ZBRA

主なトピック

• 第3四半期の売上高は1,614百万ドル（前年同期比22.3%増）となり、有機的売上高成長率は11.3%を記録。
• コネクテッド・フロントライン（CF）セグメントの売上高は、エロ・タッチの買収やモバイルコンピュータの売上増により34.6%増の949百万ドルとなった。
• アセット・ビジビリティ＆オートメーション（AVA）セグメントの売上高は、マシンビジョンおよび印刷製品の好調により8.1%増の665百万ドルとなった。
• 粗利益率はメモリコストの上昇や事業構成の悪化により、前年同期の48.0%から45.7%へ低下した。
• 当第3四半期に75百万ドル、年初来で合計643百万ドルの自社株買いを実施した。

今後の見通し

• 2026年第4四半期中にタームローンAおよびリボルビング・クレジット・ファシリティの借換えを意図している。
• マクロ経済環境および債券資本市場の状況に応じて、借換えのタイミング、構造、条件が決定される。
• 市場における製品・サービスの受容や新技術の影響、グローバルな市場環境や貿易政策の変動が将来の業績に影響を与えるリスク要因となる。

主なトピック

• 純売上高は1,614百万ドルとなり、前年同期比22.3%増を記録した。
• 希薄化後1株当たり利益（EPS）は3.43ドル（前年同期は1.97ドル）に増加した。
• Non-GAAP希薄化後EPSは4.95ドルとなり、前年同期の3.88ドルから拡大した。
• 調整後EBITDAは349百万ドルとなり、前年同期から22.5%増加した。
• コネクテッド・フロントライン（CF）セグメントおよび資産可視化・自動化（AVA）セグメントの双方が成長を牽引した。
• 第1四半期から第3四半期累計で640百万ドル超の自社株買いを実施した。

今後の見通し

• 第4四半期の売上高成長率は前年同期比10%〜14%を見込む。
• 第4四半期の調整後EBITDAマージンは約22%を予想している。
• 第4四半期のNon-GAAP希薄化後EPSは5.00ドルから5.40ドルの範囲を見込む。
• 通期のフリー・キャッシュ・フローは少なくとも10億ドルに達すると予想している。

主なトピック

• 第2四半期の純売上高は1,557百万ドルとなり、前年同期比20.4%増加した。
• 純利益は233百万ドル（希薄化後1株当たり4.85ドル）で、前年同期比108.0%増を記録した。
• Non-GAAP希薄化後1株当たり利益は6.35ドルとなり、前年同期の3.61ドルから大幅に向上した。
• 調整後EBITDAは431百万ドルとなり、前年同期から61.4%増加した。
• 旺盛な需要を背景に、第3四半期および通期の売上高成長率ならびに利益見通しを上方修正した。

今後の見通し

• 第3四半期の売上高成長率は前年同期比17%〜20%を見込む。
• 第3四半期のNon-GAAP希薄化後1株当たり利益は4.70ドル〜4.90ドルの範囲を予想している。
• 通期の売上高成長率は前年同期比14%〜16%を見込む。
• 通期のフリー・キャッシュ・フローは10億ドル超を見込んでいる。

主なトピック

• 2026年5月19日に2026年次株主総会を開催し、主要な会社提案がすべて可決された。
• クラスIII取締役としてWilliam J. Burns、Linda M. Connly、Anders Gustafsson、Janice M. Robertsの4名が選任された。
• 主要幹部役員（NEO）の報酬に関する諮問的承認（Say-on-Pay）が可決された。
• 株主の利益と長期的な報酬を一致させることを目的とした「2026年長期インセンティブプラン（LTIP）」が承認された。
• 監査委員会により選任されたアーンスト・アンド・ヤングLLP（Ernst & Young LLP）の独立監査人としての再任が批准された。

今後の見通し

• 2026年長期インセンティブプランに基づき、適格者に対して各種株式報酬の付与が可能となる。

主なトピック

• 第1四半期の売上高は1,495百万ドル（前年同期比14.3%増）
• 連結オーガニック売上高成長率は4.3%を記録
• 調整後希薄化後1株当たり利益（Non-GAAP EPS）は4.75ドル（前年同期は4.02ドル）
• 調整後EBITDAは347百万ドルに増加
• 当四半期中に3億ドルの自社株買いを実施

今後の見通し

• 2026年第2四半期の売上高成長率は前年同期比14%〜17%を予想
• 第2四半期の調整後希薄化後1株当たり利益は4.20〜4.50ドルを予想
• 通期の売上高成長率は前年同期比10%〜14%を見込む
• 通期のフリー・キャッシュ・フローは9億ドル超を予想

主なトピック

• 第4四半期の純売上高は1,475百万ドル（前年同期比10.6%増）、通期売上高は5,396百万ドル（前年同期比8.3%増）。
• 第4四半期のNon-GAAP希薄化後EPSは4.33ドル（同8.3%増）、通期は15.84ドル（同17.2%増）。
• 第4四半期の調整後EBITDAは326百万ドル（同10.5%増）。
• ロボット事業からの撤退や再編に関連し、76百万ドルの出口・再編費用を計上。
• 取締役会が既存の自社株買い枠に加え、新たに10億ドルの追加承認を実施。

今後の見通し

• 2026年第1四半期の売上高成長率は前年同期比11%〜15%を見込む。
• 2026年第1四半期のNon-GAAP希薄化後EPSは4.05ドル〜4.35ドルの範囲を予想。
• 2026年通期の売上高成長率は前年同期比9%〜13%を見込む。
• 2026年通期のフリー・キャッシュ・フローは少なくとも900百万ドルを予想。

主なトピック

• 2025年12月9日にロボット自動化ソリューション事業の処分および撤退を決定
• 第4四半期に約6,000万ドルの非現金資産減損費用を含む最大8,000万ドルの一次的な税引前費用を計上見込み
• 事業撤退により、年間少なくとも2,000万ドルのネット税引前コスト削減効果を予想
• 実際の費用や結果は、前提条件や予期せぬ事象により見積もりと異なる可能性がある

今後の見通し

• 第4四半期に関連する費用を計上しつつ、年間少なくとも2,000万ドルのコスト削減を実現する見通し

主なトピック

• ジェフリー・シュミッツCPOが2025年12月31日の営業終了をもってCPOを退任
• シュミッツ氏は2026年1月1日からシニア・バイス・プレジデントとして勤務を継続
• シュミッツ氏は2026年第2四半期に完全に退職予定
• 現副社長のメリッサ・ラフ・ロイズデスが2026年1月1日付で新CPOに就任
• 関連するプレスリリースが2025年11月24日付で発行された

今後の見通し

主なトピック

• 2025年10月30日付で取締役会が修正定款を採択し、即日発効
• 修正定款により、取締役選任における投票基準を変更
• 無投票の取締役選挙において、賛成票が反対票を上回ることを義務付ける過半数投票基準を導入
• 詳細な条文は本報告書の添付資料として提出された

今後の見通し

主なトピック

• 第3四半期の売上高は1,320百万ドルで、前年同期比5.2%の増加。
• 純利益は101百万ドル、希薄化後1株当たり利益は1.97ドル。
• Non-GAAP希薄化後1株当たり利益は3.88ドルに増加。
• 調整後EBITDAは285百万ドルに増加。
• 通期で800百万ドルを超えるフリー・キャッシュ・フローを見込む。

今後の見通し

• 第4四半期の売上高成長率は前年同期比8%〜11%を見込む。
• 第4四半期の調整後EBITDAマージンは、約22%と予想。
• 第4四半期のNon-GAAP希薄化後1株当たり利益は4.20ドルから4.40ドルの範囲を予想。
• 今後12ヶ月間で5億ドルの自社株買いを予定。

主なトピック

• ジョセフ・R・ホワイト氏が最高製品・ソリューション責任者（CPSO）を辞任
• 辞任の理由は他社での機会追求によるもの
• 辞任の効力発生日は2025年11月7日

今後の見通し

主なトピック

• 2025年8月3日付で締結された株式譲渡契約に基づく買収が完了
• 買収総額は約13億ドル（慣例的な調整項目の対象）
• Elo Holdingsは顧客エンゲージメントや自動化ソリューション等を提供
• 買収完了日は2025年9月30日
• 2025年10月1日付で買収完了に関するプレスリリースを発行

今後の見通し