BKR

主なトピック

• 第3四半期の売上高は80億ドルとなり、前年同期から10億ドル（14%）増加した。うち9億ドルはChart社買収による貢献。
• 純利益は0.4億ドルとなり、前年同期の0.6億ドルから0.198億ドル（32%）減少した。
• 売上高の増加は主にChart社の寄与およびIET部門の増収によるもの。
• 純利益の減少は、無形資産の償却費、買収関連費用、金利費用の増加などが主因。
• 受注残高（RPO）は当四半期末時点で464億ドルを記録。

今後の見通し

• OFSE部門では、原油価格の急落や地政学的緊張の激化がない限り、年後半から2027年にかけて世界の上流部門支出が緩やかに改善すると予想している。
• IET部門では、LNGおよびガスインフラの持続的な強さに加え、データセンター向けなど産業・分散型電力市場での機会拡大を見込む。
• Chart部門では、LNGおよび産業ガスの強さが継続するとともに、新エネルギーソリューションにおける継続的な成長を予想している。

主なトピック

• 受注高は108億ドル（内IET部門が59億ドル）、RPOは過去最高の464億ドルを記録。
• 売上高は80億ドル、親会社株主帰属当期純利益は411百万ドル。
• GAAP希薄化後EPSは0.41ドル、調整後希薄化後EPSは0.70ドル。
• 調整後EBITDAは1,415百万ドル、フリーキャッシュフローは769百万ドル。
• チャート・インダストリーズ（Chart）の全額現金買収を完了し、統合プロセスを推進中。
• データセンターやAIインフラ向け、LNG関連で大型の受注を獲得。

今後の見通し

• 通期のIET受注見通しおよびHorizon 2のIET受注見通しを50億ドル以上に引き上げ。
• 国際市場、特に中東におけるOFSE部門の成長機会を見込む。
• 統合によるシナジー効果と長期的な収益力向上に自信を示す。

主なトピック

• Chart Industries, Inc.の2025年12月31日終了事業年度の監査済み財務諸表を添付
• Chart社の2026年3月31日終了期間の未監査四半期財務諸表を添付
• 2026年3月31日時点の未監査プロフォルマ連結貸借対照表および関連する損益計算書を開示
• 本開示は、2026年7月16日に完了した買収に関するItem 9.01の要件を満たすためのもの

今後の見通し

• 買収完了に伴う統合プロセスおよびプロフォルマ財務情報の市場への影響が注目される

主なトピック

• 2026年9月9日のバークレイズCEOエネルギー・パワー会議でのプレゼンテーション実施を報告
• エネルギー、産業、インフラ市場の交差点における同社の優位性とチャート社買収の統合について言及
• チャート社の買収により、高成長の産業・インフラ市場におけるフットプリントが拡大
• チャート社を組み込んだ更新後の2026年度財務ガイダンスを提供
• IET部門の2025年EBITDAマージンが過去最高の18.5%を記録

今後の見通し

• 2028年までにベーカー・ヒューズ単体（ex-Chart）で調整後EBITDAマージン20%の達成を目指す
• エネルギーインフラおよび産業市場全体での強い需要に支えられたホライズン2の受注目標を推進

主なトピック

• 受注高は105億ドルとなり、そのうちIET部門が71億ドルを占めた。
• 売上高は67億4,200万ドル、帰属純利益は6億8,100万ドルを計上した。
• 調整後EBITDAは12億3,100万ドルとなり、ガイダンス上限を超える堅調な結果となった。
• チャート・インダストリーズ（Chart Industries）の買収を完了し、ポートフォリオを強化した。
• ヘキサゴンへのWaygateテクノロジーズの現金売却（約14億5,000万ドル）を発表した。

今後の見通し

• IET部門の好調な需要と能力拡大を受け、通期のIET受注ガイダンスおよびホライズン2のIET受注見通しを45億ドル超に引き上げる。
• 中東の不確実性やインフレコストに対応しつつ、通期ガイダンスの中央値達成に自信を示している。

主なトピック

• 2026年7月16日付でチャート・インダストリーズの買収を完了し、間接子会社とした。
• チャートは、空気・ガス処理、熱管理、ライフサイクルサービス等を手掛ける第3の報告セグメントとして運営される。
• ジム・アポストリディス（Jim Apostolides）が新セグメントを率いるシニア・バイス・プレジデントに就任した。
• 買収完了後3年以内に、年間3億2,500万ドルのコストシナジー達成を目標に掲げている。
• チャートの2025年度売上高は43億ドルで、50カ国以上の顧客基盤を持つ。

今後の見通し

• 統合プロセスと運用実行の進捗に応じ、規律ある資本配分を継続する。
• 今後24ヶ月以内に、純レバレッジ範囲1.0〜1.5倍をターゲットとする。

主なトピック

• ベーカー・ヒューズはチャート・インダストリーズ買収に関して欧州委員会（EC）と協議を実施中。
• ECの第1段階審査における承認を獲得するためのコミットメントについて話し合っている。
• 提案されたコミットメントは買収の商業的合理性やメリットに重大な影響を与えない見込み。
• 協議に伴い第1段階審査の期間が延長されているが、2026年7月の買収完了を引続き予想している。

今後の見通し

• 欧州委員会による第1段階審査の完了と承認取得を目指す
• 必要な規制当局の承認および通常の完了条件を満たし、2026年7月の取引完了を目指す

主なトピック

• ベイカー・ヒューズはChart Industries, Inc.の買収に向け、欧州委員会（EC）へForm COを提出した。
• 今回の提出によりECのフェーズI審査期間が開始された。
• 必要な規制当局の承認や慣例的な完了条件を前提として、2026年7月の買収完了を期待している。
• 買収完了後、チャートはベイカー・ヒューズの間接完全子会社となる予定である。

今後の見通し

• 欧州委員会によるフェーズI審査の推移を見守る。
• その他の必要な規制当局からの承認取得に向けた手続きを進める。

主なトピック

• 10名の取締役候補者が全員選任された
• 2026年長期インセンティブプラン（2026 LTIP）が承認され、新株等が付与可能となった
• 修正・改定された従業員株式購入プラン（ESPP）が承認され、発行可能株式数が950万株増加した
• KPMG LLPが2026年度の独立監査法人として正式に承認された
• 役員報酬プログラムに関する諮問投票が可決された

今後の見通し

• 2026 LTIPおよびESPPを通じて、従業員および非業務執行取締役に対する株式インセンティブの付与が継続される

主なトピック

• 受注高は82億ドル（IET部門が49億ドルを占める）を記録
• 売上高は66億ドルとなり、前年同期比で2%増加
• 帰属純利益は930百万ドル、調整後EBITDAは1,158百万ドルで前年同期比12%増
• ポートフォリオ戦略の一環としてWaygate Technologies事業の売却等を発表し、2026年に約30億ドルの総手取金を想定
• 中東の混乱などの逆風にもかかわらず、経営効率化と強固なポートフォリオにより予想を上回る業績を達成

今後の見通し

• エネルギーセキュリティの重要性が高まっており、上流およびグローバルなエネルギーインフラ支出の構造的成長を支援すると見込む
• 中東の継続的な影響を除き、事業ファンダメンタルズの見通しは変更なし
• 株主に対する長期的な価値創造への自信を維持

主なトピック

• 米ドル建て65億ドル（5トランシェ）およびユーロ建て30億ユーロ（4トランシェ）のシニア・ノートを発行
• 調達資金はチャート・インダストリーズ買収に伴う現金対価の一部に充当予定
• 買収が不成立となった場合、ノートは元本価格の101%で特別強制償還される条項が付与
• ゴールドマン・サックスおよびモルガン・スタンレー等が全体の共同グローバルコーディネーターを担当
• 社債の発行完了は2026年3月11日を予定

今後の見通し

• 2026年3月11日に社債発行が完了する見込み
• チャート・インダストリーズの買収手続きの進捗に注目が集まる

主なトピック

• ベイカー・ヒューズ、子会社を通じたチャート・インダストリーズの買収手続きを継続中
• チャート・インダストリーズの2025年、2024年およびその前年の監査済み連結財務諸表（デロイト・アンド・トウシュLLPによる監査意見付き）を開示
• 2025年度の売上高は4,264.0百万ドルであり、そのうち3,275.4百万ドルが期間経過に伴い認識される収益（オーバー・タイム・レベニュー）であった
• デロイト・アンド・トウシュLLPは、同社の財務諸表に対して無限定適正意見（インディオピニオン）を表明している
• 内部統制に関しても有効であるとの監査意見を取得済み

今後の見通し

• 買収手続きの進捗に伴い、引き続き関連する規制当局への届出や必要書類の提出が行われる予定

主なトピック

• 第4四半期の受注高は79億ドル（IET部門が40億ドル）。
• 通期の調整後EBITDAは48億2500万ドルとなり、前年比5%増を記録。
• 第4四半期の売上高は74億ドルで前年同期比ほぼ横ばい。
• 第4四半期の帰属純利益は876百万ドル、希薄化後EPSは0.88ドル。
• 通期のフリー・キャッシュ・フローは過去最高の27億3200万ドルを達成。

今後の見通し

• 2026年もLNGのモメンタムやFPSO、ガスインフラ、電力システムの強さに支えられ、IET受注は堅調な水準を維持すると予想。
• 2026年の有機的なIET受注は同程度のレベルを見込む。
• 全体として中位1桁台の有機的調整後EBITDA成長を予測し、IETの利益率は20%の目標へ拡大する見通し。

主なトピック

• 2025年11月6日をもってハート・スコット・ロディノ反トラスト改善法（HSR法）の待機期間が満了した。
• 買収完了は引き続き2026年半ばを予定している。
• 本買収は、その他の規制当局の承認や慣例的な完了条件を満たすことが前提となる。
• チャート・インダストリーズは、合併を通じてベイカー・ヒューズの間接完全子会社となる予定である。

今後の見通し

• 2026年半ばの買収完了を目指し、引き続き規制当局の承認取得手続きを進める。
• 買収完了後は、統合に伴うシナジー効果の創出や事業統合に向けた取り組みを予定している。

主なトピック

• 受注高は8.2億ドル（IET部門が4.1億ドルを含む）を記録
• 売上高は70億1000万ドルで前年同期比1%増加
• 調整後EBITDAは12億3800万ドルで前年同期比2%増加
• IET部門の受注残高（RPO）は過去最高の321億ドルに到達
• チャート・インダストリーズの約136億ドルでの買収意向を発表

今後の見通し

• 通期の受注高は、第1〜第3四半期までの約11億ドル（注: テキスト内の文脈に沿う）の積み上げと第4四半期の見通しを踏まえ、従来の中間予想を上回ると期待されている
• ホライズン・ワンの完了に伴い、新たなホライズン・ツーの目標に向けて事業運営を強化していく方針

主なトピック

• ガネシュ・ラマスワミ執行副社長（産業・エネルギー技術部門）が2025年10月7日付で辞任。
• マリア・クラウディア・ボラスが2025年10月24日付で産業・エネルギー技術部門の執行副社長を暫定就任。
• ボラス氏は最高成長・経験責任者（CGEO）を兼任し、エネルギー業界で30年以上の経験を有する。
• ボラス氏と他者との間には役員選任に関する取り決めや家族関係はなく、関連当事者取引も存在しない。

今後の見通し