーロおよび12.5億ドルの各種ノートに対し、KDPおよびMaple、その他の保証人が相互に完全かつ無条件の保証を提供
• これらの債務保証は、KDPのコーヒー事業と飲料事業の分離（Separation）完了時に自動的に終了する仕組みとなっている
• JDE Peet's N.V.の買収は2026年4月1日に完了しており、今回の開示はその財務的・法的な事後手続きの一環である

今後の見通し

• 将来的なコーヒー事業と飲料事業の分離（Separation）の実行に向けて準備が進められている

主なトピック

• 普通株式に対する1株当たり0.23ドルの定例四半期配当を決定
• 基準日は2026年6月26日
• 支払日は2026年7月10日

今後の見通し

主なトピック

• 第1四半期の純売上高は9.4%増（調整後ベースで8.1%増）の40億ドルを記録。
• 米国リフレッシュ飲料部門が売上高11.9%増と好調を牽引。
• 4月1日付でJDE Peet'sの買収を完了し、グローバルコーヒー事業の強化へ前進。
• 調整後希薄化後EPSは前年同期比7.1%減の0.39ドル。
• 2026年の通期見通し（為替変動影響除く）について、売上高および調整後希薄化後EPSのガイダンスを再確認。

今後の見通し

• 2026年通期の純売上高は259億〜264億ドルを見込む。
• 従来事業の通期純売上高および調整後希薄化後EPSの成長率は4〜6%を予想し、JDE Peet's買収による追加貢献を見込む。

主なトピック

• KDPは総額45億ドルのシリーズA優先株式を発行し、JDE Peet's買収資金の一部に充当した。
• 公開買付を通じてJDE Peet's株式の96.22%を取得し、買収を完了した。
• 将来のグローバルコーヒー会社（Global Coffee Co.）のCEOにラファエル・オリベイラ氏を任命した。
• 保有株式割合が95%を超えたことに伴い、JDE Peet'sは2026年4月30日付でユーロネクスト・アムステルダムから上場廃止となる予定。
• 2026年末までの運営準備完了を目標に、北米飲料事業とグローバルコーヒー事業への将来的な分割を見据えた統合を進める。

今後の見通し

• 未応募株主を対象としたポスト・クロージング受付期間が2026年3月30日から4月13日まで実施される。
• JDE Peet's株は2026年4月29日が最終取引日となり、4月30日に上場廃止となる。
• レバレッジ水準や市場環境の改善等のマイルストーン達成後、税制適格スピンオフによる会社分割を目指す。

主なトピック

• 30億ユーロ建ておよび25億5,000万米ドル建てのプライベート・オファリング（私募債）による社債発行を完了
• 調達した資金はJDE Peet's N.V.の買収および関連取引の費用に充当される計画
• JDE Peet'sの買収が2027年2月24日までに完了しない場合、社債は特別強制償還の対象となる
• 社債には信用格付けの低下に伴う金利ステップアップ条項が設定されている
• 買収完了後にはJDE Peet'sによる社債の保証が見込まれている

今後の見通し

• JDE Peet's N.V.の買収手続きの進展と2027年2月24日までの完了
• コーヒー・飲料事業の分離計画の進行に伴う保証体制の変更

主なトピック

• 米ドル建て社債は総額2.55億ドル（2029年、2031年、2036年、2056年満期）を発行
• ユーロ建て社債は総額30億ユーロ（2028年、2030年、2032年、2035年満期）を発行
• 調達資金はJDE Peet's買収関連の資金および費用に充当される予定
• オファリングは2026年3月26日頃に完了する見込み
• 社債発行は適格機関投資家等を対象に実施される

今後の見通し

• 米ドル建ておよびユーロ建て社債のオファリングは2026年3月26日に完了する予定
• 買収完了後にJDE Peet'sによる社債の保証を見込んでいる

主なトピック

• Maple Parent Holdings Corp.がタームローン契約に共同借入人として加入し、連帯責任を負うことに合意しました。
• コーヒーおよび飲料事業の分離完了後、KDPは同契約上の全義務および責任から自動的に免除されます。
• 分離後、Mapleが同契約における単独の借入人となります。
• MapleはKDPのシニア・ノートについても個別に保証し、これらの保証も分離時に終了します。
• タームローンのうち26億ユーロの満期が初回資金調達日から15ヶ月後に延長されました。

今後の見通し

• コーヒーおよび飲料事業の分離完了に向けた手続きを進行中です。
• 分離完了時には、KDPはタームローンおよびシニア・ノートの保証義務から外れ、Mapleが単独で債務を引き継ぎます。

主なトピック

• 2025年通期売上高は前年比8.2%増の16.6十億ドル（固定為替ベースで8.6%増）。
• 2025年通期の調整後希薄化後EPSは7.3%増の2.05ドルに到達。
• 米国リフレッシュメント飲料部門が好調を維持し、売上高は通期で11.9%増を記録。
• 通期の営業キャッシュフローは約20億ドル、フリーキャッシュフローは15億ドル超を創出。
• ボブ・ガンゴートの後任として、パメラ・パツリーが2026年第1四半期末に取締役会会長に就任予定。

今後の見通し

• 2026年はJDE Peet'sの買収・統合を進め、二つの独立企業への分割に向けたプロセスを推進する。
• 2026年は二桁台の調整後EPS成長を目標に掲げている。

主なトピック

• JDE Peet's買収の完了時期は2026年4月上旬を目標とし、完了時の予想純レバレッジは約4.5倍を見込む。
• アポロおよびKKRが主導するBeverage Co.の転換社債型優先株の投資額を30億ドルから45億ドルに増額し、一部IPOの計画を中止。
• Global Coffee Co.のポッド製造JVに関して40億ドルの出資を含む最終契約を締結。
• 買収資金は、約90億ドルの長期債務、85億ドルの株式資本、約50億ドルの既存JDE Peet's債券の引受けにより賄う予定。

今後の見通し

• JDE Peet's買収完了は2026年4月上旬を見込む。
• 買収初年度のEPSは通常約10%の増加（ア accretive）を予想している。
• Global Coffee Co.の非課税スピンオフ（分離）は2026年末までの運用準備完了を目標とする。

主なトピック

• 取締役会の定数を11名に拡大（2026年3月2日付）
• ウィリアム・ニューランズ氏が独立社外取締役に就任し、指名・ガバナンス委員会委員に配属
• エイミー・チューナー氏が独立社外取締役に就任し、監査・財務委員会委員に配属
• 新任取締役と第三者間における任命に関する取り決めや報告義務のある取引はなし
• 既存の報酬・指名委員会を解散し、指名・ガバナンス委員会と報酬委員会を新設（2026年3月2日付）

今後の見通し

• 2026年3月2日より、新体制での取締役会および各委員会が始動する予定

主なトピック

• 普通株式の四半期配当額を1株当たり0.23ドルに決定
• 配当金支払日は2026年4月10日
• 配当基準日は2026年3月27日
• 関連するプレスリリースを2026年2月3日付で発行

今後の見通し

• 2026年3月27日時点の株主名簿に記載されている株主に対して配当が支払われます

主なトピック

• モルガン・スタンレー等を管理エージェントとして最大103.5億ユーロのタームローン契約を締結
• 借入金利はEURIBOに加え、KDPの格付けに応じて0.750%から1.750%のマージンが適用される
• 資金使途はJDE Peet'sの買収資金、または代替のデ債務ファイナンスへの充当となる
• 既存のブリッジクレジット契約について、借入枠を162億ユーロから58.5億ユーロへ103.5億ユーロ減額する修正契約を締結

今後の見通し

• JDE Peet'sの買収に向けた資金調達の確実性が高まった
• 将来的な資産売却やデット発行による資金調達が行われた場合、タームローンの繰上返済等に充てられる

主なトピック

• 取締役会が1株当たり0.23ドルの四半期配当を宣言
• 配当支払日は2026年1月16日を予定
• 2026年1月2日時点の株主名簿に記載されている株主が対象

今後の見通し

• 2026年1月2日の基準日時点の株主に対して2026年1月16日に配当金が支払われる

主なトピック

• アンソニー・ディシルベストロ氏が2025年11月25日付でCFOに就任
• ディシルベストロ氏はマテルやキャンベル・スープでCFOを歴任した経歴を持つ
• ディシルベストロ氏の基本給は年100万ドルで、ターゲット賞与は基本給の100%
• 長期インセンティブとして、800万ドル相当の譲渡制限付株式ユニット（RSU）を付与
• 前CFOのプリヤダルシ氏は、2026年4月7日まで移行業務のためのシニアアドバイザーを務める

今後の見通し

• ディシルベストロ氏の新体制の下で財務戦略および企業戦略を推進する
• プリヤダルシ氏は引継ぎ期間を経て退職し、退職金プランや最大50万ドルのアドバイザリー報酬を受け取る予定