CBRE

主なトピック

• 2032年満期の5.650%シニア・ノート5億ドルを発行した
• 2037年満期の5.900%シニア・ノート5億ドルを発行した
• 親会社であるCBREグループが全額を無条件で保証している
• 調達した純手取り金は商業手形プログラムの返済やOnnec Group Limitedの買収資金に充てられる
• ウェルズ・ファargo、BofAセキュリティーズなどがアンダーライターを務めた

今後の見通し

主なトピック

• 2032年満期シニア・ノート（5.650%）を5億ドル発行する。
• 2037年満期シニア・ノート（5.900%）を5億ドル発行する。
• 調達資金の使途は、コマーシャルペーパーの借入金返済やOnnec Group Limitedの買収資金、一般企業目的を含む。
• 売却の決済は慣例的な条件に従い、2026年11月5日頃に完了する見込み。

今後の見通し

• ノートの発行による手取金の受領およびそれを通じた財務柔軟性の向上を見込む。
• Onnec Group Limitedの買収資金充当に向けて手続きを進める。

主なトピック

• 2026年9月30日時点で、デリバティブ契約に関連して100百万ドルの担保を差し入れた。
• 非連結子会社への投資合計は、2026年9月30日時点で913百万ドルとなった（2025年12月31日時点は870百万ドル）。
• 長期借入金の純額（流動負債を除く）は、2026年9月30日時点で5,710百万ドルとなった（2025年12月31日時点は5,050百万ドル）。
• 2026年5月4日に750百万ドルの5.250%シニア・ノートを発行した。
• コマーシャル・ペーパー・プログラムによる借入金残高は、2026年9月30日時点で1.2十億ドルとなった。
• 2026年9月30日時点におけるすべての財務制限条項および契約上の義務を遵守している。

今後の見通し

主なトピック

• 2026年第3四半期の業績に関するプレスリリースを発行
• 該当する財務結果の詳細は添付書類（Exhibit 99.1）として開示
• 提出日は2026年10月22日
• 証券取引法第18条の適用対象外として提出

今後の見通し

主なトピック

• 初期買収価格は現金4億6000万ポンド（約6億1000万ドル）に加え、条件達成に応じた最大3億ポンドの数年型アーンアウトを設定。
• Onnecの2027年の売上高は約3億7000万ポンド（約4億9800万ドル）、コアEBITDAは5000万ポンド（約6億7000万ドル）超を見込む。
• 本買収はCBREのコア1株当たり利益（EPS）に即座にプラス寄与する見込み。
• OnnecはCBREの「クリティカル・インフラストラクチャー・サービシーズ」部門に統合される。
• 取引は通常の規制当局の承認を経て、2026年末頃に完了する予定。

今後の見通し

• Onnecを含むCBREのクリティカル・インフラストラクチャー事業の2027年売上高は、約45億ドルに達する見込み。
• プロジェクトマネジメントやアドバイザリー等の他サービス事業と合わせ、2027年のインフラサービス全体の売上高は総額約70億ドル規模に達する予測。
• 取引完了は2026年末頃を予定している。

主なトピック

• 2026年7月29日付で2026年第2四半期の財務結果を発表した
• プレスリリースが添付資料（Exhibit 99.1）として提出された
• 証券取引法第18条の目的における「提出（filed）」とはみなされない

今後の見通し

主なトピック

• 2026年6月23日付で新規の364日シニア無担保リボルビング・クレジット契約を締結
• 借入枠の総額は最大10億ドルで、CBREサービシーズが利用可能
• 借入金利はタームSOFRまたは基準金利に、会社の格付けに応じたスプレッドを加算
• 借入の全額返済期限およびコミットメントの終了日は2027年6月22日
• 財務上のコベナンツとして、四半期末ごとの最大レバレッジ比率の維持を規定

今後の見通し

• 借入金利は会社の信用格付けに応じて変動する仕組みを採用
• 期限前返済やコミットメントの一部または全部の削減は違約金なしで可能

主なトピック

• 2026年6月15日に投資家向けプレゼンテーション資料を公開
• 資料は公式のIRウェブサイト（https://ir.cbre.com/）にて閲覧可能
• 本開示は証券取引法第18条の目的における「提出（filed）」とはみなされない

今後の見通し

主なトピック

• 10名の取締役候補者が全員選任された
• 2026年の独立監査人としてKPMG LLPの選任が承認された
• 役員報酬に関するアドバイザリー承認が可決された
• 株主による特別総会招集権に関する株主提案は反対多数で否決された

今後の見通し

主なトピック

• 子会社CBREサービシズが総額7億5,000万ドルのシニア・ノーツを発行完了
• 利率は年5.250%で、満期は2036年6月1日
• 親会社であるCBREグループが全額無条件で保証
• 調達資金の主な使途はコマーシャル・ペーパーの借入金返済
• 利息は毎年6月1日と12月の年2回支払われる

今後の見通し

• 初回利払いは2026年12月1日を予定

主なトピック

• 2036年満期の5.250%シニア・ノート総額7億5,000万ドルの発行および売買契約を締結
• 主要な引受会社としてWells Fargo Securities、BofA Securities、Citigroup、Scotia Capitalが参画
• 調達された手取り金は、会社の商業手形（コマーシャル・ペーパー）プログラムに基づく借入金の返済に充当予定
• ノートの発行・売却の決済は慣例的な条件を満たした上で2026年5月4日頃に完了する見込み
• 引受会社およびその関連会社は、通常の業務の過程において商業銀行業務や財務アドバイザリー等のサービスを提供している

今後の見通し

• ノートの売却決済は2026年5月4日に完了する予定

主なトピック

• 2026年4月23日に2026年第1四半期の財務結果に関するプレスリリースを発行した。
• プレスリリースは本報告書の添付資料（Exhibit 99.1）として提供されている。
• 提出された情報は証券取引法第18条の目的では「提出された」ものとはみなされない。

今後の見通し

主なトピック

• MSR（モーゲージ・サービシング・ライツ）の償却費を関連収益から相殺する形式に変更し、非GAAP指標から除外
• データセンターの施設管理に統合されたプロジェクト作業をプロジェクト管理セグメントからビル運営・エクスペリエンスセグメントへ移管
• 急成長するクリティカルインフラストラクチャーを反映した新しい事業ラインを設立
• 新設されたクリティカルインフラストラクチャー事業ラインの2025年の売上高は約17億ドル
• 財務情報の再作成は過去の連結純利益には一切影響を与えない

今後の見通し

主なトピック

• 通常時の現金退職金のマルチプライヤーを、CEO（Tier I）は2.0から1.5へ、現行執行役員（Tier II）は1.5から1.25へ引き下げ。
• 適格退職時の時間ベースの株式インセンティブの加速マルチプライヤー（Equity Multiple）を、Tier Iで24ヶ月から18ヶ月へ縮小。
• 「Good Reason」の定義を改定し、年次株式付与額の15%超の減少が退職事由の条件であることを明確化。
• 報酬プランの改定に伴い、非競争条項を含む制限期間を縮小されたマルチプライヤーに合わせて調整。

今後の見通し

• 改定されたプランは2026年3月20日より有効となり、参加者に不利な変更は2027年3月20日まで適用されない。

主なトピック

• 対象となった役員はChad J. Doellinger氏（法務・管理最高責任者兼企業秘書）とDaniel G. Queenan氏（Trammell Crow Company執行グループ社長）。
• Chad J. Doellinger氏の基本給は700,000ドル、年間業績賞与ターゲットは1,150,000ドル、株式報酬ターゲット総額は2,750,000ドルに設定された。
• Daniel G. Queenan氏の基本給は700,000ドル、年間業績賞与ターゲットは1,300,000ドル、株式報酬ターゲット総額は3,000,000ドルに設定された。
• 株式報酬の内訳には、時間経過型、Core EPS連動型、相対TSR連動型が含まれている。
• Robert E. Sulentic氏、Emma E. Giamartino氏、Vikram Kohli氏を含む他の主要幹部の報酬目標に変更はない。

今後の見通し

主なトピック

• 対象者は最高執行責任者兼アドバイザリーサービスCEOのヴィクラム・コリ氏。
• 付与された業績連動型RSU（パフォーマンスRSU）の目標価値は総額5.0百万ドル。
• 報酬の100%が業績連動型であり、相対的TSR（株主総利回り）目標と相対的Core EPS目標に基づき5年間の期間を経て権利確定する。
• S&P 500構成銘柄と比較し、40パーセンタイルを上回る成果を上げた場合にのみ権利が確定し、最大で175%が支給される。
• 通常の年次報酬の3年間よりも長い、5年間の権利確定期間が設定されている。

今後の見通し

• rTSRパフォーマンスRSUの測定期間は2026年2月25日から2031年1月31日まで。
• rEPSパフォーマンスRSUの測定期間は2026年1月1日から2030年12月31日まで。
• 権利確定日は業績の達成度が認定された日または2031年2月25日のいずれか遅い方となる。

主なトピック

• 2025年第4四半期の財務結果に関するプレスリリースを発行した。
• 本件に関するプレスリリースは、本Form 8-Kの添付書類（Exhibit 99.1）として提出されている。
• 提出された財務情報は証券取引法第18条の目的においては「提出された」とはみなされない。

今後の見通し

主なトピック

• 子会社のCBREサービシズが総額7億5,000万ドルのシニア・ノートの発行を完了
• 利率は年4.900%で、満期は2033年1月15日
• 親会社であるCBREグループが全額を無条件で保証
• 調達資金はPearce Services買収に伴う借入金の返済および一般企業目的に使用
• ウェルズ・ファーゴ、BofA、シティグループ、J.P.モルガンなどが引受業者として参加

今後の見通し

• 利息の支払いは2026年7月15日を初回として毎年1月15日および7月15日に実施予定

主なトピック

• 2033年満期の4.900%シニア・ノーツ（総額7億5000万ドル）の発行を発表
• 主要な金融機関（Wells Fargo、BofA、シティグループ、J.P.モルガン等）が引受人として参加
• ノートの売却決済は2025年11月13日頃を予定
• 調達資金の主な用途は商業手形プログラムの借入金返済および一般企業目的

今後の見通し

• ノートの売却決済は2025年11月13日に完了する見込み（慣例的条件による）

主なトピック

• ピアース社の初期買収価格は現金約12億ドルに加え、2027年の業績目標達成に応じた最大1億1,500万ドルのアーンアウトを設定
• 買収はCBREのコア1株当たり利益（EPS）に直ちにプラスに寄与する見込み
• ピアース社は2026年に売上高6億6,000万ドル超、EBITDA9,000万ドル超を見込む
• CBREは2026年にデジタル・電力インフラ関連サービス事業から3億5,000万ドル超のコアEBITDA創出を期待
• 2025年末の純レバレッジは目標レンジの中間値である約1.1倍を見込む

今後の見通し

• ピアース社はビルディング・オペレーションズ＆エクスペリエンス部門の一部として組み込まれる
• デジタルおよび電力インフラ市場における大幅な成長機会の獲得を目指す

主なトピック

• 2025年10月23日付で2025年第3四半期の財務結果に関するプレスリリースを発行しました。
• プレスリリースは本臨時報告書の添付資料（Exhibit 99.1）として提出されています。
• 本件に関する情報は1934年証券取引法第18条の目的では「提出された」とはみなされません。

今後の見通し