HST

主なトピック

• 第3四半期の総売上高は1,347百万ドルとなり、前年同期比1.2%増加した。
• 第3四半期の純利益は71百万ドルとなり、前年同期比56.4%減少した。
• 既存ホテルRevPARは前年同期比8.8%増加し、客室単価と稼働率が共に向上した。
• 営業利益は121百万ドルとなり、前年同期比19.8%増加した。
• 第3四半期終了後、ダラスとブルックリンのホテルをそれぞれ取得した。
• 2026年通期の既存ホテルRevPAR成長率は約6.75%を見込んでいる。

今後の見通し

• 第4四半期は良好なグループ予約のペースと高水準の平均客室単価が好業績を支えると予想している。
• 高所得者層を中心とした旅行需要は継続しているものの、インフレ圧力や金利動向、地政学的不確実性が下振れリスクとして存在する。
• 2026年通期の設備投資額は5億5000万ドルから6億ドルを見込んでいる。

主なトピック

• 第3四半期の既存ホテルRevPARは前年同期比8.8%増の$219.50、総RevPARは7.3%増の$348.19を記録。
• 純利益は$71百万（1株当たり$0.10）となり、前年同期の$163百万から減少したが、調整後EBITDAreは8.8%増の$347百万に拡大。
• 「1 Hotel Brooklyn Bridge」（$202百万）および「Renaissance Dallas at Plano Legacy West Hotel」（$172百万）を買収。
• $25億規模のクレジットファシリティーを修正・再締結し、借入期間の延長や価格条件の改善を実施。
• 2026年通期の既存ホテルRevPAR成長率予想を約6.75%、総RevPAR成長率予想を約6.0%へと上方修正。

今後の見通し

• レジャー旅行の底堅さ、ビジネス旅行の回復、グループ需要の好調により需要環境は引き続き堅調を維持する見通し。
• 厳格な資本配分とポートフォリオの再投資を通じて、長期的な企業価値向上を目指す。

主なトピック

• 15億ドルのリボーリング枠（満期2031年1月15日）の契約を更新
• 5億ドルのタームローン施設A-1（満期2031年1月15日）を設定
• 5億ドルのタームローン施設A-2（満期2032年1月15日）を設定
• サステナビリティ目標の達成度に応じた金利・手数料の調整機能を継続
• 将来的に最大12.5億ドルの追加コミットメントを可能とするオプションを保持
• 財務制限条項として固定費カバレッジ比率やレバレッジ比率などを設定

今後の見通し

• 借入金は、運転資金や買収を含む一般的な企業目的に使用される予定
• リボーリング枠およびタームローン施設A-1には延長オプションが付与されている

主なトピック

• 2026年第2四半期の売上高は1,640百万ドル（前年同期比3.4%増）を記録。
• 既存ホテルRevPARは7.0%増、総RevPARは5.9%増となり、ワールドカップや旺盛なレジャー・グループ需要が寄与。
• 純利益は241百万ドル（前年同期比7.1%増）、調整後EBITDAreは525百万ドル（同5.8%増）。
• バランスシートは強固で、総資産13.3百億ドル、総流動性は約36十億ドルを確保。
• 第2四半期の普通株式配当として、特別配当0.72ドルを含む1株当たり0.92ドルを7月15日に支払済。

今後の見通し

• 2026年通期の既存ホテルTotal RevPARおよびRevPARの成長率ガイダンスレンジを4.75%〜5.25%に上方修正。

主なトピック

• J.P.モルガンやBofA証券などの販売エージェントおよびフォワード・パーチェーサーとの流通契約の修正書を締結。
• 契約の有効期限を2026年5月31日まで延長。
• 株式の決済日を最近の規則変更に合わせ、翌営業日（T+1）に更新。
• これまでのところ、本流通契約に基づいた株式の売却は実施されていない。

今後の見通し

• 総額6億ドルを上限とする普通株式の募集および販売を随時行う可能性がある。

主なトピック

• 9名の取締役候補者が全員選任され、任期は2027年までとなる。
• 2026年の独立監査人としてKPMG LLPの選任が承認された。
• 役員報酬に関する諮問的投票（Proposal 3）は、投票数の約93%の賛成により承認された。
• 総会は2026年5月20日に実施され、本報告書は同年5月22日に提出された。

今後の見通し

主なトピック

• 既存ホテルRevPARは前年同期比4.4%増、Total RevPARは4.6%増を記録
• GAAP純利益は前年同期比99.6%増の5億100万ドルとなり、資産売却益が寄与
• 第2四半期配当として通常配当0.20ドルに加え、特別配当0.72ドル（総額約5億ドルの課税益分配）を実施
• 2026年通期の既存ホテルRevPAR成長率予想のレンジを3.0%〜4.5%へと上方修正
• 第1四半期中に合計7,500万ドルの自社株買い（400万株）を実施

今後の見通し

• 通期の既存ホテルRevPAR成長率予想を3.0%〜4.5%に上方修正
• 通期の既存ホテルTotal RevPAR成長率予想を3.5%〜5.0%に上方修正
• 第2四半期配当（通常0.20ドル＋特別0.72ドル）は2026年7月15日に支払予定

主なトピック

• 通期の既存ホテル総RevPARは前年比4.2%増の$382.83を記録
• 通期の既存ホテルRevPARは前年比3.8%増の$229.24を記録
• 2025年度のGAAP純利益は前年比9.8%増の7億7600万ドル
• 2025年を通じて、合計14億ドルの不動産売却（5物件）を実施
• 配当および自社株買いを通じて8億5900万ドルの資本を株主に還元

今後の見通し

• 2026通期の既存ホテル総RevPAR成長率予想範囲を2.5%から4.0%に設定
• 高級・アッパーアップスケールホテルへの旅行需要は引き続き堅調に推移する見通し

主なトピック

• 2028年満期の4.250%シリーズNシニア・ノート4億ドルの公募を完了
• 調達資金および手元現金を用いて、2026年満期の4.500%シリーズFシニア・ノート（4億ドル）を全額償還予定
• シリーズNノートは半年に1回利息を支払い、一定の条件の下で任意償還が可能
• インデント（債券契約）に基づく財務制限条項や借入制限の条件が適用される

今後の見通し

• 2025年11月28日に2026年満期シリーズFシニア・ノートの全額償還を実行予定

主なトピック

• Wells Fargo Securities、Goldman Sachs、J.P. Morganなどが引受人の代表として参画
• シリーズNシニア・ノートの総額は4億ドル、利率は4.250%、満期は2028年
• 発行手取金（推定約3億9500万ドル）を手元資金とともに活用
• 2026年満期のシリーズFシニア・ノート（残高4億ドル）全額を償還予定
• シリーズFノートの償還日は2025年11月28日に設定

今後の見通し

• 2025年11月28日にシリーズFシニア・ノートの償還を完了予定

主なトピック

• 第3四半期の売上高は1,331百万ドル（前年同期比0.9%増）、純利益は1億63百万ドル（同94.0%増）。
• 比較可能ホテルRevPARは208.07ドル（前年同期比0.2%増）、Total RevPARは335.42ドル（同0.8%増）。
• ワシントン・マリオット・アット・メトロセンターを1億7,700万ドルで売却し、約1,220万ドルの売却益を計上。
• マリオット・インターナショナルと4物件で総額3億〜3億5,000万ドルの変革的資本プログラムに関する合意を締結。
• ムーディーズが同社の信用格付けをBaa2（安定的見通し）に引き上げ。

今後の見通し

• 通期の比較可能ホテルRevPAR成長率予想を対前年比約3.0%に上方修正。
• 通期の比較可能ホテルTotal RevPAR成長率予想を対前年比約3.4%に上方修正。