AVGO

主なトピック

• カスタムAIアクセラレータを用いたAIラックの購入およびリース契約を金融パートナーに引き継ぐ取り決めを実施
• 新設された特別目的会社（SPV）に対して残存価値保証（バックストップ）を提供
• バックストップの最大潜在的負債額（割引前）は約430億ドルに達する見込み
• 保証額はAIラックの配送・配備に伴い増加し、顧客のリース料支払いに伴い減少する構造
• 顧客がリース債務不履行に陥った場合、リースの引き受けやAIラックの売却等の救済措置により責任を限定

今後の見通し

• 顧客の強力な収益軌道と基礎的資産の維持価値を背景に、保証が実行される確率は低いと予想
• AIラックの配送と配備の進行に伴いバックストップの総額が増減する

主なトピック

• 当四半期の総売上高は29,591百万ドルとなり、前年同期の15,952百万ドルから86%増加した。
• 半導体ソリューション部門の売上高は、カスタムAIアクセラレータやAIネットワーキング製品の強需要により127%増の20,839百万ドルとなった。
• インフラストラクチャソフトウェア部門の売上高は、VMware Cloud Foundation（VCF）製品の好調により29%増の8,752百万ドルとなった。
• 営業利益は、売上総利益の拡大を背景に前年同期の5,887百万ドルから15,955百万ドルへと大幅に増加した。
• 当四半期において営業キャッシュ・フローは14,197百万ドルを創出し、3,103百万ドルの現金配当の支払いおよび5,641百万ドルのシニアノートの買戻しを実施した。

今後の見通し

• AIコンピューティング需要に伴いカスタムAIアクセラレータやAIネットワーキングソリューションへの前例のない需要を見込んでいる。
• 顧客のAIインフラストラクチャ展開を支援するため、初期トランシェ350億ドルのAI XPVプラットフォームを立ち上げ、2028年までに20ギガワット超のコンピュート容量を構築する取り組みを進めている。
• マクロ経済環境の変化、金融市場の不確実性やボラティリティ、地政学的イベント、サプライチェーンの制約、米国の主要貿易相手国との貿易摩擦および関税引き上げが業績に影響を与えるリスクを注視している。

主なトピック

• 売上高 $29.6B、前年同期比 +86%
• GAAP営業利益 $16.0B、前年同期比 +171%
• GAAP希薄化EPS $2.68、前年同期比 +215%
• 営業キャッシュフロー $14.2B、フリーキャッシュフロー $13.7B（売上の46%）
• 四半期配当 $0.65/株、9月30日支払予定

今後の見通し

• 2026年第4四半期売上高ガイダンス $34.8B（前年同期比 +93%）
• 第4四半期非GAAP営業利益率 66%（前年と同水準）

主なトピック

• Apple向けカスタムASICの開発・供給を拡大
• 契約期間は2031年までの長期にわたる
• 複数世代のApple製品に適用予定
• 提携は長年の技術協力に基づく

今後の見通し

• 新製品世代でのASIC需要増加が見込まれる
• 両社の技術連携が更なるイノベーションを促進

主なトピック

• 特定のシニア・ノートを対象とした現金買付オファーの価格条件を発表
• 買付総額（考慮事項上限額）は25億ドルに設定
• 各ノートの受入優先順位と、基準利回りおよび固定スプレッドに基づく買付対価を算出
• 初期決済日は2026年6月18日頃を予定

今後の見通し

• オファーの有効期限は2026年6月17日午後5時（ニューヨーク時間）を予定
• 保証交付手続きによる期限は2026年6月22日午後5時を予定
• 初期決済はオファー期限の翌営業日を予定

主なトピック

• 対象となるのは2030年から2038年満期の特定のシニア債6シリーズ。
• 買付代金の総額上限（早期クーポン支払除く）は25億ドルに設定。
• 買付オファーの有効期限は2026年6月17日午後5時（ニューヨーク時間）。
• 初期決済日は2026年6月18日を予定。
• ディーラー・マネージャーとしてバークレイズ・キャピタルおよびシティグループ・グローバル・マーケッツが起用されている。

今後の見通し

• 価格決定日は2026年6月17日を予定しており、同日に買付価格が発表される見込み。
• 初期決済は2026年6月18日、保証付受渡による決済は2026年6月23日に行われる予定。

主なトピック

• 第2四半期の売上高は22,187百万ドルで前年同期比48%増。
• AI向け半導体売上高が10.8億ドルとなり前年同期比143%増を記録。
• GAAP純利益は9,310百万ドル、Non-GAAP純利益は12,074百万ドル。
• 営業キャッシュフローから設備投資を引いたフリーキャッシュフローは10,262百万ドル。
• 取締役会は1株当たり0.65ドルの四半期現金配当を決議。

今後の見通し

• 2026年度第3四半期の売上高は約29.4億ドル（前年同期比84%増）を見込む。
• 第3四半期のAI半導体売上高は前年同期比200%超の増収を予想。
• 第3四半期のNon-GAAP営業利益率は売上高の約67%を想定。
• 第3四半期の調整後EBITDAマージンは約68%を予想。

主なトピック

• 8名の取締役候補者全員が次回の年次総会まで任期を務めるため選任された。
• 2026年11月1日に終了する事業年度の独立監査人としてPricewaterhouseCoopers LLPの選任が承認された。
• 指名役員報酬に関するアドバイザリー投票が承認された。
• 総会は2026年4月20日に開催された。

今後の見通し

主なトピック

• Googleの次世代TPU向けカスタムTPUの共同開発および供給に関する長期契約を締結
• 次世代AIラック向けネットワーク部品等の供給保証契約を2031年まで締結
• Broadcom、Google、Anthropicの3者間で戦略的協業を拡大
• Anthropicは2027年から約3.5ギガワットを含む次世代TPUベースのAI計算能力にアクセス予定
• 計算能力の消費はAnthropicの継続的な商業的成功に依存
• 展開に関連して運営および財務パートナーとの協議を進行中

今後の見通し

• 2027年以降のAnthropic向けAI計算能力の提供に向けた展開を推進
• 長期にわたるGoogleおよびAnthropicとの協業による業績寄与が期待される

主なトピック

• Kirsten M. Spears氏がCFOおよびCAOを2026年6月12日付で退任
• Alphabetの元VP兼チーフ・コントローラーであるAmie Thuener氏が2026年6月12日付でCFOに就任
• Spears氏は退任後、2027年3月15日まで同社のコンサルタントを務める予定
• 新CFOのThuener氏は基本給700,000ドルに加え、サインオン・ボーナスとして1,000,000ドルを受給
• Thuener氏には株式報酬として50,000株のRSUおよび50,000株のPSUが授与される予定

今後の見通し

• Amie Thuener氏は2026年5月4日に入社し、同年6月12日のSpears氏の退任に伴いCFOに正式就任する
• 株式報酬（RSUおよびPSU）は報酬委員会の承認を前提に、2026年6月15日頃に付与される見込み

主なトピック

• 第1四半期の売上高は193億1100万ドル（前年同期比29%増）となり過去最高を記録。
• 第1四半期のAI関連売上高は84億ドル（前年同期比106%増）に達した。
• GAAP純利益は73億4900万ドル、非GAAP純利益は101億85万ドルとなった。
• フリーキャッシュフローは80億1000万ドルを計上し、全体の41%を占めた。
• 取締役会は1株あたり0.65ドルの四半期配当を決議（支払日は2026年3月31日）。
• 最大10億ドルの新規自社株買いプログラムを承認。

今後の見通し

• 2026年度第2四半期の売上高は約22.0億ドル（前年同期比47%増）を見込む。
• 第2四半期のAI半導体売上高は107億ドルになると予想している。
• 第2四半期の調整後EBITDAは約68%となる見通し。

主なトピック

• エディ・W・ハーテンシュタイン取締役が2026年年次株主総会をもって退任予定
• 退任理由はコーポレート・ガバナンス・ガイドラインに定める75歳の年齢制限に達したことによるもの
• 会社との間に意見の不一致やトラブル等は一切存在しない
• 取締役会の規模は年次株主総会の終結時に8名に縮小される予定

今後の見通し

主なトピック

• 総額45億ドルのシニア・ノートを発行（2031年満期、2033年満期、2036年満期、2056年満期の4種類）
• 調達資金は一般企業目的および既存債務の返済に充当される予定
• ブロードコムおよび子会社のVMwareが保有する特定の既存シニア・ノートについて、各期日での繰上償還（リデンプション）を通知
• 各既存ノートの償還日は2026年1月17日から2026年2月6日の間に設定されている

今後の見通し

• 調達資金を活用した既存高利回り債務の借り換えと財務構成の最適化を進める見通し

主なトピック

• 第4四半期の売上高は180億1,500万ドル（前年同期比28%増）となり、AI半導体売上高が74%増と牽引。
• 第4四半期のGAAP純利益は85億1,800万ドル、非GAAP純利益は97億1,400万ドルを計上。
• 通期売上高は638億8,700万ドル（前年同期比24%増）、調整後EBITDAは430億4,000万ドルに達した。
• 2026年度第1四半期の売上高見通しは約191億ドル、調整後EBITDAマージンは約67%を予想。
• 普通株の四半期配当を前四半期から10%増配し、1株当たり0.65ドルとすることを発表。

今後の見通し

• 2026年度第1四半期の売上高を約191億ドルと予測する。
• 第1四半期のAI半導体売上高は前年同期比倍増の82億ドルを見込む。
• 第1四半期の調整後EBITDAは予想売上高の67%を見込む。

主なトピック

• 総額5億ドルのシニア社債を発行（2030年債10億ドル、2036年債22.5億ドル、2038年債17.5億ドル）。
• J.P.モルガン、BofAセキュリティーズ、BNPパリバ証券が引受人の代表を務める。
• 子会社のBroadcom Corporation、CA, Inc.、VMware LLCが、2027年満期の既存シニア社債の全部繰上償還を通知。
• 償還日はVMwareの債券が2025年10月3日、その他は2025年10月23日を予定。
• 発行された新発債は無担保・非劣後債であり、子会社による保証は付されない。

今後の見通し

• 2025年10月3日および10月23日に予定されている既存シニア社債の繰上償還の完了。
• 新発シニア社債の条件に基づく利払いおよび元本償還の履行。

主なトピック

• 2023年11月22日にVMwareの買収（VMware Merger）を完了したことを再確認
• VMwareの株主は現金約308億ドルおよび公正価値534億ドルのブロードコム普通株式544百万株を受領
• 買収資金として総額304億ドルのタームローン施設（Term A-2, A-3, A-5）を設定したが、2025年7月11日までに全額返済しクレジット・アグリーメントを終了
• 2024年7月12日付で10対1の株式分割を実施し、関連する株式数を遡及調整
• 2024年11月3日期のプロフォーマ連結純売上高は52,127百万ドルを計上

今後の見通し

• 買収に関連する融資枠は2025年7月までに全額返済済み
• 今後はVMware統合によるシナジー効果と事業成長に注力

主なトピック

• 対象者：社長兼CEOのホック・タン氏
• ターゲットとなるPSUの基準株式数は610,521株
• 業績期間は2028年度初から2030年度末までの3年間
• カスタムAIアクセラレータやXPUなどのAI関連収益が目標達成の条件となる
• 報酬のペイアウト率はAI収益に基づき0%から最大300%まで変動する

今後の見通し

• AI関連の収益が600億ドル以下の場合はPSUは全額失効する
• AI関連の収益が1,200億ドル以上の場合は最大報酬（300%）が適用される
• タン氏は2027年度末に権利確定する既存のPSU株式について保有義務を負う

主なトピック

• 第3四半期の売上高は15,952百万ドル（前年同期比22%増）となり、記録的な業績となった。
• AI関連の売上は前年同期比63%増の5.2ドル（※原文ママ、5.2億ドルではなく52億ドル相当）に達し、成長が加速している。
• GAAP純利益は4,140百万ドル、非GAAP純利益は8,404百万ドルを記録した。
• 調整後EBITDAは10,702百万ドル（売上高の67%）に達し、フリーキャッシュフローは7,024百万ドルとなった。
• 取締役会は1株当たり0.59ドルの四半期配当を決議し、2025年9月30日に支払う。

今後の見通し

• 2025年度第4四半期の売上高は約17.4億ドル（前年同期比24%増）を見込んでいる。
• 第4四半期のAI半導体売上高は6.2億ドル（※原文ママ）に加速すると予想している。
• 第4四半期の調整後EBITDAは予想売上高の67%となる見通しを示している。