CEG

主なトピック

• 2026年6月30日終了の第2四半期決算プレスリリースを公表した。
• 決算説明会で使用するプレゼンテーション資料を添付した。
• 2026年8月6日午前10時（米東部時間）に決算カンファレンスコールを実施する予定。
• 本報告および添付資料はSECの項目2.02、7.01、9.01に基づき提出された。

今後の見通し

• 詳細な業績数値や通期見通しについてはプレスリリースおよび決算説明会資料を参照のこと。

主なトピック

• ロバート・ローレス取締役会長が2026年8月4日付で退任
• 社長兼CEOのジョセフ・ドミンゲスが同日付で新取締役会長に就任
• チャールズ・ハリントンが筆頭独立取締役に就任し、年額5万ドルの追加報酬を受け取る
• ロジャー・クランドールが2026年8月5日付で新取締役に選任され、2027年の株主総会まで任期を務める

今後の見通し

主なトピック

• 2028-2029年計画年度のPJM容量オークションで同社の全発電所がクリア
• PJMポートフォリオ全体の総クリア容量は18,875MW（原子力15,700MW、化石燃料・その他3,175MW）
• 各ゾーンのクリア価格は一律325ドル
• 原子力の容量収益は生産税額控除（PTC）の総収入計算に含まれる
• 売却目的で保有する発電所のクリア容量は除外されている

今後の見通し

• オークション結果は2028年6月1日から発効する

主なトピック

• 既存株主がモルガン・スタンレーおよびJPモルガンを通じ、1,100万株の普通株式を売却した。
• 同社は売出しにおける新株発行や売却益の受領を行っていない。
• 同社は既存の株式取得プログラムに基づき、アンダーライターから200万株を約5億5,800万ドルで買い戻した。
• 自社株買い完了後の残余の買戻し枠は約35億ドルである。
• 売出しおよび自社株買いは2026年6月2日に完了した。

今後の見通し

• 売却株主に対するロックアップ期間の一部解除や適用に関する規定が含まれている。

主なトピック

• 2026年第1四半期の業績プレスリリースを公表し、Form 8-Kに添付した。
• 決算説明会で使用するプレゼンテーション資料をExhibit 99.2として開示した。
• 2026年5月11日午前10時（米東部時間）に決算カンファレンス・コールおよびウェブキャストを実施予定。
• 本臨時報告書（Form 8-K）の開示項目はItem 2.02、Item 7.01およびItem 9.01に該当する。

今後の見通し

• 2026年5月11日に開催されるカンファレンス・コールにて、今後の事業戦略や詳細な財務状況について説明が行われる予定である。

主なトピック

• 任期1年の取締役候補者11名全員が選任された。
• 役員報酬に関する諮問的承認（Say-on-Pay）が可決された。
• 2026年の独立監査人としてPricewaterhouseCoopers LLPの選任が批准された。
• DEI（多様性・公平性・包括性）イニシアチブの根拠評価に関するレポートを求める株主提案は否決された。

今後の見通し

主なトピック

• コンステレーション・エナジーおよびコンステレーション・エネジェレーションと、カルパイン等との間の合併取引が2026年1月7日に完了した。
• カルパインは限定責任会社（Calpine LLC）に転換され、コンステレーションの間接完全子会社となった。
• 本Form 8-K/Aは、当初提出書類におけるPwCの独立監査人報告書の署名漏れを補正するための修正報告書である。
• カルパインの2025年12月31日および2024年12月31日現在の監査済み連結財務諸表等が添付ファイルとして提出された。

今後の見通し

主なトピック

• 2026年3月31日午前8時（東部時間）に業績見通しに関するカンファレンス・コールを実施
• IRページのリンクを通じて電話およびウェブキャストで参加可能
• 2026年のビジネスおよび業績見通しに関するプレゼンテーション資料をExhibit 99.1として提出
• カルパイン・コーポレーションの買収や、プロフォーマ統合会社に関する将来の見通しに関する記述を含む

今後の見通し

• 業績見通しや将来の財務パフォーマンスに関する詳細な情報は、提供されるプレゼンテーション資料およびカンファレンス・コールで開示される

主なトピック

• アラン・アームストロング氏が取締役を辞任
• 辞任効力発生日は2026年3月23日
• 取締役会からの退任通知が同日付で提出された

今後の見通し

主なトピック

• 2026年1月7日付でカルパイン社の買収トランザクションが完了した。
• カルパイン社は持分会社（Calpine LLC）に転換され、コンステレーションの間接完全子会社となった。
• 本報告書の添付書類として、カルパインの2025年、2024年、2023年の監査済み連結財務諸表が提出された。
• CEGの2025年12月31日時点および同年度の未監査プロフォーマ要約連結財務情報が提出された。

今後の見通し

• 買収完了に伴い、カルパイン社の財務データがコンステレーションの業績に統合される。

主なトピック

• 2025年12月31日終了の第4四半期決算および関連する添付資料をプレスリリースで公表した。
• 本報告は米国証券取引委員会（SEC）に対して提供（furnish）されたものであり、法的な「提出（file）」ではない。
• 将来の見通しに関する記述が含まれており、Calpine Corporationの買収に関する言及やそれに伴うシナジー効果、業績への影響などが含まれる。
• 詳細な財務数値や業績データは、添付資料であるExhibit 99.1に記載されている。

今後の見通し

主なトピック

• アラン・アームストロング取締役の委員会配属が決定
• 就任日：2026年1月1日付（取締役選任の開示に基づく補足）
• 配属先委員会：報酬委員会、原子力監視委員会
• Form 8-K/Aによる追加情報の開示

今後の見通し

主なトピック

• カルパイン社がコンステレーション・エナジーの完全子会社となったことに伴う資金調達・債務再編の一環。
• 対象となったカルパイン社ノートの総額は、2029年満期4.625%シニアノート（6億5,000万ドル）、2031年満期5.000%シニアノート（8億5,000万ドル）、2031年満期3.750%シニア・セキュアード・ノート（9億ドル）。
• 有効に応募され受け入れられたカルパイン社ノートの総元本額は2,289,722,000ドルに達し、これらは引退・消却された。
• 受託者との間で補足契約書が締結され、カルパイン社ノートおよび関連インデントの制限的約定やデフォルト事由の大半が削除された。
• 新たに発行されたコンステレーション・ノートは、元のカルパイン社ノートと同等の利率、満期日、利払日を引き継ぐ。

今後の見通し

• 買収したカルパイン事業の統合を進め、統合効果やシナジーの最大化を図る。
• 統合プロセスにおける課題や、期待されるシナジーの実現遅延などのリスクに注視する。

主なトピック

• コンステレーション・エナジー・ジェネレーションがカルパイン社のノートに関する交換オファーと同意 solicitation の満了を発表
• 詳細を記載したプレスリリースがForm 8-Kの添付資料（Exhibit 99.1）として提出された
• カルパイン社買収に関連する統合リスクやシナジー創出に関する将来予測に関する記述が含まれている
• 本報告はコンステレーション・エナジー・コーポレーションおよびコンステレーション・エナジー・ジェネレーションの連名で提出された

今後の見通し

• カルパイン社の事業統合とシナジーの実現に向けた取り組みが継続される見込み
• 将来の成果や業績は統合プロセスや市場環境等の様々なリスク要因に左右される

主なトピック

• コンステレーションがカルパインの買収を完了し、カルパインは完全子会社となった。
• 原子力、天然ガス、地熱フリートを統合し、全米最大の電力生産体制を確立。
• 発電能力は合計55ギガワットに達し、全米250万以上のリテールおよび法人顧客にサービスを提供。
• テキサス州やカリフォルニア州などの高需要地域におけるプレゼンスを大幅に強化。
• 本社のボルチモアに加え、ヒューストンに重要な拠点を維持し、地域社会への貢献や社会貢献活動を継続。

今後の見通し

• AI時代のデータセンターや先端製造業などの電力需要の急増に対応する。
• 次世代原子力、地熱、炭素捕獲・貯留（CCS）、長期間蓄電技術への投資を推進する。

主なトピック

• 交換オファーおよび同意勧誘の期限を従来の2026年1月8日から2026年1月12日に延長した。
• 早期応募期限までに必要となる十分な同意を取得し、カルパイン社の各ノートおよび関連契約における大半の制限条項やデフォルト事由の削除に向けた合意を得た。
• 2029年満期無担保ノートは、発行残高の約99.51%に相当する約6億4,682万ドルが有効に応募された。
• 2031年満期無担保ノートは、発行残高の約99.57%に相当する約8億4,634万ドルが有効に応募された。
• 2031年満期担保ノートは、発行残高の約88.27%に相当する約7億9,446万ドルが有効に応募された。
• 修正契約の効力は、交換オファーの決済日および合併取引の完了を条件として有効となる。

今後の見通し

• 交換オファーの決済日は修正期限の約3営業日後となる見込みである。
• 修正条項は、Calpineとの合併取引の完了日以降に効力が発生する予定である。

主なトピック

• 2027-2028年計画年度のPJM容量オークションの結果が発表された。
• 同社のPJM市場におけるすべての発電所がオークションをクリアした。
• クリアした総容量は17,950MW（原子力15,525MW、化石燃料その他2,425MW）となった。
• 容量価格は全ゾーンで$333となった。
• オークション結果は2027年6月1日から有効となる。

今後の見通し

• 2027年6月1日の適用開始に向けて、容量収入が確保される見込みである。
• 原子力ユニットの容量収入は、生産税額控除（PTC）の総収入計算に含まれる。

主なトピック

• 2025年1月10日付でカルパインコーポレーションとの合併契約を締結
• カルパインはコンステレーション・エネクションの間接的な完全子会社となる予定
• カルパインの2024年12月31日および2023年終了期の監査済み連結財務諸表を提出
• カルパインの2025年9月30日および2024年終了期間等の未監査連結財務諸表を提出

今後の見通し

• 規制当局の承認や慣例的な完了条件を経て買収手続きを進める見込み

主なトピック

• 対象となるカルパイン社ノートは、2029年満期4.625%シニア無担保ノート、2031年満期5.000%シニア無担保ノート、および2031年満期3.750%シニア担保ノートです。
• コンステレーションは同等の金利や満期日を持つ新規のコンステレーション・ノートを発行して交換します。
• 早期応募期限までに有効に応募された保有者には現金対価が支払われます。
• 同意勧誘により、カルパイン社ノートおよび関連する債券 indenture から主要な制限的約定やデフォルト事由の大部分を削除することを目指しています。
• 撤回期限および早期応募期限は2025年12月22日、有効期限は2026年1月8日を予定しています。

今後の見通し

• 交換オファーおよび同意勧誘の決済日は、有効期限直後の数営業日以内に行われる見込みです。
• 本取引はカルパイン社の買収計画の進展に伴う一連の手続きとして実施されます。

主なトピック

• ダニエル・エガーズCFOが「財務・データエコノミー担当シニアエグゼクティブ・バイスプレジデント」へ昇進
• シェーン・スミス氏が「エグゼクティブ・バイスプレジデント兼最高財務責任者（CFO）」に昇進
• シェーン・スミス氏の基本給は725,000ドル、年間インセンティブ目標は基本給の85%、長期インセンティブは2,500,000ドルに設定
• キャスリーン・バロン氏がEVP兼最高戦略・成長責任者からCEOシニアアドバイザーへ移行し、2026年中頃に退任予定
• 人事異動はカルパイン買収の完了（2025年第4四半期を予定）に伴い発効

今後の見通し

• カルパインの買収完了は司法省の承認や通常の完了条件を満たした上で2025年第4四半期を見込む

主なトピック

• DOEの保証の下、FFBから最大10.0億ドルのマルチアドバンス・タームローン枠を設定
• 融資資金は対象プロジェクトの復旧、保守、修理、検査、許認可に関連するコストの補填に使用
• 借入金の最終返済期限は2055年11月17日、利息は年2回（5月17日および11月17日）支払い
• 初回借入は2027年5月17日までに実行する必要があり、借入枠の利用期限は2030年9月15日まで
• プロジェクトの放棄、事業売却、支配権の変更などが発生した場合は強制繰上償還の対象となる

今後の見通し

• 2027年5月17日までに初回の借入を実行し、プロジェクトの再稼働およびリパワリングを進める
• 適格プロジェクト費用の最大80%または10.0億ドルのいずれか低い方を上限として四半期ごとに資金を引き出す予定

主なトピック

• ピーター・オッペンハイマー氏が取締役を退任する意向を表明
• 退任の効力発生日は2025年12月31日
• Form 8-Kの提出日は2025年11月12日

今後の見通し

主なトピック

• 2025年9月30日終了時点の第3四半期業績に関するプレスリリースを発表した。
• 決算説明会で使用されるプレゼンテーション資料を添付資料として提出した。
• 東部時間2025年11月7日午前10時に決算カンファレンス・コールを開催する。
• 本報告書および添付資料はSECに対して情報提供として提出されている。

今後の見通し

• カルパイン社との間で提案されている取引に関する予想や、統合会社の業績・財務戦略について言及している。

主なトピック

• 取締役会の定員を13名に拡大
• アラン・アームストロング氏を新取締役に選任
• 就任日は2026年1月1日付
• 任期は2026年の定時株主総会まで
• 委員会への配属は未定

今後の見通し