SYK

主なトピック

• 2026年第3四半期の売上高は6,520百万ドルとなり、前年同期比7.7%増を記録した。
• オーガニック売上高は主に取扱数量の増加により7.7%増加した。
• 第3四半期の営業利益率は15.9%となり、前年同期の18.7%から低下した。
• 末梢血管事業に関して293百万ドルののれん減損損失を計上した。
• 調整後希薄化後一株当たり利益は3.52ドルとなり、前年同期から10.3%増加した。

今後の見通し

• 経営陣は、より高い粗利益率を持つ整形外科部門と比較して、メドサーグおよび神経テクノロジー部門の方が急速に売上成長が進むと予想しており、セグメントミックスが将来にわたり不利な影響をもたらす可能性があると見込んでいる。

主なトピック

• 第3四半期の売上高は7.7%増の65億ドル（オーガニックベースでも7.7%増）。
• 調整後営業利益率は60bps改善し26.2%となった。
• 調整後希薄化後1株当たり利益（EPS）は10.3%増の3.52ドルを記録。
• 第3四半期中に10億ドルの自社株買いを実施し、取締役会が新たに30億ドルの自社株買い枠を承認。
• 通期のオーガニック売上高成長率見通しを6.5%〜7.0%、調整後EPSを14.80〜14.90ドルに更新。

今後の見通し

• 第4四半期も堅調な業績を見込み、2027年に向けた良いモメンタムを維持する方針。
• 通期のオーガニック売上高成長率を6.5%〜7.0%と予想。
• 通期の調整後希薄化後1株当たり利益を14.80〜14.90ドルと予想。

主なトピック

• ケビン・A・ロボCEOが2026年末でCEOを退任し、2027年1月1日付で取締役会執行会長へ移行する。
• 現社長兼COOのスペンサー・S・スタイルズが2027年1月1日付で最高経営責任者（CEO）および取締役に就任する。
• ロボCEOの14年間の任期中、同社の年間売上高は2012年の87億ドルから2026年には26億ドル超へと3倍に拡大した。
• 新CEOとなるスタイルズはストライカーで約30年の経歴を持ち、整形外科、メドサーグ、神経テクノロジーなどの事業で指導的役割を果たしてきた。
• 取締役会はスタイルズの就任に伴い、取締役の定員を10名から11名に増員した。

今後の見通し

• 2027年1月1日のリーダーシップ移行に向けて、円滑な引き継ぎを実施する予定である。
• 新体制のもとで、同社は既存の戦略の実行、成長の推進、医療技術の革新に注力する方針である。

主なトピック

• 報告ベースの売上高は9.4%増の6.6億ドル、オーガニック売上高は9.0%増を記録
• 調整後営業利益率は前年同期から170 bps改善し27.4%となった
• 調整後1株当たり利益（EPS）は17.9%増の3.69ドルに増加
• MedSurgおよびNeurotechnology部門の売上高は36億ドル（9.7%増）
• Orthopaedics部門の売上高は30億ドル（9.1%増）

今後の見通し

• 通期のオーガニック売上高成長率予測を8.3%〜9.3%に絞り込み
• 通期の調整後希薄化後1株当たり利益を14.95ドル〜15.10ドルの範囲で予想
• 為替レートが現在の水準を維持すれば売上高および調整後EPSにわずかに有利な影響を期待

主なトピック

• 2026年第1四半期に組織再編を実施し、新たなOrtho Tech事業を設立
• Ortho Tech事業は、Instruments部門の整形外科用機器ポートフォリオと、Other Orthopaedics部門のMako・周辺技術ポートフォリオを統合
• 事業セグメントは引き続き「MedSurg and Neurotechnology」と「Orthopaedics」の2つ
• SEC規則に基づき、2025年12月31日終了年度までの3年間の連結財務諸表におけるセグメント情報を再表示
• 本提出書類は過去の財務諸表の修正（レストートメント）ではなく、組織変更に伴う情報提供目的の再表示である

今後の見通し

• セグメント情報の変更に関する詳細は、本報告書の添付書類（Exhibit 99.1）および2025年Form 10-K、2026年第1四半期Form 10-Qを参照

主なトピック

• ウィリアム・E・ベリー・ジュニアが2026年9月1日付でCAOを退任
• エミリー・バクリクが2026年9月1日付で新CAOに就任
• ベリー氏は2027年8月15日までCFOのアドバイザーとして継続勤務予定
• バクリクの基本給は2026年9月1日付で年額420,000ドルに増額
• バクリクには2027年2月に約40万ドル相当の長期インセンティブ報酬が提案される予定

今後の見通し

• 2026年9月1日より経営陣の体制が移行する

主なトピック

• 任期満了に伴う取締役10名全員が選任されました。
• 2026年度の独立監査人としてアーンスト・アンド・ヤングLLPの選任が承認されました。
• 役員報酬に関するアドバイザリー投票が承認されました。
• 総会では各議案に対して賛成・反対・棄権・ブローカー不統意見数が集計されました。

今後の見通し

主なトピック

• 報告ベースの売上高は前年同期比2.6%増の6.0億ドル（オーガニックベースでは2.4%増）
• MedSurgおよびNeurotechnology部門の売上高は5.0%増の32億ドル
• Orthopaedics部門の売上高は0.1%増の28億ドル
• 報告ベースの希薄化後EPSは14.2%増の1.93ドル、調整後希薄化後EPSは8.5%減の2.60ドル
• 組織体制の変更により新事業「Ortho Tech」を設立し、セグメント情報を改訂
• 2026年通期の有機的売上成長率8.0%〜9.5%、調整後希薄化後EPS14.90ドル〜15.10ドルのガイダンスを維持

今後の見通し

• 通期の有機的売上成長率予測を8.0%〜9.5%に維持
• 通期の調整後希薄化後EPS予測を14.90ドル〜15.10ドルに維持

主なトピック

• 2026年3月11日にサイバーセキュリティインシデントを特定し、事業運営に混乱が生じた
• 外部専門家や法執行機関と協力してインシデントの封じ込めとシステム復旧を進めた
• 第1四半期の財務結果に対して重大な影響があったと判断した
• 通期業績予想に対しては重大な影響を及ぼさない見込みである
• 現時点でグローバルな製造ネットワークおよび商用・流通システムは完全に復旧している

今後の見通し

• 2026年4月30日に予定されている第1四半期決算発表において、財務結果および通期業績予想の詳細について説明する予定である

主なトピック

• 外部専門機関（パロアルトネットワークスのUnit 42等）および法執行機関と協力し、サイバーインシデントの封じ込めと復旧作業を実施。
• 脅威アクターが使用したファイルは活動を隠蔽するためのコマンド実行用であったが、社内外へ拡散する能力はなかったと確認。
• Unit 42による調査の結果、2026年3月11日以降、本インシデントに関連する新たな不正活動の証拠は発見されていない。
• 特定された侵害の指標（IOCs）はすべて特定・対処され、持続的な不正アクセスの証拠は現在見つかっていない。
• マイクロソフトの支援を受けてIDインフラストラクチャの回復とアカウントの保護、影響を受けたシステムの再構築や隔離を実施中。

今後の見通し

• Unit 42による環境の監視およびスレットハンティング（脅威探索）の継続。
• 顧客、サプライヤー、ベンダー、パートナーに対するウェブサイト等を通じた継続的な情報開示。

主なトピック

• Microsoft環境に影響を与えるサイバーセキュリティインシデントにより、世界的な業務混乱が発生
• 受注処理、製造、出荷等の業務が引き続き影響を受けている
• 患者関連サービスおよび接続製品については影響を受けていないとの認識
• サイバーセキュリティインシデントに関する調査は現在も継続中
• インシデントの全容や財務・業務上の影響は現時点で未確定

今後の見通し

• システムの復旧に向けた取り組みと代替手段の検証を継続
• インシデントの範囲や影響に関する調査を推進

主なトピック

• 2026年3月11日にMicrosoft環境に影響を及ぼすサイバーセキュリティインシデントを確認
• インシデント検出後、社内対応計画を発動し外部アドバイザーの支援を得て調査と封じ込めを実施
• 現時点でランサムウェアやマルウェアの兆候はなく、インシデントは封じ込められたと認識
• 一部の情報システムや事業アプリケーションへのアクセス制限などグローバルな障害が発生中
• 完全な復旧時期や、運営および財務面への具体的な影響は現時点では未確定

今後の見通し

• 影響を受けた機能やシステムアクセスの復旧に向けた作業を継続
• ビジネス継続措置を講じ、顧客やパートナーへのサポートを維持
• インシデントの全容把握および運営・財務への影響評価に向けた調査を継続

主なトピック

• 2025年第4四半期の報告売上高は11.4%増の7.2ドル億、有機売上高は11.0%増を記録
• 2025年通期の報告売上高は11.2%増の25.1ドル億、有機売上高は10.3%増を記録
• 第4四半期の調整後EPSは11.5%増の4.47ドル、通期調整後EPSは11.8%増の13.63ドル
• MedSurgおよびニューロテクノロジー部門が牽引し、全社売上高は好調に推移
• 2026年の有機売上高成長率は8.0%〜9.5%、調整後EPSは14.90ドル〜15.10ドルを予想

今後の見通し

• 2026年の有機売上高成長率を8.0%〜9.5%の範囲と予想
• 2026年の調整後希薄化後1株当たり利益（EPS）を14.90ドル〜15.10ドルの範囲と予想
• 為替レートが現状の水準を維持した場合、売上高および調整後EPSにわずかにプラスの影響を見込む

主なトピック

• スペンサー・スタイルズ氏が2026年1月1日付で社長兼COOに就任。
• スタイルズ氏は27年の社歴を持ち、2019年から整形外科部門のグループプレジデントを務めてきた。
• ディラン・クロッティ氏がスタイルズ氏の後任として整形外科部門グループプレジデントに昇格。
• クロッティ氏は現在インスツルメンツ部門プレジデントを務めており、同じく27年の社歴を持つ。
• 新体制により、持続的な高成長の維持とポートフォリオの活用強化を目指す。

今後の見通し

• 新体制への移行は2026年1月1日より効力を生じる。

主なトピック

• 第3四半期の売上高は61億ドル（報告ベースで10.3%増、オーガニックで9.5%増）
• 調整後営業利益率は25.6%（90 bpsの改善）
• 調整後EPSは11.1%増の3.19ドル
• 通期のオーガニック売上高成長率の予想を9.8%〜10.2%に上方修正
• 通期の調整後EPS予想を13.50〜13.60ドルに上方修正

今後の見通し

• 通期のオーガニック売上高成長率予想を9.8%〜10.2%に引き上げ
• 通期の調整後EPS予想を13.50〜13.60ドルの範囲に設定
• 為替レートが現在の水準で推移した場合、売上および調整後EPSにわずかにプラスの影響を見込む