DUK

主なトピック

• 2026年第3四半期の調整後EPSは1.99ドルとなり、前年同期の1.81ドルから増加した。
• 2026年第9ヶ月累計のGAAPベースの希薄化後EPSは5.34ドル（前年同期は4.81ドル）、調整後EPSは5.35ドル（前年同期は4.81ドル）となった。
• フロリダ・プログレスの少数持分譲渡（約28億ドルの現金収入）およびピードモントのテネシー事業売却（約25億ドルの現金収入）を完了した。
• 料金改定による単価上昇、気象条件の改善、および正常な小売販売数量の増加が収益を押し上げた。
• 減価償却費の増加、金利費用の増加、および少数持分投資の影響が利益の圧迫要因となった。

今後の見通し

• 2026年通期に向けて、規制関連イニシアチブの推進、カロライナ州における電力事業の統合準備、顧客成長を支えるインフラ投資に注力する。
• 石炭灰コストに関するEPAの2024年CCR規則や供給網（サプライチェーン）における貿易・関税政策の変化が今後の財務結果や資本計画に影響を与える可能性がある。

主なトピック

• 2026年11月5日付で2026年第3四半期決算のニュースリリースを発行
• 当該ニュースリリースは会社ウェブサイトの投資家向けページにて公開
• 決算詳細は添付されたExhibit 99.1に記載されている
• 本報告の内容は証券取引法第18条の「提出書類」には該当しない

今後の見通し

主なトピック

• ジョイス・マレン氏が2026年9月28日付でデューク・エナジーの取締役に就任
• 監査委員会および運営・原子力監督委員会のメンバーに任命された
• マレン氏はフォーチュン500企業であるインサイト・エンタープライズの元プレジデント兼CEO
• デル・テクノロジーズやカミンズでの豊富な要職経験も有する

今後の見通し

主なトピック

• 発行されたエクイティ・ユニットは合計40,000,000株（引受人のオーバーアロットメントオプション5,000,000株を含む）。
• 各ユニットの額面金額は50ドルであり、2029年8月1日までに普通株式を購入する購入契約が含まれている。
• 2032年満期の4.85%利付シニア債（2032 RSNs）および2036年満期の4.85%利付シニア債（2036 RSNs）の持分が含まれる。
• 発行手続きは、バークレイズ・キャピタル、BofAセキュリティーズ、みずほセキュリティーズUSAとの間の引受契約に基づき実施された。

今後の見通し

• 購入契約に基づき、2029年8月1日またはそれ以前に保有者は同社普通株式の購入を行う予定。

主なトピック

• ROE（株主資本利益率）を9.8%、資本構成における株式比率を53%とする合意が成立した。
• 歴史的ベースケースにおけるノースカロライナ州の小売レート・ベースは、約178億ドルとされる。
• マルチイヤー・レート・プラン（MYRP）における資本投資額は、2年間で約34億ドルに修正された。
• 顧客向けの生産税控除（PTC）の還元額が、2027年および2028年にわたり年額1,200万ドル（原文では120 million）に増額される。
• 和解案に基づく見直しの結果、2年間の総収益増加額は当初の7億2,900万ドルから3億3,800万ドルへと縮小された。

今後の見通し

• 包括的和解案はNCUCによる審査と承認を条件としており、証拠聴聞会は2026年8月11日に開始予定である。
• NCUCの承認を前提として、初年度の料金は遅くとも2027年1月1日までに発効することが求められている。
• 本和解により、DEPは2026年に約3,000万ドルの税引前一過性会計費用を計上する見込みである。

主なトピック

• 2026年8月4日付で2026年第2四半期の財務結果に関するプレスリリースを発行
• 該当するニュースリリースは本報告書の添付資料（Exhibit 99.1）として提供されている
• 本件の情報は、1934年証券取引法第18条の目的における「提出（filed）」とはみなされない

今後の見通し

主なトピック

• 包括的和解により、残るすべての収益要件項目が解決され、ROEは53%の資本構成比に基づき9.8%で合意された。
• 歴史的ベースケースの小売料金基盤は約257億ドル、複数年料金計画（MYRP）の資本は最大約38億ドルに設定された。
• 2年間の改定による修正後の収益要件増加額は4,960百万ドル（平均年率3.7%の料金引き上げ）に減少した。
• 合意事項の実施に伴い、2026年に約4,000万ドルの税引前一過性会計費用が発生する見込みである。
• 会社側は、特定のプラント関連費用の繰延が認められることを条件に、次回の基本料金改定申請を2028年11月1日以降に遅らせる可能性を評価する。

今後の見通し

• 和解案および残存する諸問題に関する証拠審問が2026年7月7日より開始され、現在進行中である。
• NCUCの承認を前提として、初年度の料金は遅くとも2027年1月1日までに発効することを求めている。
• 利害関係者は、デューク・エナジー・プログレス（DEP）の手続においても、同様の和解枠組みに向けて誠実な交渉を追求することで合意している。

主なトピック

• DECとノースカロライナ・ユーティリティーズ・コミッションの公設スタッフが一部和解協定に署名
• 労務費、不良債権費用、石炭灰コンプライアンス費用などの一部の会計およびプラント項目で合意
• 資本利益率（ROE）、資本構成、暴風雨関連費用、複数年料金計画（MYRP）などは未解決としてヒアリングで審議予定
• 一部和解により、2026年第2四半期に約1,000万ドルの税引前会計上の費用が発生見込み
• 和解案および未解決事項に関する聴聞会が2026年7月7日より開始予定

今後の見通し

• 和解案はNCUCによる審査と承認が必要
• 2026年7月7日から聴聞会が開始され、残りの未解決事項について審議される
• NCUCの承認を前提として、第1年目の新料金は遅とも2027年1月1日までに適用されることを要請

主なトピック

• 14名の取締役候補全員が過半数の賛成票を得て選任された。
• 2026年の独立監査人としてデロイト・アンド・トウシュLLPの選任が承認された。
• 役員報酬に関するアドバイザリー投票が承認された。
• 特別多数決要件を廃止するための定款修正に関する経営陣提案は、発行済株式の80%という必要賛成数を満たさず否決された。

今後の見通し

主なトピック

• 2026年5月5日付で2026年第1四半期決算のニュースリリースを発行
• 対象期間は2026年3月31日に終了した四半期
• 詳細な財務結果は添付資料（Exhibit 99.1）として開示
• 開示情報は証券取引法第18条の適用対象外として提供

今後の見通し

主なトピック

• ピードモント社はスパイア社との間でテネシー州のガス事業資産売却取引を完了
• 売却に伴う現金受取額は24.8億ドル（買収価格調整の対象）
• 未監査プロフォーマ連結財務諸表がExhibit 99.1として提出された
• 本取引は、同社の業績や財政状態において戦略的な大転換を伴うものではないため、非継続事業には該当しない

今後の見通し

• 売却により得られた資金は、規定の調整および債務返済等に活用される見込み

主なトピック

• 2026年3月16日付でクレジット契約の修正第3号および同意書を締結
• 対象会社はデューク・エナジー本体および主要な電力・ガス子会社複数社
• クレジット・ファシリティの終了期限を1年間延長（2030年3月16日から2031年3月16日へ）
• ウェルズ・ファーゴ銀行が管理エージェントおよびスイングライン・レンダーとして関与

今後の見通し

• 延長されたクレジット・ファシリティを活用した安定的な資金調達基盤の維持を見込む

主なトピック

• 2029年満期の3.000%転換社債の総額15億ドルの売却を完了
• 初期購入者のオプションによる2億ドルの追加購入分が含まれている
• 利息は年2回（3月15日と9月15日）支払われ、初回支払いは2026年9月15日
• 初期転換価格は1株あたり約160.57ドルで、前回の株価終値に対し約22.50%のプレミアム
• 未登録証券としてSECの適格機関投資家向けルール144Aに基づき発行された

今後の見通し

主なトピック

• 総額13億ドルの3.000%転換社債（2029年満期）のプライシングを実施し、当初の10億ドルから増額された。
• 初期購入者に対して最大2.000億ドルの追加購入オプションを付与している。
• 純手取金は約12億9000万ドルと見込まれ、2026年4月15日満期の4.125%既存転換社債の償還等に充てられる。
• 転換社債の利率は年3.000%で、毎年3月15日と9月15日に半期ごとに支払われる。
• 初期転換価格は普通株式の2026年3月9日の終値に対して約22.50%のプレミアムを上乗せした約160.57ドルとなる。

今後の見通し

• 転換社債の売却は慣行的な取引完了条件に従い、2026年3月12日頃に完了する見込みである。

主なトピック

• 2029年満期の転換社債10億ドルの発行をプライベートプレースメントで実施
• 初期購入者による最大1.5億ドルの追加購入オプション（13日間）を設定
• 調達資金は主に2026年4月15日満期の4.125%転換社債の償還および一般企業目的に使用
• 既存転換社債の満期に関連し、保有者によるアービトラージ取引や株価への影響の可能性に言及
• 適格機関投資家を対象に証券法Rule 144Aに基づき発行を実施

今後の見通し

• 市場環境その他の条件に応じてオファリングが実行される予定
• 既存転換社債の観測期間が2026年3月9日より開始

主なトピック

• Barclays CapitalやBofA Securitiesをはじめとする多数の大手金融機関と契約を締結
• 普通株式の総額上限は60億ドルに設定
• フォワード契約（Initially Priced Forward ConfirmationやCollared Forward Confirmation）の仕組みも活用可能
• 資金調達の柔軟性を高めるためのATM（At-The-Market）プログラムの一環

今後の見通し

• 市場環境に応じて適宜株式の発行および資金調達が行われる予定

主なトピック

• Brookfield Super-Core Infrastructure Partnersの関連会社による初回出資が2026年3月3日に完了
• フロリダ・プログレスが持分9.2%を発行し、約28億ドルを調達
• 2026年12月から2028年6月にかけて段階的な追加出資（計42億ドル規模）を予定
• 出資完了に伴い、フロリダ・プログレスの新運営規約（LLC Agreement）を締結
• 取締役11名のうち2名を投資家側が指名するなどの限定的なガバナンス権を付与

今後の見通し

• 2026年12月31日までに2億ドルの追加投資を実施予定
• 2027年6月30日までに5億ドルの追加投資を実施予定
• 2027年12月31日までに15億ドルの追加投資を実施予定
• 2028年6月30日までに10億ドルの追加投資を実施予定

主なトピック

• 米原子力規制委員会(NRC)が取引に関する書面による閾値決定を発行し、初回クロージングの最終条件が充足された。
• ブルックフィールド傘下の投資家による初回払込は2026年3月3日に行われる予定。
• 初回クロージングにより、投資家はフロリダ・プログレスの持分9.2%（28億ドル相当）を取得する。
• 総額6億ドルの出資は複数回に分けて実施され、残りの追加出資は2028年6月30日までに完了する予定。

今後の見通し

• 2026年3月3日に初回クロージングとして28億ドルの払い込みが行われる予定
• 2026年12月31日までに2億ドルの追加投資
• 2027年6月30日までに5億ドルの追加投資
• 2027年12月31日までに15億ドル、2028年6月30日までに10億ドルの追加投資を実施予定

主なトピック

• 2025年第4四半期（12月31日終了）の財務結果を発表
• 詳細なプレスリリースは投資家向けウェブサイトに掲載される
• 本件に関する情報は証券取引法第18条の目的では「提出された」とはみなされない

今後の見通し

主なトピック

• シンシア・S・リーCAOが2026年12月31日付で退任し、同年3月1日から退任日までアドバイザーに就任。
• アビゲイル・L・モッツィンガー氏が2026年3月1日付でシニア・バイス・プレジデント兼CAOに就任。
• モッツィンガー氏は2010年に入社以降、財務やIR部門で要職を歴任。
• 昇格に伴い、モッツィンガー氏の年間基本給は408,361ドル、短期および長期のインセンティブ報酬が設定された。
• モッツィンガー氏の後任のIR責任者等にはマイク・スウィッツァー氏が就任する予定。

今後の見通し

• 2026年3月1日付の経営体制移行に向けた準備を進める。

主なトピック

• DECおよびDEPがNCUCに料金改定ケース（レイトケース）を申請した。
• 2年間のマルチイヤーレートプラン（MYRP）、住宅のデカップリング、パフォーマンスインセンティブメカニズムなどを要請している。
• DECの小売収益の純増額は初年度7億2,700万ドル（10.9%）、2年目に2億7,500万ドル（4.1%）の合計15.0%増となる。
• DEPの小売収益の純増額は初年度5億2,800万ドル（10.9%）、2年目に2億0,000万ドル（4.1%）の合計15.1%増となる。
• 両社ともにROE（株主資本利益率）10.95%に基づく資本構成などを求めている。

今後の見通し

• 初年度の料金改定の適用は遅くとも2027年1月1日を目指す。
• 公聴会は2026年第3四半期に開始される予定である。

主なトピック

• サウスカロライナ州の規制当局や利害関係者と収益要件に関する部分和解に合意
• 自己資本利益率(ROE)は9.99%、資本構成は株式53%・負債47%、全体的な収益率は7.41%
• サウスカロライナ州の小売報酬基盤は79億ドルに設定
• 税額控除(PTC)の顧客還元により、純実質的な年間引き上げ額は当初の1億5100万ドルから約1900万ドル（平均1.0%増）に縮小
• 年間の嵐の予備費拠出金の増加や年金コストライダーの導入をサポート

今後の見通し

• 和解案はサウスカロライナ州公共サービス委員会の審査と承認が必要
• 和解案や残りの争点を審理する公聴会が2025年11月13日に開始予定
• 新しい料金は遅くとも2026年3月1日までに発効することを要請

主なトピック

• 2025年11月7日付で2025年第3四半期の財務結果を発表
• 関連するニュースリリースを同社投資家向けウェブサイトに掲載
• 詳細な財務数値等は添付資料（Exhibit 99.1）として開示されている
• 本報告の内容は証券取引法第18条の「提出」には該当しない形で提供される

今後の見通し

主なトピック

• 年間純収益の引き上げ額は約4,000万ドル（年1,000万ドルのPTC還元を差し引き後）、平均小売料金上昇率は6.5%
• 自己資本利益率（ROE）は9.99%（資本構成は株式53%、負債47%）、全体的な収益率は7.2%
• サウスカロライナ州の小売レートベースは22億ドルに合意
• 嵐の準備金拠出額の年間増額（3百万ドルから6百万ドル）や年金コストライダーの導入をサポート
• IRAに基づく原子力等生産税控除（PTC）を24ヶ月間にわたり顧客に年間1,000万ドル還元することで合意

今後の見通し

• 和解案はPSCSCによる審査および承認が必要
• 和解案および残余事項を審査する聴聞会が2025年10月29日に開始
• 新規料金は遅くとも2026年2月1日までに発効することを要請

主なトピック

• ジェフリー・ギルドナー氏が2025年9月15日付でデューク・エナジーの取締役に就任
• 取締役会の報酬・人材開発委員会および財務・リスク管理委員会の委員に任命
• 任期は2026年開催予定の株主総会まで
• ギルドナー氏はピナクル・ウエストおよびアリゾナ・パブリック・サービス（APS）の元会長兼社長兼CEO

今後の見通し