KHC

主なトピック

• 2026年第3四半期の売上高は6,115百万ドルで、前年同期比2.0%減となった。
• オーガニック売上高は前年同期比1.1%減の6,109百万ドルとなり、主に出荷・製品ミックスの悪化が影響した。
• 第3四半期の営業利益は875百万ドルで、前年同期比14.6%減少した。
• 希薄化後EPS（1株当たり当期純利益）は0.46ドルとなり、前年同期の0.52ドルから11.5%減少した。
• 調整後営業利益は939百万ドルで、前年同期比15.2%減少した。

今後の見通し

• イラン紛争等の地政学的緊張により、2026年第4四半期以降のサプライチェーン分断リスクや調達・物流コストのインフレ圧力増加が見込まれている。
• 米国で成立した「One Big Beautiful Bill Act（OBBBA）」による補足栄養支援プログラム（SNAP）の修正が、消費者需要や業績へ悪影響を及ぼす可能性がある。

主なトピック

• ケリー・M・ディルツ氏とJ・マイケル・シュロットマン氏が取締役会メンバーに選任された。
• 新任取締役の就任日は2026年11月4日付である。
• 両名の選任にあたり、第三者との間の特別な合意や取り決めは存在しない。
• Regulation S-K Item 404(a)に該当する会社との取引はない。
• 非従業員取締役向けの報酬プログラムに従って報酬が支払われる。

今後の見通し

主なトピック

• 第3四半期の純売上高は61億1,500万ドル（前年同期比2.0%減）、有機的売上高は同1.1%減となった。
• 粗利益率は32.5%で前年同期から60ベーシスポイント上昇した一方、調整後営業利益は0.9ドルで同15.2%減少した。
• 希薄化後1株当たり利益（EPS）は0.46ドル、調整後EPSは0.53ドルとなった。
• 新興国市場の有機的売上高は15.6%増と引き続き力強い成長を維持した。
• 事業立て直しに向けたマーケティング投資やインフレ圧力が利益を圧迫した。

今後の見通し

• 2026通期の有機的売上高見通しを前年比0.5%減〜1.25%減へと上方修正した。
• 通期の調整後EPS見通しを2.07ドル〜2.13ドルの範囲に設定した。
• フリー・キャッシュ・フロー転換率は約110%を予想している。

主なトピック

• WEEMとAEMセグメントを統合し、新たに「Emerging Markets（新興市場）」セグメントを設立
• WEEMに含まれていた一部の欧州諸国を「Europe and Pacific Developed Markets」セグメントに移管
• 今後の経営成績の管理・報告は「北米」「欧州・太平洋先進市場」「新興市場」の3セグメント体制となる
• 今回のセグメント再編は過去に報告された財務諸表には影響を与えない
• 新しいセグメント構造に適合した補足的履歴財務情報をExhibit 99.1として開示

今後の見通し

• 今後は新しい3つの報告セグメントに基づいた業績開示および管理が行われる見通し

主なトピック

• エンジェル・S・ウィリス氏が執行副社長、グローバル・ゼネラル・カウンセル兼コーポレート・アフェアーズ・オフィサーを辞任
• 辞任の理由は他の機会を追求するため
• 辞任の効力発生日は2026年10月20日

今後の見通し

主なトピック

• 普通株式の上場市場をNasdaqからNYSEへ移行することを発表
• Nasdaqでの取引終了は2026年9月11日市場閉場時を予定
• NYSEでの取引開始は2026年9月14日市場開場時を予定
• ティッカーシンボルは引き続き「KHC」を使用
• 一部のシニア・ノート（社債）は引き続きNasdaqに上場を維持

今後の見通し

• 2026年9月11日にNasdaqでの上場を廃止
• 2026年9月14日にNYSEでの取引を開始
• グローバルな投資家層の拡大と長期的な株主価値の創造を目指す

主なトピック

• 第2四半期の純売上高は1.4%減の6.26億ドル（オーガニック売上高は1.3%減）
• 非現金減損損失74億ドル等により営業損失は64億3100万ドル
• 調整後1株当たり利益（Adjusted EPS）は0.56ドル
• 通期の追加投資額を約7億ドルに引き上げ
• 通期のオーガニック売上高見通しを小幅に上方修正

今後の見通し

• 通期のオーガニック売上高は前年比0.5%減から2.0%減を予想
• 為替変動の影響を除いた調整後営業利益は前年比16%減から18%減を見込む
• 調整後EPSは2.03ドルから2.09ドルの範囲を予想
• フリー・キャッシュ・フロー転換率は約110%を想定

主なトピック

• 株主総会の延期、再設定、中止に関する取締役会の権限を明確化
• 定足数の規定や議長権限、取締役または役員による議長就任を整備
• 株主による議案提出および取締役候補者指名における開示要件や手続きを強化
• プロキシ（委任状）の有効期間を最大11か月から3年間に延長
• 証券法に基づく訴訟の管轄裁判所を米国連邦地方裁判所に指定

今後の見通し

主なトピック

• コリー・オネル氏が執行副社長兼チーフ・オムニチャネル・セールス＆アジア新興市場オフィサーを退任
• 退任の効果発生日は2026年6月30日
• オネル氏は2027年3月15日までアドバイザーとして会社に残留
• 退職金支給制度に基づき、退職金および2026年度の日割り計算された年間賞与の受給資格を有す

今後の見通し

主なトピック

• 対象は2027年満期の3.875%シニア債（総額1.35億ドルのうち10億ドルが対象）
• 受託会社であるドイツ銀行トラスト・カンパニー・アメリカズを通じて保有者に通知
• 償還日は2026年7月8日を予定
• 償還価格は元本100%に加え、償還日までの未払利息およびメイク・ホール・アマウント（該当する場合）を合算した金額

今後の見通し

• 2026年7月8日の償還日に向けた所定の手続きの実施

主なトピック

• 2031年満期3.500%シニア・ノート（5億ユーロ）および2034年満期3.950%シニア・ノート（5億ユーロ）を発行。
• 調達資金は、2046年満期および2049年満期のシニア・ノートを対象とした現金公開買付の決済資金に充当される。
• 早期応募期間における公開買付への応募額が上限（11億米ドル）を超える見込みであり、優先順位および按分方式に基づき買い付けられる。
• 早期決済日は2026年5月26日に予定されている。

今後の見通し

• 公開買付の期限は2026年6月5日（延長されない限り）までとなる。
• 超過分の調達資金は、未払債務の返済を含む一般企業目的に使用される可能性がある。

主なトピック

• ノミニーされた10名の取締役全員が任期1年で選任された。
• 役員報酬に関する非拘束的な諮問投票が承認された。
• クラフトハインツの改定・再掲2020オムニバス・インセンティブ・プランが承認された。
• 2026年の独立監査人としてPricewaterhouseCoopers LLPの選任が批准された。

今後の見通し

主なトピック

• クラフト・ハインツ・フーズ・カンパニーが引受契約を締結
• 2031年満期の3.500%シニア・ノート（5億ユーロ）を発行予定
• 2034年満期の3.950%シニア・ノート（5億ユーロ）を発行予定
• シティグループ、ドイツ銀行、ゴールドマン・サックス、メリルリンチなどが引受人の代表を務める
• 通常の完了条件を満たした上で、2026年5月21日前後に発行される見込み

今後の見通し

• ノートの発行は2026年5月21日頃に完了する予定

主なトピック

• 対象は2046年満期の4.375%シニアノートおよび2049年満期の4.875%シニアノート。
• 買付代金の合計上限（最大買付総額）は11億ドル（未払利息を除く）。
• 早期応募期間（5月20日まで）に申し込んだ保有者には早期応募プレミアム（30ドル）が含まれる。
• 買付オファーの完了は、新規シニア無担保ノートの発行手取金の受領等の条件を満たすことが前提となる。
• オファーの有効期限は2026年6月5日（米国東部時間）まで。

今後の見通し

• 早期決済日は2026年5月26日頃を予定している。
• 最終的な満期に伴う決済日は2026年6月9日頃を予定している。

主なトピック

• 純売上高は0.8%増の6.0億ドル、オーガニック純売上高は0.4%減
• 売上総利益率は36.7%へ230bps上昇
• 営業利益は4.3%減の11億ドル、調整後営業利益は11.8%減の11億ドル
• 営業活動によるキャッシュ・フローは39.7%増の10億ドル、フリー・キャッシュ・フローは58.9%増の8億ドル
• 2026年通期の業績見通し（ガイダンス）を維持

今後の見通し

• オーガニック純売上高は前年比1.5%減〜3.5%減を予想
• 為替影響を除く調整後営業利益は前年比14%減〜18%減を予想
• 調整後EPSは1.98ドル〜2.10ドルの範囲を予想
• フリー・キャッシュ・フロー・コンバージョンは約100%を予想

主なトピック

• ペドロ・ナヴィオ氏が執行副社長兼北米プレジデントを退任
• 退任の効力発生日は2026年2月22日
• 2026年3月6日までアドバイザーとして会社に残留
• 同社の給与所得者向け退職金プランに基づく退職金を受給する権利を有す

今後の見通し

主なトピック

• 通期売上高は前年比3.5%減の249億4,200万ドルとなった。
• 通期調整後EPSは前年比15.0%減の2.60ドルを記録した。
• 通期の営業活動によるキャッシュフローは前年比6.6%増の45億ドルとなった。
• 事業分離に関連する作業の一時停止が決定された。
• マーケティング、販売、R&D、製品力向上等へ6億ドルの投資を行うことを発表した。

今後の見通し

• すべてのリソースを営業計画の実行に集中させ、収益性の高い成長への回帰を目指す。
• 事業分離計画を一時停止し、関連するディシネジーの発生を見送る。

主なトピック

• バークシャー・ハサウェイ等の売出株主による最大325,442,152株の普通株式の resale（再販売）を登録
• 本提出は証券の実際の売却や売却の義務を意味するものではない
• 株式が売却された場合でも、クラフト・ハインツ社には売却手続による収入は発生しない
• Form S-3ASRに基づく棚上げ登録の一環として行われ、適格性の法的意見書（Exhibit 5.1）が添付された

今後の見通し

主なトピック

• スティーヴ・キャヒレイン氏が2026年1月1日付でCEOに就任する。
• 計画されている2つの上場企業への分割後、キャヒレイン氏はグローバル・テイスト・エレベーション社のCEOに就任する。
• カルロス・エイブラムス＝リヴェラ氏は2026年3月6日までアドバイザーとして移行を支援する。
• ジョン・T・キャヒル氏がミゲル・パトリシオ氏の後任として取締役会会長に就任する。
• 取締役会はノース・アメリカン・グロサリー社のCEOのグローバルな探索を開始する予定である。

今後の見通し

• 会社分割の完了は2026年後半を予定している。
• 分割はクラフト・ハインツとその株主にとって税制優遇措置の対象となる形を意図している。

主なトピック

• 第3四半期の純売上高は前年同期比2.3%減の62億3700万ドル（オーガニック売上高は2.5%減）。
• 調整後営業利益は前年同期比16.9%減の11億600万ドル。
• 希薄化後EPSは0.52ドル、調整後EPSは0.61ドル（18.7%減）。
• 年初来の営業キャッシュフローは10.4%増の31億ドル、フリーキャッシュフローは23.3%増の25億ドル。
• 2026年下半期の完了を予定している2社への会社分割計画は順調に進行中。

今後の見通し

• 会社分割は2026年下半期に完了する見込みであり、資源の集中と複雑性の軽減を図る。
• 分割完了に向けてネットレバレッジ比率を約3.0倍に維持しつつ、超過キャッシュの債務返済への活用を検討する。

主なトピック

• L・ケビン・コックス氏は、GEやアメリカン・エキスプレスなどで最高人事責任者（CHRO）等を歴任し、大規模な組織変革や人材マネジメントの豊富な経験を有する。
• メアリー・ルー・ケリー氏は、ベストバイやチコスFASなどでEコマースやデジタル戦略を主導した小売・マーケティングの専門家である。
• トニー・パーマー氏は、キンバリー・クラークやケロッグ、コカ・コーラなどで消費財分野のグローバルな成長やブランド革新を牽引した実績を持つ。
• 今回の取締役選任は、同社が2つの業界をリードする企業へ分割する準備を進める中で実施された。
• 新任の取締役3名は、非従業員取締役向けの報酬プログラムに従って報酬が支払われる。

今後の見通し

• 2つの独立した上場企業への分割に向けた組織体制の強化を進める。

主なトピック

• 会社を「Global Taste Elevation Co.」と「North American Grocery Co.」の2社に分割
• Global Taste Elevation Co.の2024年売上高は約154億ドル、調整後EBITDAは約40億ドル
• North American Grocery Co.の2024年売上高は約104億ドル、調整後EBITDAは約23億ドルで、カルロス・アブラムス＝リベラCEOが率いる予定
• 分割後も合計での現在の配当水準の維持および投資適格格付けの維持を目標とする
• ミゲル・パトリシオがエグゼクティブ・チェアに就任し、ジョン・カヒル主導の下で分離委員会を設立

今後の見通し

• 分割完了後、カルロス・アブラムス＝リベラが現行CEOからNorth American Grocery Co.のCEOに移行
• Global Taste Elevation Co.のCEO候補選定を進める方針