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主なトピック

• 2026年第3四半期の連結営業収益は1,349.4百万ドルとなり、前年同期の1,273.1百万ドルから増加しました。
• 2026年第3四半期の普通株主帰属当期純利益は129.5百万ドルとなり、前年同期の94.7百万ドルから増加しました。
• 当期純利益の増加は主に新料金の適用効果、固定資産税の減少、所得税の減少によるものですが、運用保守費用や減価償却費、利息費用の増加により一部相殺されました。
• NIPSCOはマイクロソフトとデータセンター向けの電力供給に関する契約を締結し、IURC（インディアナ州ユーティリティ規制委員会）の承認申請を進めています。
• エネルギー移行戦略の一環として、R.M. Schahfer石炭火力発電所の閉鎖延期に関する非常命令への対応や、天然ガスピーク発電所の建設が進められています。

今後の見通し

• マイクロソフト契約に関連する建設コスト、オペレーション実績、資金調達コストなどの要因が、将来の実現収益率に影響を与える可能性があります。
• データセンター戦略の実行は、発電・送電資産の追加開発やそれに伴う追加資金調達が必要となるため、多くのリスクと不確実性を伴います。
• 資材の納期遅延や地球規模の原材料不足による資材の不確実性、コスト上昇のリスクを引き続きモニタリングしています。

主なトピック

• 2026年第3四半期のGAAPベースの純利益は129.5百万ドル（希薄化後EPS 0.27ドル）となり、前年同期の94.7百万ドル（同0.20ドル）から増加。
• 2026年第3四半期の非GAAP調整後純利益は130.9百万ドル（調整後EPS 0.27ドル）となり、前年同期の91.8百万ドル（同0.19ドル）から増加。
• 2026年の非GAAP連結調整後EPSガイダンスを2.02ドル〜2.07ドルのレンジの上半分に狭めた。
• 2027年の非GAAP連結調整後EPSガイダンスを2.22ドル〜2.30ドルの範囲で新たに導入。
• Microsoftとの新規契約を通じて、既存顧客向けのGenCoコスト削減額を約17億5000万ドルに拡大。
• 2027年から2033年までの7年間で総額400億ドルの設備投資計画を延長・発表し、連結調整後EPSの年平均成長率（CAGR）を10%〜11%と予想。

今後の見通し

• 2026年通期の非GAAP連結調整後EPSは2.02ドルから2.07ドルのレンジの上半期に着地すると予想される。
• 2027年の非GAAP連結調整後EPSは2.22ドルから2.30ドルの範囲になると予想されている。
• 2027年〜2033年のベース計画における調整後EPSの年率成長ガイダンスを6%〜8%に設定し、連結調整後EPSのCAGRを10%〜11%に引き上げた。

主なトピック

• AGPグループの関連会社と600 MWAC / 2,400 MWhの独立型蓄電システムに関するトリング契約を締結
• 配送期間は最初のフェーズの商業運転開始日（2027年12月1日予定）から約20年半
• GenCoの契約期間中の総支払額は約22億ドルを想定
• 契約はFASB ASCトピック842に基づきファイナンス・リース義務として会計処理される予定
• GenCoにはプロジェクトを期間中および期間終了時に購入する排他的かつ取消不能なオプションが付与されている

今後の見通し

• プロジェクト第1段階の商業運転開始は2027年12月1日を予定
• AGPグループによるEPC契約および連系契約の締結（2027年1月31日期限）が効力発生の条件となる

主なトピック

• 2057年満期の6.250%固定・固定リセット金利型劣後債（総額7億,500万ドル）の発行を完了
• 初回の金利リセット日は2032年4月15日で、以降5年ごとの米国債利回りに1.930%のスプレッドを加算（最低金利は6.250%）
• 利払いは年2回（4月15日および10月15日）、初回は2027年4月15日より開始
• 一定の条件の下で利息支払いの繰延べが可能（最大20連続半期）であり、繰延期間中は配当や株式取得などが制限される
• 調達資金は資本支出の資金調達、運転資本、および既存債務の返済を含む一般企業目的に使用

今後の見通し

• 調達された資金を活用した資本支出および既存債務の返済の実施
• 2027年4月15日の初回利払い実施に向けた準備

主なトピック

• 2026年第2四半期のGAAPベースの純利益は45.5百万ドル（1株当たり0.09ドル）。
• 非GAAPベースの調整後純利益は77.6百万ドル（1株当たり調整後EPS 0.16ドル）。
• 2026年の非GAAP連結調整後EPSガイダンスを2.02ドル〜2.07ドルに再確認。
• 2026年〜2033年の非GAAP連結調整後EPSの年平均成長率（CAGR）9%〜10%を再確認。
• 2026年〜2030年の286億ドルの連結資本投資計画の執行を継続。

今後の見通し

• 2026年〜2033年の非GAAP連結調整後EPSの年平均成長率（CAGR）を9%〜10%と予測。
• 2026年〜2030年の286億ドルの資本投資計画を通じて9%〜11%のレートベース成長を支援。
• AmazonおよびAlphabetとの特別契約承認を通じたデータセンター戦略の推進。

主なトピック

• 2031年満期の4.750%シニア債5億ドルを発行
• 2036年満期の5.300%シニア債7.5億ドルを発行
• BNPパリバ、BofAセキュリティーズ、MUFGセキュリティーズ・アメリカズ、USバンコープ・インベストメンツが主幹事を務めた
• 社債の発行・販売は2026年5月18日に完了した
• 手取金は資本支出、運転資本、既存債務の返済を含む一般企業目的に使用される

今後の見通し

• 調達された資金を活用した資本支出の実行および既存債務の返済が行われる見込み
• 将来の業績や財務状況に関する予測は、会社の年次報告書等に記載されたリスク要因の影響を受ける

主なトピック

• 提案1：候補者12名全員が取締役として選任された。
• 提案2：役員報酬に関する諮問的承認が可決された（賛成398,500,583票）。
• 提案3：2026年度の独立監査人としてデロイト・アンド・トウッシュLLPの選任が承認された（賛成419,507,200票）。
• ブローカー非投票（Broker Non-Votes）はいずれの提案においても一定数発生したが、議案成立に影響はなかった。

今後の見通し

主なトピック

• 2026年第1四半期のGAAPベースの株主持分純利益は5億1070万ドル（希薄化後EPS 1.06ドル）となり、前年同期の4億7480万ドル（同1.00ドル）から増加。
• 非GAAPベースの調整後純利益は5億0960万ドル（調整後EPS 1.06ドル）となり、前年同期の4億6230万ドル（同0.98ドル）から増加。
• AlphabetおよびAmazonとの協業を通じ、既存顧客向けGenCoコスト削減効果が約14億ドルに拡大。
• 2026年〜2033年の非GAAP連結調整後EPSの年間複合成長率（CAGR）を9%〜10%に上方修正。
• 2026年の非GAAP連結調整後EPSガイダンス（2.02〜2.07ドル）を再確認。

今後の見通し

• 2026年の非GAAP連結調整後EPSガイダンスを2.02〜2.07ドルに据え置き、前年比約8%の成長を見込む。
• 2026年から2033年にかけての非GAAP連結調整後EPSの年間複合成長率（CAGR）を9%〜10%に引き上げ。

主なトピック

• 2025年通期の調整後EPSが予想ガイダンス範囲を上回って着地
• 2025年の非GAAPベースFFO対債務比率がガイダンス範囲を超過
• 2026年の非GAAPベース連結調整後EPSガイダンスを2.02ドル〜2.07ドルに再確認
• 2026年〜2030年に約280億ドルの設備投資を計画し、うち約70億ドルをデータセンターインフラに向け配分
• 2026年〜2033年の連結調整後EPSの年平均成長率（CAGR）8%〜9%を維持

今後の見通し

• 2026年の連結調整後EPSガイダンスを2.02ドル〜2.07ドルに維持する
• 2026年から2033年にかけて、連結調整後EPSの年平均成長率（CAGR）8%〜9%および料金基盤の成長率9%〜11%を見込む
• データセンター事業および大型負荷顧客向けサービスに関するベース計画と連結調整後EPSの区分開示を開始する

主なトピック

• Barclays Bank PLCを管理代理人として、総額25億ドルのリボルビング・クレジット契約を締結した。
• 融資枠を従来から6億5,000万ドル増加させ、25億ドル規模へ拡大した。
• 契約の終了期限を2027年2月18日から2030年12月11日まで延長した。
• スタンドバイ信用状の発行枠を2,500万ドル増加させ、1億7,500万ドルとした。
• 環境・社会・ガバナンス（ESG）の目標に関連する主要業績評価指標（KPI）に基づく適用金利の調整条項を削除した。

今後の見通し

主なトピック

• 2056年満期の5.750%固定・固定リセットレート劣後債10億ドルの売出しが2025年11月7日に完了した。
• 利率は2031年7月15日まで年5.750%で、以降は5年物米財務省証券レートに2.035%のスプレッドを加算したレートにリセットされる。
• 利払いは毎年1月15日および7月15日に半期ごとに実施され、初回の利払いは2026年7月15日を予定している。
• 一定の条件の下で会社側による利息支払いの繰延べが可能であり、繰延期間中は株式の配当や同順位・劣後債務の返済が制限される。
• 純手取金は、設備投資の資金調達、運転資金、および既存債務の返済を含む一般企業目的に使用される。

今後の見通し

• 調達資金を活用した設備投資および既存債務の返済による財務基盤の強化を見込む。

主なトピック

• 最大15億ドルの普通株式を発行・販売するATM株式募集プログラムを締結
• 期間は2028年12月31日までとなり、主要な金融機関11社と株式流通契約を締結
• フォワード売買契約を用いた株式発行や第三者からの借入・ヘッジ取引の活用も可能
• 調達資金は資本支出、運転資金、既存債務の返済などの一般企業目的に使用予定
• 本プログラムは2024年2月開始の9億ドルのプログラムを置き換えるもの（未販売分含む）

今後の見通し

• 2028年12月31日までの期間において、市場環境に応じた適時の株式発行と資金調達を実施する
• 調達された資金を活用し、ユーティリティインフラ投資やデータセンター関連を含む事業成長戦略を推進する

主なトピック

• 2025年第3四半期のGAAPベースの純利益は9,470万ドル（希薄化後EPS 0.20ドル）を記録。
• 2025年通期の非GAAP調整後EPSガイダンスの上位半分（1.85〜1.89ドル）を再確認。
• 2026年の非GAAP連結調整後EPS予想を2.02〜2.07ドルとして導入。
• 総額280億ドルの連結資本支出計画を発表（データセンター向け約70億ドルを含む）。
• 2026年から2033年までの非GAAP調整後EPSの年平均成長率（CAGR）を8%〜9%と予想。

今後の見通し

• 2026年の非GAAP調整後EPSを2.02ドル〜2.07ドルの範囲と予想。
• 2026年から2030年までのベースプラン調整後EPSの年率成長率6%〜8%を維持・延長。
• データセンター向け投資を含めた2026年〜2033年の連結調整後EPSの年平均成長率（CAGR）を8%〜9%に設定。

主なトピック

• NIPSCOが大型データセンター向けに2027年から2032年までの容量コミットメントに基づく電力供給契約を締結
• 契約には既存システムの利用による小売顧客へのコスト削減還元メカニズムが含まれ、IURCへ承認申請予定
• 電力需要に対応するため、NIPSCO Generationが新規の調整可能発電設備の建設に関するEPC契約および設備供給契約を締結
• 資金調達は負債と資本の組み合わせ（子会社への少数株主持分投資を含む）を想定
• 2025年9月30日終了期の四半期決算発表およびForm 10-Qにて財務計画への影響等の追加情報を提供する見込み

今後の見通し

• インディアナ州ユーティリティ規制委員会（IURC）からの承認取得を目指す
• 2027年のサービス開始に向けた新規発電設備の建設と資金調達を推進する
• 2025年第3四半期の決算説明会にて本契約に関連する財務計画の更新情報を開示予定