SPG

主なトピック

• 2026年第3四半期累計の希薄化後1株当たり利益は4.51ドルとなり、前年同期の4.83ドルから低下した。
• ポートフォリオNOIは、国内外のポートフォリオの改善や買収活動により、前年同期比7.2%増加した。
• 米国のモールおよびプレミアム・アウトレットの期末稼働率は96.5%となり、前年同期の96.4%から0.1%上昇した。
• 米国のモールおよびプレミアム・アウトレットの平均基本最低賃料は、1平方フィートあたり62.75ドルとなり、前年同期の59.14ドルから6.1%上昇した。
• 2026年第9ヶ月間にわたる資金調達活動として、シニア無担保債の発行や、既存流動性を用いた2物件の担保解除によるモーゲージ債務の削減などを実施した。

今後の見通し

• 長期的な固定金利債務を中心に据えた財務戦略を維持し、変動金利債務の割合は総連結債務の4.5%となっている。
• 営業活動によるキャッシュ・フローおよび非連結事業からの資本分配が主要な流動性の源泉となっている。

主なトピック

• 第3四半期の普通株主帰属純利益は4億9,900万ドル（1株当たり1.54ドル）。
• 不動産FFO（Real Estate FFO）は前年同期比4.7%増の12億7,700万ドル（1株当たり3.37ドル）。
• 米国内物件のNOIが6.6%増、ポートフォリオ全体のNOIが6.7%増を記録。
• 第4四半期の普通株式配当を前年同期比4.5%増の1株当たり2.30ドルに引き上げ。
• 期末時点の稼働率は96.5%で、前年同期の96.4%から上昇。

今後の見通し

• 通期の2026年リアルエステートFFO（Real Estate FFO）のガイダンスを引き上げ。

主なトピック

• 2026年第2四半期の不動産FFO（Real Estate FFO）は12億4,900万ドル（1株あたり3.29ドル）となり、前年同期比7.9%増加した。
• 国内物件の純営業利益（NOI）が前年同期比8.5%増、ポートフォリオ全体のNOIが8.3%増となった。
• 2026年6月末時点の稼働率は96.0%で前年同期と同水準を維持した。
• 1株あたりベース最低賃料は62.42ドルで前年同期比6.3%上昇した。
• 第3四半期の普通株式配当を1株あたり2.25ドル（前年同期比4.7%増）とすることを発表した。
• 堅調な業績を受け、2026年通期の1株あたり不動産FFO予想を再び上方修正した。

今後の見通し

• 2026年通期の業績見通し（不動産FFO）を上方修正し、今後のさらなる業績拡大を見込む。

主なトピック

• 独立取締役会が報酬・人的資本委員会からの勧告に基づき、新CEOのエリ・サイモン氏に対する2026年Unit Awardsを承認。
• 付与される報酬はLTIPユニットおよび制限付株式ユニット（RSU）で構成される。
• 2026年Unit Awardsの付与日公正市場価値は2,500,000ドル。
• 評価額の算定は2026年5月13日時点のニューヨーク証券取引所における普通株式の終値および業績条件を考慮して算出されている。

今後の見通し

主なトピック

• マーティン・J・シッコ氏が報酬および人的資本委員会に任命された。
• 同氏の委員会への配属は2026年5月13日付で直ちに発効する。
• 取締役会への選任自体は、2026年2月5日付の臨時報告書ですでに開示されていた。
• 本報告書はForm 8-K/A（修正報告書）として提出された。

今後の見通し

主なトピック

• 候補者全員が2027年の定時株主総会まで任期の取締役に選任された。
• クラスB普通株式の受託者により、Eli Simon氏およびRichard S. Sokolov氏が取締役に選任された。
• 指名役員報酬に関する諮問的投票（Say-on-Pay）が承認された。
• アーンスト・アンド・ヤングLLP（Ernst & Young LLP）が2026年の独立監査人として承認された。

今後の見通し

主なトピック

• 2026年第1四半期の普通株主に帰属する純利益は4億7,960万ドル（希薄化後1株当たり1.48ドル）となり、前年同期の4億1,370万ドル（同1.27ドル）から増加しました。
• リアル・エステートFFOは12億800万ドル（希薄化後1株当たり3.17ドル）となり、前年同期比7.5%増加しました。
• 米国内モールの稼働率は3月31日時点で96.0%となり、前年同期の95.9%から上昇しました。
• 第2四半期の普通株式配当を前年同期比7.1%増の1株当たり2.25ドルに引き上げることを発表しました。
• 通期のリアル・エステートFFO見通しを1株当たり13.10ドル〜13.25ドルに上方修正しました。

今後の見通し

• 通期のリアル・エステートFFOの見通しを1株当たり13.10ドル〜13.25ドルに引き上げました。
• 第2四半期の普通株式配当は2026年6月30日に支払われます。

主なトピック

• 会長兼CEO兼社長であったデイヴィッド・サイモンが逝去（享年64）。
• 最高執行責任者（COO）兼取締役のイーライ・サイモン（38歳）が新CEO兼社長に就任。
• ラリー・グラスコックが非執行会長に任命され、ガバナンスと継承計画をサポート。
• 経営陣およびポートフォリオの運営は中断なく継続される見込み。

今後の見通し

• 新CEOのイーライ・サイモンのもと、経験豊富な経営陣が引き続き強力な資産ポートフォリオの運営を主導する。

主なトピック

• 対象となるリボルビング・クレジット・ファシリティの初期借入枠は50億ドル。
• 条件および期間中のオプション行使により、借入枠を最大60億ドルに増額可能。
• 初期満期日を2030年6月30日まで延長（企業のオプションにより最大2回の6か月延長が可能）。
• 借入金利は、利用者の選択や通貨・指標（Term SOFR、CORRA、EURIBOR、TIBOR、SONIA等）に応じ、企業の信用格付けに基づいたマージンを加算して決定される。
• JPMorgan Chase Bank, N.A.が管理エージェントとして関与。

今後の見通し

• 条件を満たすことにより、必要に応じて満期日をさらに2回（各6か月）延長するオプションを保持している。
• 必要に応じて借入枠を60億ドルまで増額するスキームが確保されている。

主なトピック

• 取締役会が最大20億ドルの新自社株買いプログラムを承認
• プログラムの実施期間は2028年2月29日まで
• オープン市場または私的交渉取引を通じて普通株式を取得可能
• 新プログラムは2026年2月15日期限の前回プログラム（約1.7億ドル残存）に代わるものとなる
• 自社株買いの義務はなく、いつでも一時停止または中止が可能

今後の見通し

• 市場状況、適用法、その他の関連要因を考慮しながら、会社裁量で株式の取得を適宜実施する見通し

主なトピック

• 2026年2月5日付でマーティン・J・チッコ氏が取締役会に加入
• 取締役会の人数が13名から14名に増加
• チッコ氏は不動産および資本市場で45年以上の経験を有し、ニューヨーク証券取引所の基準で独立性と認められている
• 同氏はエバーコアやメリルリンチなどで要職を歴任してきた経歴を持つ

今後の見通し

主なトピック

• 2025年第4四半期の普通株主帰属純利益は30億4,800万ドル（1株あたり9.35ドル）となり、前年同期の6億6,720万ドルから大幅に増加。
• 2025年通期のReal Estate FFOは過去最高の48億1,200万ドル（1株あたり12.73ドル）となり、前年比4.0%増を記録。
• 2025年12月31日時点の稼働率は96.4%、平方メートルあたりの基本最低賃料は前年同期比4.7%増の60.97ドルに上昇。
• 2025年の年間を通じて、総額約20億ドルの高品質なリテール物件の取得や、1,700万平方メートルを超えるリース契約を執行。
• 取締役会は2026年第1四半期の四半期普通株配当を前年同期比4.8%増（0.10ドル増）の1株あたり2.20ドルに引き上げることを決議。

今後の見通し

• 引き続き規律ある価値創造投資活動と優れたオペレーションに注力し、キャッシュフロー、FFO、1株当たり配当の持続的な成長を推進する方針。

主なトピック

• 第3四半期の普通株主に帰属する純利益は6億220万ドル（希薄化後1株あたり1.86ドル）を記録。
• 不動産FFO（Real Estate FFO）は12億1500万ドル（1株あたり3.22ドル）となり、前年同期比5.6%増加。
• 米国のモールおよびプレミアムアウトレットの稼働率は96.4%に上昇。
• トーブマン・リアルティ・グループの残りの12%の持分取得を完了。
• 四半期配当を前年同期比4.8%増の1株あたり2.20ドルに引き上げ。

今後の見通し

• 通期の不動産FFO（Real Estate FFO）の見通しを1株あたり12.60ドル〜12.70ドルに引き上げ。