VLTO

主なトピック

• 2026年第3四半期の全体売上高は前年同期比7.5%増加、コア売上高は5.1%増加した。
• 先進国市場での売上高は前年同期比8.3%増、北米が9.9%増と牽引した。
• 2026年第3四半期の純利益は2億5,300万ドルとなり、前年同期の2億3,900万ドルから増加した。
• 売上総利益の増加は、価格改定の効果、販売数量の増加、および買収による影響が主因となった。
• 2026年第1四半期にIn-Situ、第2四半期にGlobalVision、第4四半期初にCleanwater1を買収し、各セグメントに統合した。

今後の見通し

• 水質事業では、自治体および産業向け市場における構造的な成長ドライバーや製品イノベーションにより、売上成長の継続を見込んでいる。
• 製品品質・イノベーション事業では、消費財市場からの安定した需要やデジタルワークフローソリューションの採用拡大を見込んでいる。
• 関税の影響、貿易政策の変更可能性、中東情勢の紛争などは引き続き不確実性として残る。

主なトピック

• 売上高は前年同期比7.5%増の1,509百万ドル、非GAAPコア売上高成長率は5.1%を記録。
• 純利益は253百万ドル（希薄化後1株当たり1.03ドル）、非GAAP調整後純利益は290百万ドル（同1.18ドル）。
• 水質事業のコア売上高が6.4%増と牽引し、北米の工業トレンドやデジタルインフラ投資が追い風となった。
• 戦略的買収4件に11億ドルを投じ、発行済み株式の2.4%にあたる550百万ドルの自社株買いを実施。
• コスト最適化プログラムの効果により、2026年通期の節減額は10〜15百万ドルを見込む。

今後の見通し

• 2026年第4四半期の非GAAPコア売上高成長率は前年同期比5.5%〜6.5%を見込む。
• 第4四半期の調整後希薄化後EPSは1.13ドル〜1.16ドルを予想。
• 2026年通期の調整後EPSガイダンスを4.49ドル〜4.52ドルへと上方修正。
• 通期のフリーキャッシュフロー転換率のガイダンスをGAAP純利益の105%超に上方修正。

主なトピック

• 第2四半期の売上高は前年同期比7.6%増の1,474百万ドル、非GAAPコア売上高成長率は4.2%
• 純利益は241百万ドル（希薄化後1株当たり0.98ドル）、非GAAP調整後純利益は274百万ドル（1株当たり1.11ドル）
• 営業キャッシュフローは340百万ドル、非GAAPフリーキャッシュフローは328百万ドルを記録
• IEEPA（国際緊急経済権限法）に基づく関税還付の利益（1株当たり約0.05ドル）が含まれている
• 通期の調整後1株当たり利益（EPS）のガイダンスを4.35〜4.43ドルに上方修正

今後の見通し

• 2026年第3四半期の非GAAPコア売上高成長率は前年同期比4.0%〜5.0%を見込む
• 第3四半期の調整後希薄化後1株当たり利益は1.06〜1.09ドルを予想
• 2026年通期の非GAAPコア売上高成長率予想を4.0%〜4.5%に引き上げ
• 通期のフリーキャッシュフロー転換率はGAAP純利益の100%超を計画

主なトピック

• 2032年満期、利率4.850%のシニア・ノートを総額7億2,500万ドル発行
• 手取金は約7億1,880万ドル（引受手数料・推定経費控除後）
• 利息の支払いは毎年1月15日と7月15日の年2回（初回は2027年1月15日）
• 調達資金は借入金の借り換え、運転資金、設備投資などの一般企業目的に充当
• 一定の条件の下で、会社側による早期償還や、支配権変更時の買戻し義務を設定

今後の見通し

• 手取金を用いた既存債務の借り換えや一般企業の資金繰りに充当される予定

主なトピック

• クラスIII取締役として、ジェニファー・L・ハニーカット氏、リンダ・フィラー氏、ヒース・A・ミッツ氏、トーマス・L・ウィリアムズ氏の4名が選任された。
• 2026年12月31日満了事業年度の独立登録会計事務所としてアーンスト・アンド・ヤングLLPの選任が批准された。
• 指名役員報酬に関する諮問的承認（Say-on-Pay）が可決された。
• すべての議案は所定の賛成票を得て承認された。

今後の見通し

主なトピック

• 売上高は前年同期比6.7%増の1,422百万ドル、非GAAPコア売上高成長率は1.9%を記録
• 純利益は254百万ドル（希薄化後1株当たり1.02ドル）、非GAAP調整後純利益は266百万ドル（同1.07ドル）
• 約10億ドルの資本配分を実施し、In-SituおよびGlobalVisionを買収、300百万ドルの自社株買いを実施
• ビジネスプロセス効率化のためのコスト最適化プログラムを開始（2028年までに8,500万〜105百万ドルの費用を見込む）
• 第2四半期の非GAAPコア売上高成長率を3.0%〜4.0%、調整後希薄化後EPSを0.96〜1.00ドルと予想
• 通期の調整後希薄化後EPSガイダンスを4.20〜4.28ドルに上方修正

今後の見通し

• 通期の非GAAPコア売上高成長率を3.0%〜4.5%と予想
• 通期の調整後営業利益率の拡大を約25ベーシスポイントと予想
• フリーキャッシュフローの転換率をGAAP純利益の約100%に上方修正
• 強固なバランスシートを維持し、追加の買収や自社株買いの柔軟性を確保

主なトピック

• 第4四半期の売上高は1,396百万ドル（前年同期比3.8%増）、ノンGAAPコア売上高成長率は1.6%を記録。
• 第4四半期の純利益は254百万ドル（希薄化後1株当たり1.01ドル）、調整後純利益は261百万ドル（同1.04ドル）。
• 通期売上高は5,503百万ドル（前年同期比6.0%増）、ノンGAAPコア売上高成長率は4.7%。
• 通期のフリーキャッシュフローは1,014百万ドルに達した。
• 2026年第1四半期は、コア売上高成長率が前年同期比で横ばいから低めの単一桁台、調整後希薄化後1株当たり利益が0.97ドルから1.01ドルを予想。
• 2026年通期では、コア売上高が低から中程度の単一桁台の伸び、調整後希薄化後1株当たり利益が4.10ドルから4.20ドルを予想。

今後の見通し

• 2026年第1四半期の調整後営業利益率は約24.5%を予想している。
• 2026年通期の調整後営業利益率は前年比で約25ベーシスポイントの拡大を見込む。
• 2026年通期のフリーキャッシュフロー転換率はGAAP純利益の約100%を目標としている。

主なトピック

• 取締役会が最大7億5000万ドルの自社株買いプログラムを承認
• 公開市場、規則10b5-1に基づく取引計画、および相対取引等を通じて実施可能
• プログラムに有効期限はなく、経営陣の裁量でいつでも一時停止または終了が可能
• 具体的な買付の時期や数量は、市場環境や事業状況等を勘案して決定される

今後の見通し

• 市場および事業条件の評価に基づき、経営陣が自社株買いのタイミングと金額を決定する

主なトピック

• キンバリー・Y・チェイニー氏が2025年12月1日付でシニア・バイス・プレジデント兼最高法務責任者に就任
• チェイニー氏はアプタルグループやパナソニック・アビオニクスなどで法務責任者を歴任
• 年間基本給は60万ドル、年間インセンティブ・プランのターゲット・ボーナスは基本給の75%
• 40万ドルの現金サインオンボーナスおよび350万相当の初回株式報酬（RSU）を付与予定
• 2026年3月には100万ドル相当の年次株式報酬（PSU、ストックオプション、RSUの組み合わせ）を付与予定

今後の見通し

主なトピック

• 第3四半期の売上高は前年同期比6.9%増の1,404百万ドル、非GAAPコア売上高成長率は5.1%を記録。
• 営業利益率は23.2%、非GAAP調整後営業利益率は23.9%となった。
• 純利益は239百万ドル（希薄化後1株当たり0.95ドル）、非GAAP調整後純利益は247百万ドル（同0.99ドル）。
• 第4四半期の非GAAPコア売上高は前年同期比で低成長を予想し、調整後1株当たり利益を0.95ドル〜0.98ドルと見込む。
• 通期の調整後1株当たり利益のガイダンスを従来の3.72〜3.80ドルから3.82〜3.85ドルへと上方修正。

今後の見通し

• 2025年第4四半期の非GAAPコア売上高は低成長（low-single-digits）を予想する。
• 2025年通期の調整後1株当たり利益（EPS）を3.82ドル〜3.85ドルに上方修正する。
• 2025年通期のフリーキャッシュフロー転換率のガイダンスを約100%へと引き上げる。