EQT

主なトピック

• 2026年第3四半期の帰属純利益は279百万ドル（前年同期は336百万ドル）となり、希薄化後1株当たり利益は0.44ドル（前年同期は0.53ドル）に減少。
• 2026年第3四半期の総販売数量は582,802 MMCfe（前年同期は634,395 MMCfe）に減少。
• 天然ガス価格のボラティリティに対応するため、第3四半期に戦略的生産調整を実施し、約21 BCFeの販売数量減少となった。
• 2026年10月25日にレンジ・リソーシズとの合併契約を締結し、規制当局の承認や株主承認を前提に手続きを進めている。
• 2026年7月21日にブラックライン・ミッドストリームの買収を約77百万ドルで完了。

今後の見通し

• 2026年第4四半期の販売数量ガイダンスには、市場環境に応じて約10 BCFeから20 BCFeの戦略的生産調整が含まれている。
• マクロ経済の不確実性、規制環境の変化、地政学的緊張、関税の賦課等により、商品価格のボラティリティが継続すると予想されている。
• 「One Big Beautiful Bill Act (OBBBA)」の成立により、連邦法人所得税の支払いが大幅に繰り延べられ、将来の現金所得税負担に有利な影響を与えると見込んでいる。

主なトピック

• 第3四半期の販売数量は583 Bcfe（21 Bcfeの戦略的減産を含む）を記録。
• 営業活動によるキャッシュ・フローは1,083百万ドル、フリー・キャッシュ・フローは283百万ドル（EQT帰属）を創出。
• レンジ・リソーシズの戦略的買収を発表し、垂直統合型の天然ガス生産体制を強化。
• 年間配当を3%引き上げ、1株当たり0.68ドルに増配。
• 第4四半期の販売数量は550〜600 Bcfeを見込む。

今後の見通し

• 第4四半期の販売数量は550〜600 Bcfeを予想。
• 第4四半期の維持資本支出は540〜610百万ドル、戦略的成長資本支出は185〜225百万ドルを計画。

主なトピック

• EQTがRangeを全株式取得（1株につきEQT株0.987株を割り当て）
• 合併後の企業価値は50億ドル超、純生産量は9 Bcfe/d超規模
• 2年以内に3億2,500万ドルの年間シナジー効果、長期的には6億ドル以上の実現を目指す
• 取引完了後の持分比率はEQT株主が約73%、Range株主が約27%
• 買収完了は2027年第1四半期を予定（規制承認および両社株主の承認が条件）

今後の見通し

• 2027年第1四半期の取引完了に向け、規制当局の承認および株主総会での承認手続きを進める
• 完了後はRangeのCEOであるデニス・デグナー氏を含む2名がEQTの取締役に就任予定

主なトピック

• 2026年第3四半期のデリバティブ総利益（予想）は1億ドルを見込む
• NYMEX天然ガスヘッジポジションに係る受取現金決済額（予想）は6,800万ドル
• ベースおよび液体ヘッジポジションに係る受取現金決済額（予想）は200万ドル
• デリバティブ受取現金決済額の合計（予想）は7,000万ドル
• 当期中に決済されたデリバティブに係るプレミアムの支払いや受取りはなし
• 記載された金額は暫定値であり、今後のForm 10-Qや決算プレスリリースで変更される可能性がある

今後の見通し

• 最終的な財務数値は、2026年9月30日終了期のForm 10-Qまたは関連する決算発表で開示される予定

主なトピック

• 最大発行枠は35億ドルで、随時発行・償還が可能
• 手形の満期は最長397日以内で、米国の商業手形市場にて割引またはパー（額面）で販売される
• シニア無担保リボルビング・クレジット・ファシリティが流動性のバックストップとして機能する予定
• 本報告書提出時点において、プログラムに基づく手形の未発行状態にある

今後の見通し

• 発行残高と同等以上のリボルビング・クレジット・ファシリティの利用枠を維持する方針
• 調達資金は運転資本、設備投資、買収資金、既存債務の返済に充てられる予定

主なトピック

• 第2四半期の販売数量は634 Bcfeとなり、良好なウェルパフォーマンスによりガイダンスの上限を上回った。
• 設備投資額は666百万ドルとなり、運用効率の改善やインフラ支出の減少によりガイダンス下限を下回った。
• 持続的な生産性の向上を反映し、2026年の通期生産ガイダンスを約90 Bcfe上方修正し、通期設備投資ガイダンスを25百万ドル引き下げた。
• 競争力のある電力ベンチャーズ（CPV）との間で10年間の天然ガス供給に関する正式契約を締結した。
• ニューイングランドのプロパン貯蔵・流通ターミナルを保有するブラックライン・ミッドストリームを77百万ドルで買収完了した。

今後の見通し

• 圧縮投資による生産性向上の継続により、通期の生産量を上方修正見込み
• MVPサウスゲートプロジェクトの建設を加速し、2026年末までの完了を目指す
• 2028年開始予定のアジア向けLNGオフテイク契約により、フリーキャッシュフローの増加を見込む

主なトピック

• 2026年6月30日終了の四半期におけるデリバティブ合計評価益は45百万ドルを見込む
• NYMEX天然ガスヘッジポジションにかかる受取現金決済額は76百万ドル
• ベースおよび液体ヘッジポジションにかかる支払現金決済額は3百万ドル
• デリバティブ受取現金決済額の純額は73百万ドル
• 該当期間中に決済されたデリバティブに係るプレミアムの支払いや受取りはなし
• 記載された金額は暫定値であり、今後の四半期報告書(Form 10-Q)等で最終確定値が報告される

今後の見通し

• 最終的な財務数値は、2026年6月30日を期末とする四半期報告書（Form 10-Q）または関連する決算プレスリリースで公表される予定

主なトピック

• 第1四半期の販売数量は618 Bcfeとなり、予想レンジの上限を上回る実績を記録。
• 営業活動によるキャッシュフローは3,055百万ドル、フリーキャッシュフローは過去最高の1,832百万ドルを達成。
• 総債務は6.0億ドル、純債務は5.7億ドルに減少し、長期債務目標である50億ドルへ急速に接近。
• 強固な財務実績とデレバレッジの進展により、フィッチ・レーティングスよりBBBへの格上げを獲得。
• 第2四半期の販売数量は570〜620 Bcfeを見込み、通期生産量は2,275〜2,375 Bcfeを予想。

今後の見通し

• 第2四半期の販売数量は570〜620 Bcfe（戦略的削減10〜15 Bcfeを含む）を想定。
• 第2四半期の資本的支出は年間でピークに達すると予想され、維持資本的支出は525〜595百万ドルを見込む。
• アパラチア地域における電力需要の伸びや長期LNG契約を背景に、持続的なフリーキャッシュフローの成長を目指す。

主なトピック

• 2020年LTIPの第3次修正案が承認され、発行可能株式数が3,400万株増加、期間が2036年まで延長された。
• Vicky A. Bailey氏を含む10名の取締役候補者が全員選任された。
• 2025年の主要役員報酬に関する非拘束的決議（Say-on-Pay）が承認された。
• 2026年12月31日を期末とする会計年度の独立登録会計事務所としてアーンスト・アンド・ヤングLLPの選任が承認された。

今後の見通し

主なトピック

• 2026年第1四半期のデリバティブ総損失は238百万ドルとなる見込み
• NYMEX天然ガスヘッジポジションに係る現金決済支払額は114百万ドル
• ベースおよび液体ヘッジポジションに係る現金決済支払額は190百万ドル
• デリバティブに係る現金決済支払額の合計は304百万ドル
• 当期中に決済されたデリバティブのプレミアムの支払・受取はなし
• 記載された金額は暫定値であり、今後のForm 10-Q等で確定値が報告される予定

今後の見通し

• 正式な財務数値は、2026年3月31日期の四半期報告書（Form 10-Q）または関連する決算プレスリリースで報告される

主なトピック

• 総買付上限額を11.5億ドルから14.0億ドルに引き上げ
• 特定の一連の2029年満期シニア・ノートの買付上限額を7.5億ドルから10.0億ドルに引き上げ
• 早期応募期限（2026年3月23日）までに多数のノートが有効に応募された
• 早期応募金額が総買付上限額を超えるため、優先順位と比例配分手順に基づき買付が実行される見込み
• 早期応募分に対する支払いは2026年3月26日頃に実施される予定

今後の見通し

• 買付オファーの早期応募金額が上限を超えるため、早期応募期限以降の追加応募分の買付は予想されていない
• 適格条件の充足を前提として、2026年3月26日に決済を行う予定

主なトピック

• 最大11.5億ドル（経過利息除く）を上限とするシニアノートの現金買付オファーを実施。
• 対象となるシニアノートには2027年、2029年、2030年、2031年満期のもの等が含まれる。
• 2027年満期の3.900%シニアノートには4億ドルのサブキャップを設定。
• 2029年満期の特定シニアノート群には合計7.5億ドルのサブキャップを設定。
• 早期応募期日（2026年3月23日）までに応募した場合、1,000ドルあたり30ドルの早期応募プレミアムが支給される。
• 別途、2026年3月26日に2027年満期6.500%シニアノート（元本残高約3.45億ドル）の全額繰上償還を実施予定。

今後の見通し

• テンダーオファーの早期応募期限は2026年3月23日、最終期限は2026年4月8日を予定。
• 早期決済日は2026年3月26日頃を見込む。

主なトピック

• 第4四半期の販売数量は609 Bcfeとなり、効率化や堅調なウェルパフォーマンスにより予想上限を上回った。
• 2025年通期の純利益は2,039百万ドル（前年は231百万ドル）に大幅拡大。
• 第4四半期末の総負債は78億ドル、純負債は77億ドル弱。2026年末には純負債が約47億ドルに減少する見込み。
• MVPメインラインおよびMVPブーストの持分を追加取得し、所有権を約49%から約53%に引き上げ。
• 2026年の生産量予測を2,275～2,375 Bcfeとし、約35億ドルのフリー・キャッシュ・フローを見込む。

今後の見通し

• 2026年の生産量予測は2,275～2,375 Bcfeを計画。
• 2026年の維持資本支出は20億7,000万～22億1,000万ドルを想定。
• 2026年末の純負債は約47億ドルに減少するとの見通し。

主なトピック

• 2026年2月4日付で報酬委員会が2026年短期インセンティブプラン（2026 STIP）を承認。
• 対象者は経営陣および指定された従業員で、現金による賞与機会を提供。
• 主な業績評価指標は、1株当たりフリーキャッシュフロー、総設備投資額、現金営業コスト、環境・健康・安全強度、天然ガス生産量。
• 報酬委員会の裁量により、現金ではなく自社普通株式での支払いも可能。
• 経営権の変更（チェンジ・オブ・コントロール）が発生した場合の取扱いや目標達成の評価規定も整備。

今後の見通し

• 2026年暦年の業績に基づいてインセンティブ報酬が算出され、2027年に支払われる予定。

主なトピック

• 2025年第4四半期のデリバティブ評価益は1億1,400万ドルとなる見込み。
• NYMEX天然ガスヘッジポジションに係る受取現金決済額は4,400万ドル。
• ベーシスおよび液体ヘッジポジションに係る支払現金決済額は900万ドル。
• デリバティブの受取現金決済額（純額）は3,500万ドルとなる見込み。
• 期間中に決済されたデリバティブにかかるプレミアム支払額は4,500万ドル。
• 本報告に含まれる金額は暫定値であり、今後のForm 10-K等で変更される可能性がある。

今後の見通し

• 最終的な決算数値は、2025年12月31日終了期間に関する年次報告書（Form 10-K）または関連する決算プレスリリースで報告される。

主なトピック

• EQTコーポレーションが2027年満期の7.500%シニア・ノートの償還通知を発行
• 償還日は2025年12月30日を予定
• 対象となるノートの未償還元本総額は495,925,000ドル
• 償還価格はノートを規定するインデント（債券契約）に定められた価格を適用
• 未償還のノートの100%を対象として完全償還を実施

今後の見通し

• 2025年12月30日の償還実行に向けた手続きを進める
• 財務体質の改善や負債管理の一環として影響を注視

主なトピック

• 第3四半期の総販売量は634 Bcfeを記録し、効率性向上によりガイダンスの上限に到達。
• 営業活動によるキャッシュフローは1,018百万ドル、EQT帰属のフリーキャッシュフローは484百万ドルを生成。
• オリンパス・エナジーからの買収資産を迅速に統合し、ウティカ層での掘削効率が大幅に向上。
• 配当を5%引き上げ、年間化で1株当たり0.66ドルに増配。
• 第4四半期の総販売量は550〜600 Bcfeを見込む。

今後の見通し

• 第4四半期の総販売量を550〜600 Bcfeと予想。
• 第4四半期の資本的支出は635〜735百万ドルを見込む。
• 第4四半期に18〜28ネットウェルの稼働（TIL）を計画。

主なトピック

• 取締役会の承認により、規程（Bylaws）の改定を2025年10月16日付で即日施行
• 従来存在していた満74歳を迎えた後の定時株主総会以降の取締役就任を禁止する規定を削除
• 2026年7月1日付でコーポレート本社の所在地をペンシルベニア州キャノンズバーグの新住所に変更
• 改定された規程の全文および変更箇所を示す比較文書が本報告書の添付資料として提出された

今後の見通し

• 2026年7月1日を効力発生日として本社の移転を実行する予定

主なトピック

• 2025年第3四半期のデリバティブ合計評価益は1億3,600万ドルを見込む
• NYMEX天然ガスヘッジポジションに係る受取現金決済額は5,900万ドル
• ベーシスおよび液化物ヘッジポジションに係る受取現金決済額は1,600万ドル
• デリバティブに係る受取現金決済額の合計は7,500万ドル
• 当期中に決済されたデリバティブに関するプレミアムの支払いや受取りは発生しなかった

今後の見通し

• 最終的な数値はForm 10-Qによる四半期報告書または関連する決算プレスリリースで報告される予定である

主なトピック

• 対象者: 最高情報責任者（CIO）リチャード・A・デュラン氏
• 休暇期間: 2025年9月2日から2026年2月3日まで
• 処遇: 休暇期間中は無給（基本給の支給なし）、従業員の身分は継続
• 役割の変更: 通常のCIO業務からは離れる
• 例外対応: 情報セキュリティや緊急時の重大イベントにおいて、必要に応じて会議出席や助言を行う

今後の見通し