BDX

主なトピック

• 第4四半期売上高は5.3億ドル（報告ベースで5.4%増、為替中立ベースで5.6%増）を達成。
• 第4四半期のGAAPベース希薄化後EPSは2.52ドル、調整後希薄化後EPSは4.15ドルを記録。
• 2026通期売上高は195億ドルとなり、報告ベースで4.9%増、為替中立ベースで3.9%増となった。
• 2026通期の継続事業からのキャッシュフローは36億ドル（30.0%増）、フリーキャッシュフローは29億ドル（42.5%増）に拡大。
• 米政府との間で国内製造強化に向けた戦略的パートナーシップを発表し、数年間にわたり19億ドル規模の投資を計画。

今後の見通し

• 2027年度の通期売上高成長率は、GAAPおよび為替中立ベースともに一桁前半（Low single-digit）を見込む。
• 2027年度の調整後希薄化後EPSは13.10ドルから13.30ドルの範囲を予想している。
• 2026年12月10日にニューヨーク証券取引所にてインベスター・デイ（Investor Day）を開催予定。

主なトピック

• 第3四半期の売上高は5.0億ドル（報告ベースで5.4%増、為替中立ベースで4.4%増）を達成
• GAAP希薄化後EPSは1.64ドル、調整後希薄化後EPSは3.23ドルを記録
• 年初からの継続事業からのキャッシュフローが33.3%増の21億ドル、フリー・キャッシュ・フローが44.6%増の17億ドルに拡大
• 好調な勢いを反映し、通期売上高成長率は予想レンジの上限を見込み、調整後EPSのガイダンス中央値を引き上げ

今後の見通し

• 通期売上高成長率は予測レンジの上限に向かうと見込む
• 調整後希薄化後EPSのガイダンスレンジを12.62ドル〜12.72ドルに改定（中央値を引き上げ）

主なトピック

• マイケル・D・ギャリソン氏が退任の意向を表明
• 同氏は円滑な移行を支援するため、会計年度末まで現職に留まる予定
• 医療必需品セグメントの新プレジデント選任に向けた後任探しが進行中
• バイオファーマ・システムズセグメントは今後、CEOのトーマス・E・ポーレン氏の直轄となり運営モデルが合理化される

今後の見通し

• 医療必需品セグメントの新プレジデントの決定
• バイオファーマ・システムズ部門のCEO直轄による組織運営の移行と効率化

主なトピック

• 追加の最終出荷検査の実施に伴い一時停止していた「ChloraPrep」の米国内での出荷を再開した。
• これまでの追加テストの結果は全て基準を満たしており、良好である。
• 患者の安全性に関するシグナル（異常）はこれまでのところ確認されていない。
• 今回の出荷停止は、エルパソ製造施設に関してFDAから受領した警告書への対応として自主的に実施されたものである。

今後の見通し

• エルパソ製造施設に関する警告書および関連するリスクの詳細については、2026年3月31日終了期の四半期報告書（Form 10-Q）を参照。
• 患者のケアの継続性を確保しつつ、製品の供給体制を維持する方針。

主なトピック

• 発行額：6億ユーロの3.855%シニア・ノーツ（2033年満期）
• 発行体：Becton Dickinson Euro Finance S.à r.l.（BDの間接完全子会社）
• 保証：Becton, Dickinson and Company（BD）がシニア無担保で全額保証
• 資金使途：2026年6月4日満期の1.208%社債の全額返済および一般企業目的
• 償還条項：2033年2月20日以降はいつでも100%の価格で償還可能

今後の見通し

• 調達資金により2026年満期の社債全額を返済予定

主なトピック

• 子会社であるBecton Dickinson Euro Finance S.à r.l.が総額6億ユーロの3.855%社債（2033年満期）を発行
• 親会社であるBecton, Dickinson and Companyがシニア無担保での完全かつ無条件の保証を提供
• Barclays、BNPパリバ、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレーなどが引受人として参加
• 調達資金と手元資金は、2026年6月4日満期の1.208%ユーロ建社債の全額返済および関連費用に充当される見込み
• 買収・発行の手続きは慣例的な完了条件に従い、2026年5月20日前後に完了する見通し

今後の見通し

• 社債発行の完了日は2026年5月20日前後を予定している

主なトピック

• ビートル・ロケ氏が2026年5月7日付で執行副社長兼CFOに就任
• ロケ氏は2025年12月から暫定CFOを務め、グローバル財務部門を率いてきた
• 新CFOの基本報酬は年額770,000ドル、ターゲットボーナスは基本報酬の95%
• 年間株式報酬のターゲット価値は3,000,000ドルに設定
• 暫定CFOとしての功績に対し、現金250,000ドルの支給および時間経過型ユニットの付与が承認された

今後の見通し

• ロケ氏のリーダーシップの下で財務規律の向上と組織の迅速化を推進
• 「New BD」戦略の主要優先事項の推進と長期的価値の創出を目指す

主なトピック

• 第2四半期の売上高は47億1,400万ドルで前年同期比5.2%増（為替中立ベースで2.6%増）。
• GAAPベースの希薄化後EPSは$(0.13)、調整後希薄化後EPSは$2.90となった。
• 四半期中に20億ドルの加速自社株買い（ASR）プログラムを執行し、21億ドルの債務を償還。
• 主要セグメントである医療必須品、コネクテッドケア、バイオファーマシステム、インターベンショナルがいずれも売上を伸ばした。
• 通期の売上高成長見通しを再確認し、調整後希薄化後EPSガイダンスを上方修正。

今後の見通し

• 通期のGAAP売上高成長率は「低一桁台プラス」を維持。
• 通期の外国為替中立ベースの売上高成長率は「低一桁台」を維持。
• 通期の調整後希薄化後EPSガイダンスを12.52ドル〜12.72ドルに上方修正。

主なトピック

• 2026年4月28日付で取締役会が社内規程（By-laws）の改定を承認した。
• 役員選挙における事前通知規定の期間等の更新を行った。
• その他の技術的、整合性確保、および明確化のための改定を実施した。
• 改定後の社内規程の全文はForm 8-Kの添付書類（Exhibit 3.1）として提出された。

今後の見通し

主なトピック

• Richard E. Byrd氏（執行副社長兼インターベンショナル部門プレジデント）が退任の意向を表明
• Byrd氏は2026年6月まで現職を継続する予定
• 会社側は退任日までに後任者を指名する計画
• 本件に関するプレスリリースが2026年4月9日付で発行された

今後の見通し

• 退任日である2026年6月までに後任のインターベンショナル部門プレジデントが発表される予定

主なトピック

• 2026年2月9日付で完了したバイオサイエンスおよび診断ソリューション事業のスピンオフを反映した。
• 継続事業からの独立した営業成績を示すため、再掲版の未監査歴史的財務情報（Exhibit 99.1）を開示。
• 2026年第1四半期（2025年12月31日終了）の売上高は4,486百万ドルを計上。
• 同四半期の継続事業からの希薄化後1株当たり利益（GAAP）は1.09ドル、非GAAP調整後は2.50ドル。
• 欧州の医療機器規制（MDR/IVDR）関連コストなどの一時的費用を除外した非GAAP指標を提示し、経営陣の業績評価に活用。

今後の見通し

• 投資家向けに事業の継続的なトレンドや前年同期比較の透明性を高めるため、非GAAP財務指標を引き続き活用する方針。

主なトピック

• 現金によるシニア債買付オファーの早期申込期限が2026年2月24日に終了した。
• 買付総額の上限（Aggregate Offer Cap）を従来の16億ドルから20億ドルに引き上げた。
• 特定の4.685%シニア債（2044年満期）に関する個別上限（Offer SubCap）も増額された。
• 複数のシリーズにわたるシニア債およびシニア社債が買付対象に含まれている。
• 早期申込期限までに各シリーズの証券が有効に申し込まれ、撤回されていない。

今後の見通し

• 買付オファーの最終的な決済や優先順位に基づいた買い入れが今後実施される予定である。

主なトピック

• 対象となるのは2026年から2050年満期までの複数シリーズのシニア債・社債。
• 買付総額の上限（Aggregate Offer Cap）は16億ドル（経過利息除く）。
• 各シリーズには受け入れの優先順位（Acceptance Priority Level）および一部サブキャップが設定されている。
• 早期応募期限（2026年2月24日）までに応募した保有者には、早期応募支払額を含むトータル・コンシデレーションが支払われる。
• オファーの有効期限は2026年3月11日午後5時（ニューヨーク時間）まで。

今後の見通し

• 買付オファーは2026年3月11日に終了予定（延長される場合あり）。
• 市場の状況や同社の裁量により、上限額の増減額や条件変更が行われる可能性がある。

主なトピック

• バイオサイエンス＆診断ソリューション事業のスピンオフとウォーターズ社との統合を完了
• BD株主は保有株に応じウォーターズ社の普通株（完全希薄化後で39.2%）を受領
• BDは取引に関連して4億ドルの現金を受領し、20億ドルを自社株買い、20億ドルを債務返済に充当予定
• 本取引により、BDは専業の医療技術（MedTech）企業への移行を完了
• クレア・M・フレーザー氏がBD取締役を退任し、ウォーターズ社の取締役に就任

今後の見通し

• 近接した期間において、受け取り資金を活用した加速的自社株買いプログラムと債務返済を実施する見込み
• 「Excellence Unleashed」戦略の実行を加速し、持続的な収益・マージン・キャッシュフローの成長を目指す

主なトピック

• 第1四半期の売上高は52億5,200万ドル（報告ベースで1.6%増、為替中立ベースで0.4%増）
• 新BDの売上高は為替中立ベースで2.5%増
• GAAPベースの希薄化後EPSは1.34ドル、調整後希薄化後EPSは2.91ドル
• BDのバイオサイエンスおよび診断ソリューション事業とウォーターズ・コーポレーションとの統合完了を予定
• 米国内のサプライチェーン強化に向け、ネブラスカ州での1億1,000万ドルの投資を発表

今後の見通し

• 2026年度の「ニューBD」における通期調整後希薄化後EPSガイダンスを12.35ドル〜12.65ドルに設定
• 売上高成長率は為替中立ベースで低い一桁台を見込む

主なトピック

• 2026年1月30日付で「シリーズD優先株式」の指定証明書をニュージャージー州務長官に提出した。
• 2026年2月2日付で、特定の退職金・報酬繰延プランの信託との間で株式交換契約を締結した。
• 対象となる信託が保有する普通株式10,000株につきシリーズD優先株式1株を割り当て、合計27.5159株を発行した。
• この取引は、関連する分配において繰延プランの信託側がスピンCoの普通株式を受け取らないようにすることを目的としている。
• 発行された優先株式は、会社のオプションまたはRMT取引の完了に伴い、会社の普通株式へと自動的に償還される仕組みとなっている。

今後の見通し

• ウォーターズ社とのリバース・モリス・トラスト取引に伴うバイオサイエンス・診断ソリューション事業の分割（スピンオフ）手続きを継続する。
• 条件達成時にシリーズD優先株式は自動的に普通株式へ償還される予定である。

主なトピック

• 2025年10月1日付で「Medical Essentials」「Connected Care」「BioPharma Systems」「Interventional」「Life Sciences」の5つの事業セグメントへ再編を実施。
• Life Sciencesセグメントに含まれるバイオサイエンスおよび診断ソリューション事業については、ウォーターズ社との結合に関する最終契約を締結済み。
• 2025年度の総売上高は21,840百万ドルとなり、前年同期比で8.2%の増加を記録。
• 新体制（New BD）における調整後総売上高は18,544百万ドルとなり、堅調な成長を示している。

今後の見通し

• ライフサイエンス事業の分離・統合完了後は、残る4つの事業セグメント体制へ移行する予定。

主なトピック

• 経営幹部向けの新退職金プラン（BD Executive Severance Plan）を2026年1月27日付で採択・導入。
• 非自発的退職時におけるCEO、幹部チーム、事業部門プレジデント等の退職金算定基準を策定。
• 2004年従業員・取締役株式報酬プランの枠を3,935,000株追加する議案が株主総会で承認された。
• 2026年年次株主総会において、取締役候補13名全員が選任された。
• 2026年度の独立監査人としてアーンスト・アンド・ヤングの選任が承認された。

今後の見通し

主なトピック

• ウォーターズ社との取引に関連し、BD 401(k)プラン内でブラックアウト期間が設定される。
• ブラックアウト期間中は、BD共通株ファンドの売買、交換、借入、一部引出し、最終分配などが制限される。
• ブラックアウト期間は取引完了日の市場閉鎖後に開始し、その翌週に終了する予定である。
• 期間の詳細や問い合わせについては、フィデリティが窓口として対応する。

今後の見通し

主なトピック

• 新任取締役であるロバート・L・ハフィーネ氏とジャクリーン・ライト氏に対する報酬取り決め事項を追加開示
• 両氏には2025年12月1日付の就任に伴い、制限付株式ユニット（RSU）が付与される
• RSUの評価額はそれぞれ33,575ドルで、有効日から2026年年次株主総会までの期間に対する日割り計算に基づく
• 非経営陣取締役の報酬に関する詳細情報は、同社の2025年年次株主総会関連の委任状説明書にも記載されている

今後の見通し

主なトピック

• 2025年11月17日付の発表で、ロバート・L・ハフィーンズ氏とジャクリーン・ライト氏が取締役に選任された。
• 就任日は2025年12月1日であり、取締役の総数は12名から14名に拡大する。
• ジャクリーン・ライト氏は監査委員会および報酬・人的資本委員会のメンバーに就任する。
• ロバート・L・ハフィーンズ氏は監査委員会およびコーポレートガバナンス・指名委員会のメンバーに就任する。
• 両氏はいずれもニューヨーク証券取引所の規則および会社の指針に基づき、独立取締役と判定されている。
• 就任に伴い、2026年株主総会までの期間に応じた制限付株式ユニット（RSU）の日割支給が行われる予定である。

今後の見通し

• RSUの具体的な付与数等の詳細については、決定次第すみやかに本報告書の修正報告書として提出される予定である。

主なトピック

• 第4四半期売上高は59億ドルで、報告ベースで8.3%増、為替中立ベースで7.0%増、オーガニックベースで3.9%増を達成。
• 第4四半期のGAAPベース希薄化後EPSは1.72ドル、調整後希薄化後EPSは3.96ドルに増加。
• 2025年度通期の売上高は218億ドルとなり、報告ベースで8.2%増を記録。
• 2025年度通期の調整後希薄化後EPSは14.40ドルとなり、前年比9.6%増となった。
• BDエクセレンスの推進により、2025年度通期の調整後売上総利益率は140ベーシスポイント改善。

今後の見通し

• バイオサイエンスおよび診断ソリューション事業とウォーターズ社との統合手続きは、2026年暦年の第1四半期末頃に完了する見込み。
• 2026年度のガイダンス（業績見通し）を発行。

主なトピック

• クリストファー・J・デルオレフィースEVP兼CFOが新たなキャリアを追求するため2025年12月5日付で退任。
• 財務・ビジネスユニット担当シニア・バイス・プレジデントのヴィートル・ロケが暫定CFOに就任予定。
• 2025年第4四半期の暫定売上高は約59億ドル（報告ベースで約8.3%増、オーガニックベースで約3.9%増）。
• 2025年通期の暫定売上高は約218億ドル（報告ベースで約8.2%増、オーガニックベースで約2.9%増）。
• 2025年通期の調整後希薄化後EPSは、従来ガイダンスの中間値以上となる見込み。
• 2025年第4四半期および通期の詳細な財務結果に関する音声ウェブキャストを2025年11月6日に開催予定。

今後の見通し

• 後任の正式なCFO選定に向けた探索を進めている。
• 2025年11月6日に開催される決算発表および音声ウェブキャストにて、新戦略「New BD」と2025年度の業績詳細を説明予定。

主なトピック

• 2025年9月16日付で第3次修正再表示済みクレジット・ファシリティ契約を締結
• 基本の資金調達枠は27.5億ドルで、条件付きで最大32.5億ドルまで増額可能
• 有効期限は2030年9月であり、最大2年間の延長オプションを含む
• 借入金は一般的な企業目的に使用され、BD Euro Financeも借入人として参加
• 財務制限条項として、レバレッジ・比率の維持などが規定されている

今後の見通し

• 必要に応じて最大5億ドルの追加資金調達を要請する可能性がある
• 借入期限は2030年9月までとなるが、最大2年間の延長が検討される場合がある