CNC

主なトピック

• 第3四半期の総収益は50,647百万ドル、保険料およびサービス収益は45,105百万ドルを記録。
• 第3四半期の医療給付費比率（HBR）は92.7%となり、前年同期と同水準を維持。
• 2026年通期の調整後希薄化後EPSガイダンスを0.40ドル引き上げ、5.20ドル超に上方修正。
• 6月30日以降、2027年満期シニア・ノートの完全償還を含めて11億ドルの債務削減を実施。
• 総加入者数は2026年9月30日時点で約25,698,200人となった。

今後の見通し

• 2026年通期のGAAP希薄化後EPSガイダンスを3.46ドル超に引き上げ。
• 2026年通期の調整後希薄化後EPSガイダンスを5.20ドル超に引き上げ。
• 2026年通期のHBR見通しの中央値を90.75%へと15ベーシスポイント改善。

主なトピック

• マネージドケア会員数は25.7百万人に減少（前年同期比8%減）
• 総収入は50.6億ドル（前年同期比2%増）、保険料およびサービス収入は45.1億ドル（前年同期比0.5%増）
• 医療費給付率（HBR）は92.7%（前年同期と同水準）
• 販管費（SG&A）比率は7.2%（前年同期は7.0%）、調整後販管費比率は6.5%（前年同期は7.0%）
• 営業活動によるキャッシュフローは、パススルー支払いのタイミングにより37億ドルのマイナスを記録
• メディカイドの資格再判定や規制変更の継続的な影響により、メディカイド会員数が減少

今後の見通し

• 2027年1月1日よりカリフォルニア州がMedi-CalのUIS対象集団をマネージドケアから出来高払い制度へ移行するため、会員数および関連保険料収入の減少を見込む
• 州による資格再判定プロセスが継続し、今後のメディカイドのさらなる会員数減少の可能性がある
• メディケア・パートDにおけるIRA（インフレ抑制法）の変更やプレミアム安定化デモプログラムの期限到来など、規制や制度変更への対応を進める
• ハワイ州における特定のメディカイド契約の不更新に伴い、事業の移行手続きを進めている

主なトピック

• Centene Corporationは2027年12月15日満期の4.25%シニアノート全額の償還通知を交付
• 償還予定日は2026年10月23日
• 対象となるノートの総元本残高は568,664,000ドル
• 償還価格は元本100%に償還日までの未払利息を加算した額
• 償還完了後、同ノートの残高は消滅する

今後の見通し

• 2026年10月23日の償還日をもって当該ノートの全額償還が完了する予定

主なトピック

• 2026年9月16日開催のドイツ銀行2026年ヘルスケアサミットに参加し経営陣が議論を実施
• 2026年通期のGAAP希薄化後EPSガイダンスを3.11ドル超として再確認
• 2026年通期の非GAAP希薄化後EPSガイダンスを4.80ドル超として再確認
• カンファレンスの様子はライブオーディオ配信され、後日ウェブサイトでアーカイブ提供予定
• 非GAAP指標の開示を通じて継続的な事業運営の評価を支援

今後の見通し

• 2026年9月週を通じた投資家との継続的な対話を実施予定

主なトピック

• ドリュー・アッシャーCFOが2026年12月31日付でCFOを辞任し、2027年末に退職予定
• 後任のCFOとして、元リンカーン・ファイナンシャルCFOのクリス・ネシポル氏が2027年1月1日付で就任
• アッシャー氏は円滑な移行と戦略的取り組みの支援のため、2027年末まで戦略アドバイザーを務める
• ネシポル氏は9月に加わり、アッシャー氏と共に移行期間を担当する
• 会社は2026年通期の調整後希薄化後EPSガイダンス（4.80ドル超）を再確認

今後の見通し

• 2027年末までのアッシャー氏の戦略アドバイザーとしての移行支援
• 2026年通期の調整後希薄化後EPSガイダンスの達成に向けた継続

主なトピック

• Centene Corporationは2026年7月29日、2027年満期の4.25%社債の一部償還通知を発行した。
• 償還日は2026年8月13日を予定している。
• 償還総額は元本ベースで5億ドルとなる。
• 償還価格は元本の100%に、償還日前日までの未払利息を加算した金額となる。
• 償還完了後、約5億6,866万4,000ドルの2027年満期社債が残存する。

今後の見通し

• 2026年8月13日の償還日に向けた債務の一部削減が実行される予定である。

主なトピック

• 第2四半期の総収入は535億7,900万ドル、プレミアムおよびサービス収入は443億7,500万ドルを記録。
• 医療費比率（HBR）は前年同期の93.0%から89.6%へ改善。
• 営業キャッシュフローは35億9,000万ドルとなり、堅調な資金創出を維持。
• 2026年通期のGAAP希薄化後EPSガイダンスの下限を3.11ドル超へ、調整後EPSを4.80ドル超へ上方修正。
• ケネス・バーディック取締役の辞任に伴い、ポール・ディアス氏が新取締役に就任。

今後の見通し

• 総収入ガイダンスを60億ドル引き上げ、1,935億ドル〜1,975億ドルの範囲に設定。
• プレミアムおよびサービス収入ガイダンスを20億ドル引き上げ、1,730億ドル〜1,770億ドルの範囲に設定。
• 投資・その他収入の予想を5,000万ドル引き上げ、15億ドルとする。

主なトピック

• 取締役会の定数を9名から10名に変更し、ローレン・M・タイラー氏を選任
• 2026年7月1日付で監査委員会および報酬・才能委員会の委員に就任予定
• JPMorgan Chaseでの豊富な幹部経験（人事部門グローバル責任者、最高監査責任者、IR責任者など）を持つ
• CencoraおよびGuardian Lifeの取締役も務めている
• 同社の非従業員取締役向け標準報酬プログラムの適用を受ける

今後の見通し

主なトピック

• 9名の取締役候補者が全員選任され、1年間の任期務めることとなりました。
• 役員報酬に関する非拘束の諮問投票が承認されました。
• 2026年12月31日終了事業年度の独立監査人としてKPMG LLPの選任が批准されました。
• 独立系取締役会議長を求める株主提案は否決されました。
• Daniel FinkeとMichael Carsonを含む主要な執行役員の体制が正式に決定されました。

今後の見通し

主なトピック

• 2026年第1四半期の総収入は49,944百万ドル、プレミアムおよびサービス収入は44,655百万ドルを記録。
• 医療費比率（HBR）は87.3%となり、前年同期の87.5%から改善。
• 第1四半期中に10億ドルの債務削減を実施し、財務基盤を強化。
• メディケイド、メディケア、商業部門における会員数や事業動向の詳細を開示。
• 通期の調整後希薄化後EPSのガイダンスを3.40ドル超に引き上げ。

今後の見通し

• 2026年通期のGAAP希薄化後EPSガイダンスを2.37ドル超に上方修正。
• 2026年通期の調整後希薄化後EPSガイダンスを3.40ドル超に上方修正。

主なトピック

• Theodore Pienkos氏（44歳）が2026年3月18日付でコーポレート・コントローラー兼最高会計責任者（CAO）に就任。
• Pienkos氏は2024年8月からの副コーポレート・コントローラーを含め、2011年3月以降同社で複数の会計・財務職を歴任。
• 新役職における基本給は440,000ドルで、基本給の60%をターゲットボーナスとして受給。
• 前任のKate Casso氏は2026年3月18日付で財務運営・イノベーション担当上級副社長に就任。

今後の見通し

主なトピック

• 2026年通期のGAAP希薄化後EPSガイダンスが1.98ドル超であることを再確認
• 2026年通期の調整後希薄化後EPSガイダンスが3.00ドル超であることを再確認
• 2027年満期の4.25%シニア・ノーツのうち10億ドルの部分償還を実施予定
• 償還日は2026年3月25日を予定しており、償還後も約1,186,664,000ドルの同社債が残存する見込み
• バークレイズ第28回年次グローバル・ヘルスケア・カンファレンスでのプレゼンテーションを実施

今後の見通し

• 2026年通期業績について、従来予想通りの水準を維持する見通し
• 財務健全化に向けた債務の一部償還を計画通り執行

主なトピック

• 2026年通期のGAAP希薄化後EPSガイダンスを1.98ドル超に再確認
• 2026年通期の調整後希薄化後EPSガイダンスを3.00ドル超に再確認
• 2026年2月23日の週に経営陣が投資家ミーティングを実施予定
• 非GAAP指標の開示を通じて事業の継続的な業績評価の有用性を提供
• 将来に関する記述についての安全港条項および各種リスク要因を記載

今後の見通し

• 2026年通期業績予想に向けた投資家との対話を継続する
• マクロ経済や規制変更、医療コスト変動等のリスク要因に引き続き注視する

主なトピック

• 2025年第4四半期の総収入は497億2,500万ドル、通期では1,947億7,700万ドルを記録。
• 2025年第4四半期の医療給付費率（HBR）は94.3%、通期は91.9%。
• 2025年12月にMagellan Health事業の売却に向けた最終契約を締結し、5億1,300万ドルの非現金減損損失を計上。
• 2026年通期の調整後希薄化後EPS見通しを3.00ドル超と発表。
• 2025年12月31日時点の総加入者数は2,763万3,500人。

今後の見通し

• 2026年通期の調整後希薄化後EPSは3.00ドル超を見込む。
• マーケットプレイスの収益性回復とメディ Medicaid事業の軌道安定化に向けた取り組みを継続する。

主なトピック

• 2025年11月11日に開催されるUBS 2025グローバル・ヘルスケア・カンファレンスへの参加を予定。
• 2025年通期のGAAPベース希薄化後1株当たり損失が$(12.85)を超えないとの予測を維持。
• 2025年通期の調整後希薄化後EPSが少なくとも$2.00であるとの見通しを再確認。
• イベントのライブおよびアーカイブ配信を同社ウェブサイトの投資家向けページで提供。
• 非GAAP指標の開示目的として、買収関連費用や無形資産の償却などを除外したコア業績の評価を支援。

今後の見通し

• 経営陣によるカンファレンスおよびその後の投資家との議論を通じた財務見通しの説明。
• 継続的な事業運営の評価に資する非GAAP財務指標の提供による透明性の確保。

主なトピック

• 第3四半期の総売上高は49,690百万ドル、プレミアムおよびサービス収入は44,898百万ドルを記録。
• 67億ドルの非現金によるのれん減損を計上し、GAAPベースの希薄化後一株当たり損失は$(13.50)となった。
• 調整後希薄化後EPSは$0.50となり、低税率の効果などが寄与した。
• 医療費比率（HBR）は92.7%となり、前年同期の89.2%から上昇した。
• 2025年通期の調整後希薄化後EPSの予測を少なくとも$0.25引き上げ、少なくとも$2.00とした。

今後の見通し

• 2025年通期の調整後希薄化後EPS予想を少なくとも$2.00に上方修正。

主なトピック

• 2025年9月11日開催のドイツ銀行2025年ヘルスケアサミットに参加
• 8月までの事業および財務実績は既存の通期予想と一致
• 2025年の通期調整後希薄化後EPS予想は約1.75ドルを維持
• サミットのライブ音声ウェブキャストおよびアーカイブ配信を実施

今後の見通し

• 2025年の通期調整後希薄化後EPSを約1.75ドルとする予想を継続