WAT

主なトピック

• 第3四半期の総売上高は17億6,700万ドルとなり、ガイダンスの中間値を1,400万ドル上回った。
• 調整後EPS（1株当たり利益）は4.10ドルとなり、前年同期比21%増を記録した。
• オーガニック売上高成長率は、報告ベースで9%、為替変動の影響を除いた定常通貨ベースで10%の成長となった。
• 買収したバイオサイエンスおよび診断ソリューション事業の売上高は8億9,600万ドルとなった。
• 買収企業の統合やシナジー創出が計画より前倒しで進捗している。
• 高分解能イオン移動度分離技術を持つMOBILion Systems社の買収を発表した。

今後の見通し

• 通期の有機的定常通貨売上高成長率の予測を9.1%〜9.7%に引き上げた。
• 通期の総売上高予想を64億7,900万ドル〜64億9,700万ドルの範囲に上方修正した。
• 通期の調整後EPS予想を14.60ドル〜14.70ドルに更新した。
• 第4四半期の総売上高予想は18億1,00万ドル〜18億1,900万ドルを見込んでいる。

主なトピック

• ロバート・L・カルピオIII氏が他機を追求するためシニア・バイプレジデント（アナリティカルサイエンス部門担当）を辞任
• カルピオ氏の職務は2026年8月20日付で終了
• 後任としてティナ・ウー氏がアナリティカルサイエンス部門シニア・バイプレジデントに就任
• ティナ・ウー氏は引き続き中国プレジデントおよびマテリアルサイエンス部門シニア・バイプレジデントも兼任するとみられる
• ティナ・ウー氏はデュポンで20年以上勤務し、研究開発や商業部門などで豊富なグローバル経験を持つ

今後の見通し

主なトピック

• 第2四半期の総報告売上高は16億4500万ドルとなり、ガイダンス上限を上回った。
• 有機的売上高は8億2800万ドルで、報告ベースで7%増、為替変動の影響を除いた恒常為替レートベースで9%増を記録。
• バイオサイエンスおよび診断ソリューション事業の売上高は8億1700万ドルとなり、前年同期比4%増を達成。
• GAAPベースの希薄化後1株当たり損失（EPS）は1.39ドル、調整後EPSは3.05ドルを計上。
• 好調な業績と市場環境の改善を受け、2026年通期の調整後EPS予想を14.45〜14.65ドルに引き上げ。

今後の見通し

• 2026年通期の有機的・恒常為替レートベースの売上高成長率は7%〜9%を見込む。
• 通期の買収事業報告売上高は約30億4500万ドルを予想。
• 通期の調整後EPSは前年比10%〜12%増となる14.45〜14.65ドルを計画。
• 2026年第3四半期の総報告売上高は17億4500万ドル〜17億6200万ドル、調整後EPSは3.95〜4.05ドルを予想。

主なトピック

• 総会には議決権付株式の約92.4%にあたる約90,729,508株が参加した。
• 提案1：指名された11名の取締役全員が再任された。
• 提案2：2026年12月31日終了事業年度の独立監査人としてPricewaterhouseCoopers LLPの選任が承認された。
• 提案3：役員報酬に関する非拘束的諮問決議が承認された。

今後の見通し

主なトピック

• 第1四半期の総売上高は12億6,700万ドルとなり、ガイダンスの上限を5,600万ドル超過した。
• オーガニック売上高は前年同期比で13%増（為替影響除くベースで11%増）となった。
• 買収したバイオサイエンスおよび診断ソリューション事業の売上高は5億2,000万ドルを計上した。
• GAAPベースの希薄化後1株当たり損失は0.87ドルとなったが、調整後EPSは前年同期比20%増の2.70ドルを記録した。
• 好調な業績を背景に、2026年通期のオーガニック定常通貨売上高成長率および調整後EPSのガイダンスを上方修正した。

今後の見通し

• 2026年通期のオーガニック定常通貨売上高成長率の予測を6.5%〜8.0%に引き上げた。
• 2026年通期の買収事業の売上高見通しを30億3,500万ドルに設定した。
• 2026年通期の調整後EPS見通しを14.40ドル〜14.60ドルへと引き上げた。
• 2026年第2四半期の総売上高を16億1,600万ドル〜16億3,100万ドル、調整後EPSを2.95ドル〜3.05ドルと予想している。

主なトピック

• オーガスタ・スピンコ社が総額35億ドルのシニア・ノートを発行し、公募を完了した。
• 発行された社債は2027年満期から2036年満期までの5つのトランシェ（年限）で構成される。
• ウォーターズ社および一部の子会社が、本シニア・ノートに対して無担保のシニア保証を付与している。
• 調達した資金は手元現金とともに、2026年2月に実行された遅延ドロー・タームローンの35億ドルの返済に使用される。
• インデント（受託者契約）には、担保設定の制限や合併時の条件などの財務制限条項が含まれている。

今後の見通し

• 調達資金を活用した既存の35億ドルの借入金返済を確実に行う。
• 発行されたシニア・ノートおよび関連するインデント条項に基づく財務管理を継続する。

主なトピック

• 2026年2月9日付でBDのBDS事業（スピンオフおよび逆モリス信託方式による合併）の買収を完了
• BDS事業の2025年12月末および2024年12月末までの3ヶ月間における未監査連結財務諸表を提出
• 2025年第4四半期のBDS事業の売上高は7億6,600万ドル（前年同期は8億3,400万ドル）
• 同四半期のBDS事業の純利益は4,900万ドル（前年同期は7,800万ドル）
• Form S-3登録書類の提出に関連して経営陣の討論および分析（MD&A）やプロフォーマ情報を開示

今後の見通し

• Form S-3に基づく登録書類の速やかなSEC提出を予定
• 買収したBDS事業の統合と業績寄与に向けた取り組みを継続

主なトピック

• BDのバイオサイエンスおよび診断ソリューション事業とウォーターズの統合が2026年2月9日付で完了した。
• 統合完了に伴い、既存株主の保有割合はウォーターズ旧株主が60.8%、BD旧株主が39.2%となる。
• 新たに4つの事業部門（Waters Analytical Sciences、Waters Biosciences、Waters Advanced Diagnostics、Waters Materials Sciences）を設立した。
• ゲノム科学者のクレア・M・フレーザー博士が取締役に就任し、取締役会メンバーは11名に拡大した。
• 規制対象の高スループット検査市場において、ライフサイエンスおよび診断分野の世界的リーダーを目指す。

今後の見通し

• 顧客の満たされていないニーズに対応し、株主に長期的な価値をもたらす方針。
• カテゴリーを定義する製品群と革新的な企業文化を通じて、科学の進歩によるメリットを加速させる。

主なトピック

• 2025年第4四半期の売上高は9億3,200万ドル（報告ベースで7%増、為替変動の影響を除いた定常通貨ベースで6%増）。
• 第4四半期の製薬および産業向け市場が好調で、化学部門（Chemistry）は定常通貨ベースで12%の増収。
• 第4四半期のGAAPベースEPSは3.77ドル、非GAAPベースEPSは4.53ドルで二桁成長を達成。
• 2025年通期の売上高は31億6,500万ドル（報告ベース・定常通貨ベースともに7%増）。
• 通期のGAAPベースEPSは10.76ドル、非GAAPベースEPSは13.13ドル（11%増）。
• BD社のバイオサイエンスおよび診断ソリューション事業の買収完了と、それに伴う2026年の統合見通しを発表。

今後の見通し

• 2026年通期の連結売上高は64億5,000万ドルから64億5,500万ドルの範囲を予想。
• 2026年通期の非GAAPベースEPSは14.30ドルから14.50ドルを見込む。
• 2026年第1四半期の売上高は11億9,800万ドルから12億1,100万ドルの範囲を予想。
• 2026年第1四半期の非GAAPベースEPSは2.25ドルから2.35ドルを見込む。

主なトピック

• 臨時株主総会において、出席・委任状投票の約99%の賛成票で株式発行が承認された
• 取引完了日は2026年2月9日を予定しており、必要な規制当局の承認およびIRSからの税務上の有利な ruling を取得済み
• 第4四半期（2025年）の財務結果発表およびカンファレンスカールは、取引完了に合わせて2026年2月9日に変更された
• 統合完了により、ライフサイエンスおよび診断分野における差別化されたリーダーとしての成長を目指す

今後の見通し

• 2026年2月9日頃の取引完了を予定
• 2026年2月9日に2025年第4四半期決算を発表予定

主なトピック

• BDのバイオサイエンスおよび診断ソリューション事業（BDSビジネス）との統合に向けたリバース・モリス・トラスト取引を推進中。
• 統合に関するプロキシステートメント（委任状説明書兼目論見書）の記載内容を巡り、株主からの訴訟や要求書を受領。
• ウォーターズは開示内容が法令に完全準拠していると確信するも、訴訟リスクや取引遅延の回避、コスト削減を目的として追加開示を決定。
• 2026年1月27日に合併関連議案を決議するための特別株主総会を開催予定。
• 取締役会は引き続き株主に対して統合議案への賛成を推奨。

今後の見通し

• 2026年1月27日に開催される特別株主総会において、合併に必要な事項についての投票が実施される予定。

主なトピック

• J.P.モルガン・ヘルスケア・カンファレンスにおける投資家向けプレゼンテーション資料をExhibit 99.1として提出
• BDおよびSpinCoとの取引に関する将来予想に関する記述と関連するリスク要因を詳細に記載
• 取引の完了に向けた規制当局の承認取得、統合プロセス、シナジー効果の実現に関する不確実性に言及
• 経営陣の見積もりや仮定に基づく情報であり、実際の業績や成果は予想と大きく異なる可能性があることを明示

今後の見通し

• 提案されている取引の完了に向けた規制当局の承認やその他の条件の充足を進める
• 取引完了後の統合計画の実行および事業シナジーの実現を目指す

主なトピック

• 第3四半期の売上高は8億ドルで、報告ベース・恒常為替レートベースともに8%増を達成。
• GAAPベースのEPSは2.50ドル、非GAAPベースのEPSは3.40ドル（前年同期比16%増）。
• 製薬部門は米国の二桁成長など全地域での広範な伸びにより、恒常為替レートベースで11%増。
• ケミストリー部門は新バイオセパレーション製品の好調な取り込みにより二桁成長を記録。
• 2025年通期の恒常為替レートベースの売上高成長率見通しおよび非GAAP EPS見通しを上方修正。

今後の見通し

• 2025年通期の恒常為替レートベースの売上高成長率見通しを+6.7%〜+7.3%に引き上げ。
• 2025年通期の非GAAP EPS見通しを13.05ドル〜13.15ドルに引き上げ。
• 2025年第4四半期の恒常為替レートベースの売上高成長率を+5.0%〜+7.0%と予想。
• 2025年第4四半期の非GAAP EPSを4.45ドル〜4.55ドルと予想。