LYV

主なトピック

• 2026年第3四半期の連結売上高は前年同期比19%増の101億ドルとなりました。
• コンサート事業の売上高は前年同期比20%増の87億ドルとなり、国際市場での観客動員数が大幅に拡大しました。
• 連結営業利益は前年同期比13%増の8億9,200万ドルとなりました。
• 調整後営業利益（AOI）は前年同期比14%増の12億ドルとなりました。
• チケーティング事業の有料チケット販売枚数は前年同期比10%増の9,830万枚となりました。
• 第1四半期から第3四半期の累計営業利益は、政府調査および訴訟に関連する4億5,000万ドルの引当金計上により前年同期比25%減の10億ドルとなりました。

今後の見通し

• 2026年通期のチケット販売は前年を13%上回るペースで推移しており、イベント関連の繰延収益も第3四半期として過去最高となっています。
• 経営陣は、コンサートおよびスポンサーシップ事業において通期で再び二桁のAOI成長を達成できると確信しています。

主なトピック

• 第3四半期の連結売上高は101億ドル（前年同期比19%増）、AOIは11.8億ドル（同14%増）を記録。
• 世界的なファン動員数は6100万人（同19%増）、手数料対象チケットは9800万枚（同10%増）に拡大。
• 国際市場が好調を牽引し、コンサート動員数やスポンサーシップ収益で北米を上回る。
• イベント関連の繰延収益は過去最高の38億ドル（同8%増）となり、2027年分チケットも好調な滑り出し。
• 営業キャッシュフローは年初来で21億ドル（同45%増）と強力な資金創出力を維持。

今後の見通し

• 2026年通期のファン動員数は約1.8億人に達し、二桁成長を見込む。
• コンサート事業は通期で二桁のAOI成長を達成する見込み。
• 会場への投資を継続し、通期の資本的支出（設備投資）は約11億ドルを計画。

主なトピック

• 7.125%の米ドル建てシニアノート（2032年満期）7億3,000万ドルを発行
• 6.125%のユーロ建てシニアノート（2032年満期）6億ユーロを発行
• 調達資金は2027年満期の6.500%シニア担保付ノートの全額償還および一般企業目的に使用
• クロス・カレンシー・スワップにより米ドル建てノートをユーロ建てに換算し、スワップ後の加重平均金利は約5.89%となる
• 既存のシニア・セキュア・クレジット・ファシリティの修正（Amendment No. 1）を締結し、リボルビング信用枠等の満期を2031年10月に1年延長

今後の見通し

• 調達資金を活用した2027年満期のシニア担保付ノートの全額償還を予定
• 金利負担の最適化および借入枠の拡張による財務基盤の強化を推進

主なトピック

• 米ドル建てシニア・ノート：総額7億3,000万ドル、利率7.125%、2032年満期
• ユーロ建てシニア・ノート：総額6億ユーロ、利率6.125%、2032年満期
• 両ノートともに発行価格は額面の100.000%
• ノートの払込決済日は2025年10月15日を予定（慣習的な条件に従う）
• 調達資金は2027年満期の6.500%シニア・セキュアード・ノートの全額償還、関連費用、および一般企業目的に使用予定

今後の見通し

• 2025年10月15日のノート発行決済完了に向けた手続きの進行
• 既存の2027年満期ノートの全額償還および借入金の返済・買い戻しの実施

主なトピック

• 契約期間は2026年10月1日から2031年12月31日まで
• 報酬の70%が業績連動型・株主リターン連動型、25%が時間経過型の株式、5%が基本給で構成
• 年間基本給は3,000,000ドルで据え置き
• 年間現金業績ボーナス目標額は17,000,000ドル
• 契約発効日に20,000,000ドル相当の初期制限付株式ユニット（Upfront RSUs）を付与

今後の見通し

• 2027年以降、定性的なパフォーマンス目標に基づく年間業績連動株式の付与を継続
• 2027年以降、S&P 500構成銘柄との相対的TSRに基づく年間PSUアワードを導入

主なトピック

• マイケル・G・ロウズ氏との雇用契約修正書を2026年9月25日付で締結（発効日は2026年11月1日）。
• ロウズ氏の契約期間を2027年12月31日から2029年12月31日まで延長。
• 2028年1月1日以降、ロウズ氏はシニア・リーガル・アドバイザーに就任し、年間基本給は50万ドル、契約上のボーナス支給枠はなしとなる。
• 非違行為なき解雇等の場合、ロウズ氏は2029年12月31日までの期間に対応する基本給相当額を一括受領する権利を持つ。
• ダ・ワイ・フー氏が2026年11月2日付で執行副社長、ジェネラル・カウンセル兼セクレタリーに就任。

今後の見通し

• 2026年11月1日付でマイケル・G・ロウズ氏の新契約条件が発効する。
• 2026年11月2日付でダ・ワイ・フー氏が新法務責任者に就任する。
• 2028年1月1日付でロウズ氏がシニア・リーガル・アドバイザーへ移行する。

主なトピック

• 第2四半期の売上高は77億ドルで前年同期比9%増を記録
• 営業利益は5億2200万ドル（同7%増）、調整後営業利益（AOI）は8億1700万ドル（同2%増）
• コンサート部門の売上高は64億ドル（同8%増）、ファン動員数は4,900万人（同10%増）に到達
• チケットマスターの売上高は8億5200万ドル（同15%増）、AOIは3億3100万ドル（同14%増）
• スポンサーシップ部門の売上高は3億8300万ドル（同12%増）、AOIは2億5700万ドル（同13%増）
• 第2四半期末時点のイベント関連の繰延収益は過去最高の64億ドル（同25%増）を記録

今後の見通し

• 通期のファン動員数は10%増を見込む
• コンサート部門は通期で二桁台の調整後営業利益（AOI）成長を維持する見通し
• チケットマスターのAOIは通期で一桁中盤の成長を予想
• 通期の設備投資額は約11億ドルを予測

主なトピック

• Maverick Carter氏を含む12名の取締役が任期1年で選任された。
• 役員報酬に関する諮問決議が可決された。
• 2026年度の独立監査人としてアーンスト・アンド・ヤング（Ernst & Young LLP）の選任が承認された。
• すべての議案が所定の賛成票を得て承認された。

今後の見通し

主なトピック

• 子会社であるVenueCoが6億1,000万ユーロの固定金利シニア担保付社債を発行した。
• 発行はノート購入契約およびマスター信託契約等に基づいて行われた。
• 担保には米国、オランダ、アイルランドにある4つの会場の不動産・動産および関連収益が含まれる。
• 本債券はライブ・ネーション本陣およびメンバー以外の連結子会社に対してノンリコース（非遡及）である。
• 詳細な契約文書は2026年6月30日終了四半期のForm 10-Qに添付される予定である。

今後の見通し

主なトピック

• 第1四半期の売上高は38億ドル（前年同期比12%増）、調整後営業利益（AOI）は3億7100万ドル（同9%増）を記録。
• 4億5000万ドルの法的引当金計上により、第1四半期は3億7100万の営業損失を計上。
• コンサート部門の売上高は28億ドル（同12%増）、チケット販売枚数は11%増の1億700万枚超に拡大。
• イベント関連の繰延収益は過去最高の66億ドル（同22%増）となり、旺盛なライブ需要を反映。
• 現金および現金同等物は91億ドル、フリーキャッシュは17億ドルと強固な財務基盤を維持。

今後の見通し

• 2026年通期の調整後営業利益（AOI）は二桁成長を見込む。
• 通期の設備投資額は11億〜12億ドルを計画し、その大部分を会場の拡張および改善プロジェクトに充当する。

主なトピック

• 2025年通期の売上高は252億ドル（前年比9%増）、営業利益は13億ドル（同52%増）を記録。
• 調整後営業利益（AOI）は24億ドル（前年比10%増）となり、コンサート事業がけん引。
• ファン動員数は5%増の1億5900万人となり、国際市場での成長が初めて米国を上回った。
• 2025年末時点のイベント関連繰延収益は40億ドル（21%増）に達し、2026年に向けた強力な需要を示唆。
• チケットマスターのコンサートGTV（総取扱高）が成長し、1月も好調な滑り出しを記録。

今後の見通し

• 2026年は、コンサート事業およびAOIで二桁成長を見込む。
• Venue Nationを通じた大規模会場の拡張により、2026年は7000万人以上のファン動員を計画。
• 2026年の大型会場向けショーの80%以上が既に予約済みであり、グローバルで好調に推移。

主なトピック

• 第3四半期の売上高は85億ドルで前年同期比11%増、営業利益は7.93億ドルで同24%増を記録。
• 調整後営業利益（AOI）は10.3億ドルとなり、前年同期比14%増に。
• イベント関連の繰延収益は35億ドル（37%増）、チケットマスターの繰延収益は2.31億ドル（30%増）と過去最高を更新。
• 2025年の通期コンサート動員数は約1.6億人を視野に入れ、国際市場での成長が米国市場を初めて上回るペースで推移。
• 2026年の大型会場向け公演パイプラインはすでに二桁増となっており、継続的な成長が見込まれる。

今後の見通し

• 2025年通期で二桁の営業利益および調整後営業利益（AOI）の成長を達成する見通し。
• 2026年の大規模会場向け公演パイプラインは二桁増で、すでに約75%がコミット済みまたはオファー提出済み。
• 2026年のスポンサーシップ契約のコミットメントも二桁増で、約65%が予約済み。

主なトピック

• 13億ドルのマルチカレンシー・リボルビング・ファシリティを設定
• 4億ドルの会場拡張用リボルビング・ファシリティを設定
• 7億ドルのタームローンA（遅延ドロー方式）を設定
• 13億ドルのタームローンBを設定し、締結時に全額を借入
• 財務制限条項として純負債対EBITDA比率の維持を規定

今後の見通し

• リボルビング・ファシリティおよびタームローンAの満期は2030年10月21日
• タームローンBの満期は2032年10月21日
• タームローンAの遅延ドロー枠は2027年10月21日まで利用可能

主なトピック

• 2031年満期の2.875%転換社債13億ドルの発行を完了
• 初期購入者に対して最大1.0億ドルの追加購入オプションを付与
• 調達資金は2026年満期シニア・ノーツの全額償還や既存借入金の返済に使用
• 転換社債の利息は年2回半期ごとに支払われ、2031年10月15日に満期を迎える
• 新設予定のシニア・セキュア・クレジット・ファシリティによる借り換え等の取引を計画

今後の見通し

• 転換社債の純手取金および新規シニア・セキュア・クレジット・ファシリティからの借入金を用いた既存債務の返済と償還の実行
• 必要に応じた将来の会場運営への資金拠出や未払債務の買戻しの実施

主なトピック

• ライブ・ネーションがOCESAの追加株式24%の取得を完了
• CIEへの支払対価は約12,118.6百万メキシコペソ（約6億5,150万ドル）
• 買収資金は手元現金およびリボルビング・クレジット・ファシリティからの借入で調達
• 本取引完了により、ライブ・ネーションのOCESA保有比率は75%に上昇
• 買収価格は今後の合意に基づく事後調整の対象となる

今後の見通し