LYB

主なトピック

• 2026年第3四半期の売上高およびその他の営業収益は84億99百万ドルとなり、前期の91億77百万ドルから減少した。
• 継続事業からの当期利益は7億76百万ドルとなり、前期の5億72百万ドルから増加した。
• O&P-Americasセグメントは、ポリマーおよびオレフィン製品の価格下落により収益性が悪化した。
• I&Dセグメントは、6月のベイポートPO/TBA拠点の再稼働やガソリンクラックスプレッドの拡大により業績が改善した。
• 欧州資産の売却に伴い、O&P-EAIセグメントの販売数量や生産能力に影響が出ている。

今後の見通し

• 中東情勢の緊迫化に伴う業界全体の供給制約や原料価格の変動が、引き続き各セグメントの利益率や価格設定に影響を与える可能性がある。
• 欧州における事業ポートフォリオの再編や資産売却が継続して業績および財務数値に影響を与えている。

主なトピック

• 2026年第3四半期の売上高は84億9,900万ドル。
• 純利益は7億5,800万ドル（特定項目を除くと8億2,800万ドル）。
• EBITDAは14億2,000万ドル（特定項目を除くと15億1,200万ドル）。
• バエロ・エナジーの傘下企業に対し、ヒューストン製油所跡地関連資産を3億2,050万ドルで売却することで合意。
• 第3四半期中に約6,000万ドルの現金増加を達成し、ユーロ建て社債5億ユーロの返済を実施。

今後の見通し

• 第4四半期は通常の季節的な需要パターンと継続的な供給の不確実性を予想。
• 第4四半期の操業度は、北米O&P資産で85%、欧州O&P資産で60%、中間体・誘導品（I&D）資産で75%を見込む。
• キャッシュ改善計画の継続実行とバランスシートの強化に注力する。

主なトピック

• 第2四半期の純利益は5億5,900万ドル、特定項目を除外した純利益は14億1,000万ドルを記録。
• 売上高およびその他の営業収益は91億7,700万ドルとなった。
• EBITDAは12億5,200万ドル、特定項目除外後のEBITDAは21億2,700万ドル。
• 一部の欧州資産の売却を完了し、構造的なコスト削減とポートフォリオの最適化を推進。
• キャッシュ改善計画により、固定費削減と設備投資の抑制を着実に実行。

今後の見通し

• 中東情勢の流動性に起因するエネルギーおよび石油化学バリューチェーンのボラティリティ継続を予想。
• 第3四半期の稼働率は、北米O&P資産で85%、欧州O&P資産で70%、中間体・誘導品資産で85%を想定。
• 健全なバランスシートの維持、配当の継続、および長期的な株主価値向上に向けた投資に注力。

主なトピック

• 2026年5月29日付で、売掛金購入契約の第8次修正（RPA Eighth Amendment）を締結しました
• ファシリティの契約期間を2027年6月25日まで延長しました
• 利用可能な最大枠を9億ドルから7億ドルへ減額しました
• 会社のシニア・アンセキュア・リボルビング・クレジット・ファシリティに整合させるための更新を実施しました
• 2026年5月29日時点で、同ファシリティに基づく売掛金の購入や未決済の信用状はありません

今後の見通し

主なトピック

• 12名の取締役候補者が全員選任された
• 長期インセンティブプランの改定が承認され、800万株の追加発行枠が承認された
• 2025年度のオランダ法定年次財務諸表およびPwCの監査人再任が承認された
• 発行済株式数の最大10%（34,042,250株を上限）を対象とする新しい自社株買いプログラムが承認された

今後の見通し

• 自社株買いプログラムは2027年11月22日まで有効であり、市場環境や経済状況に応じて適宜実施される
• 非業務執行取締役の報酬年間上限額が200万ドルに設定された

主なトピック

• 2026年第1四半期の売上高およびその他営業収益は71億9,700万ドルを記録。
• 純利益は1億2,500万ドル、特定項目除外ベースでは1億6,300万ドル。
• EBITDAは5億6,800万ドル、特定項目除外ベースでは6億1,500万ドル。
• 中東情勢の悪化に伴う世界的な供給不足に対応するため、北米および欧州の生産体制を最適化。
• AEQUITAへの欧州オレフィン・ポリオレフィン関連資産の売却を完了し、ポートフォリオ変革を進展。
• 第1四半期末時点で現金および現金同等物は26億ドル、利用可能流動性は73億ドルを維持。

今後の見通し

• 第2四半期は、中東の混乱に起因する供給引き締まりと有利な価格動向により、ほぼすべての事業で大幅な業績改善を見込む。
• 北米では輸出需要の拡大と原油連動型の価格動向により、さらなるマージン拡大を予想。
• 欧州では資産売却の完了により平均マージンの改善とコスト削減が期待される。
• 北米オレフィン・ポリオレフィン資産の稼働率最大化、欧州資産の稼働率80%引き上げを実施予定。

主なトピック

• 2025年12月31日終了四半期の業績結果を発表した
• セグメント別業績に関する補足的な議論を提供した
• プレスリリースをExhibit 99.1として添付した
• セグメント別業績の議論資料をExhibit 99.2として添付した

今後の見通し

主なトピック

• 子会社のLYB International Finance III, LLCが総額15億ドルの社債を発行
• 2031年満期の5.125%保証付き社債5億ドルを発行
• 2036年満期の5.875%保証付き社債10億ドルを発行
• 親会社LyondellBasell Industries N.V.が全額を無条件で保証
• シティグループ、ドイツ証券、J.P.モルガンが引受人の代表を務めた

今後の見通し

主なトピック

• 第3四半期の純損失は8億9,000万ドル（特殊要因除き3億3,000万ドルの利益）
• 希薄化後1株当たり損失は2.77ドル（特殊要因除き1.01ドルの利益）
• 第3四半期のEBITDAはマイナス4,800万ドル（特殊要因除き8億3,500万ドル）
• 12億ドルの非現金資産減損費用を計上
• 営業活動によるキャッシュ・フローは9億8,300万ドル、現金転換率は135%
• 欧州4拠点の資産売却に関し、規制当局の承認と買収契約の締結へ前進

今後の見通し

• 第4四半期は季節要因や稼働率低下が業績に影響する見込み
• 北米では天然ガスや原料コストの上昇がポリオレフィンマージンを圧迫する可能性
• 欧州では弱い需要が継続すると予想
• 11月にドイツ・ヴェッセリングのクラッカー等を約40日間停止し、保守と生産調整を実施予定

主なトピック

• 子会社や金融機関等とともに、既存のクレジット契約に対する第1回修正契約を締結
• 2027年まで最大レバレッジ比率を引き上げ（早期終了の選択権あり）
• レバレッジ比率引き上げに伴い、配当増加や希薄化防止目的以外の自社株買いに制限を設定
• 関連する売掛金ファシリティ契約においても、修正された最大レバレッジ比率の規定を反映

今後の見通し

• 2027年までの財務柔軟性を確保しつつ、追加的制限の下で資本配分方針を継続