MRVL

主なトピック

• マーベルはLumentum Holdings Inc.と合併契約を締結し、完全子会社化する予定。
• ルメンタムの普通株式1株に対し、マーベルの普通株式4.500株を割当交付する。
• 買収完了後、ルメンタムの取締役会メンバーから3名がマーベルの取締役に就任する。
• 合併の完了には、両社の株主承認、規制当局の承認、およびその他の慣例的なクロージング条件の充足が必要となる。
• 統合に向けた登録届出書（Form S-4）をSECへ共同で提出する予定。

今後の見通し

• 両社による株主総会の開催および承認の取得
• SECへのForm S-4登録届出書の提出と発効
• 独占禁止法（HSR法）を含む必要な規制当局の承認取得

主なトピック

• Lumentumの企業価値（暗示的）は1,150億ドルで、1株当たり約1,132ドル、発表前日の株価に対し約23.9%のプレミアム
• 両社の統合により、総アドレス可能市場（TAM）が550億ドルに拡大
• 買収完了後1年目で非GAAPベースの一株当たり利益（EPS）への貢献（アクレッシブ）を予想
• 年間10億ドル超のランレートベースのコストシナジーを見込む
• 統合会社のCEOおよび会長にはMarvellのMatt Murphy氏が継続して就任し、LumentumのCEOを含む3名が取締役会に参加

今後の見通し

• 規制当局の承認や株主総会の承認を経て、取引完了を目指す
• 電気・光技術の共同設計を進め、次世代AIインフラ向けソリューションの市場投入を加速する方針

主なトピック

• Bank of Americaを管理エージェントとする最大30億ドルのリボルビング・クレジット契約を締結
• 一定の条件の下で、コミットメント枠をさらに20億ドルまで拡大可能
• 借入資金は通常の事業上の運転資金および一般企業目的に使用される
• 契約期間は5年間で、条件付きで1年間の延長が可能
• 財務制限条項として、四半期末のレバレッジ比率を4.00対1.00以下に維持することが義務付けられている

今後の見通し

• 必要に応じて、M&A実施時に一時的にレバレッジ比率の上限を4.50対1.00まで引き上げる緩和措置を利用可能

主なトピック

• 取締役会が1株当たり0.06ドルの四半期配当の支払いを決議
• 配当基準日は2026年10月9日
• 配当支払日は2026年10月29日
• 対象は普通株主および換算ベースの優先株主
• 将来の配当支払いは業績や財務状況、取締役会の判断等に依存

今後の見通し

• 将来の四半期現金配当の実施は、会社の最善の利益、業績、現金残高、財務状況等を勘案して取締役会が決定する

主なトピック

• 第2四半期の純売上高は27億3900万ドルで過去最高を記録、前年同期比37%増となった。
• データセンター向けポートフォリオの売上成長率が前年同期比46%増と加速した。
• GAAP希薄化後1株当たり利益は0.33ドル、Non-GAAP希薄化後1株当たり利益は0.94ドルであった。
• 営業活動によるキャッシュフローは6億550万ドルを計上した。
• 第3四半期の売上高見通しは約31億5000万ドル（±5%）を見込んでいる。

今後の見通し

• 2027年度および2028年度の売上高見通しを前回ガイダンスからさらに上方修正した。
• コネクティビティの強い需要に加え、カスタムビジネスが2027年度下半期以降に大幅に加速すると予想している。
• 2026年10月6日に開催予定のインベスター・デイにて、AIインフラ拡大を支える長期戦略を発表する予定である。

主なトピック

• GoogleとMarvellの間でカスタム半導体製品の開発に関する商用契約を締結
• AI推論アクセラレータ、ストレージ、ネットワークなど広範なカスタムシリコンプログラムを網羅
• Googleに対し最大58,970,907株の普通株式購入ワラントを発行
• ワラントの権利行使価格は1株あたり206.58ドルで、期間は2033年8月18日まで
• 株式の一部は時間経過で権利確定し、残りはカスタム製品の売上達成度に応じて段階的に権利が確定する仕組み

今後の見通し

• 2027年第3四半期から2033年度末までのGoogleおよび関連会社によるカスタム製品の購入実績に応じたワラントの権利確定が見込まれる

主なトピック

• Form S-3に基づく自動棚登録に関するプロスペクト・サプリメントをSECに提出
• 証券の 발행 および販売の合法性に関する法務事務所の意見書（Exhibit 5.1）を添付
• 財務数値や新たな業績見通しの発表は含まれていない

今後の見通し

主なトピック

• 2026年6月25日に年次株主総会を開催し、取締役候補7名が全員選任された
• 役員報酬に関する非拘束の諮問的承認提案が可決された
• デロイト・アンド・トウシュLLPの会計監査人としての選任が承認された
• 独立取締役会議長制の導入を求める株主提案は否決された
• 取締役会が1株当たり0.06ドルの四半期配当を決議した

今後の見通し

• 四半期配当の支払いは2026年7月30日に実施される
• 配当基準日は2026年7月10日である

主なトピック

• ウィレム・メインティジェスCFOが2026年6月15日付で辞任することを通知した
• 取締役会の監査委員長であったダン・ダーン氏が2026年6月10日付で取締役に辞任し、同15日付で新CFO兼執行副社長に就任する
• メインティジェス氏は引き継ぎ支援のため2027年4月17日までアドバイザーとして留任する
• ダーン氏はAdobeやApplied Materials、NXP SemiconductorsなどでCFOを歴任した半導体業界のベテランである
• 会社は2027年度第2四半期の財務見通しを再確認した

今後の見通し

• ダン・ダーン新CFOのもとでAIおよびデータインフラ戦略を加速させる
• 2027年度第2四半期の業績見通しは従来方針を維持する

主なトピック

• 第1四半期の純売上高は24億1,800万ドルで前年同期比28%増となり、過去最高を記録。
• 第1四半期のGAAP希薄化後1株当たり利益は0.04ドル、非GAAPは0.80ドルを計上。
• データセンター事業の継続的な強さとAI関連の記録的な受注により業績が牽引された。
• Celestial AIおよびXConn Technologiesの買収を2026年2月に完了し、業績に反映されている。
• 好調なAI需要に基づき、2027年度および2028年度の売上高見通しを大幅に上方修正した。

今後の見通し

• 第2四半期の売上高は27億0,000万ドル（±5%）を見込む。
• 第2四半期のGAAP希薄化後1株当たり利益は0.37ドル（±0.05ドル）、非GAAPは0.93ドル（±0.05ドル）を予想。
• 2027年度通期を通じて、データセンター事業の強さに牽引され四半期ごとの売上成長加速を見込む。

主なトピック

• 2036年満期の5.300%シニア・ノート総額10億ドルの公募を完了
• 引受手数料控除後の純手取り金は約9億9,350万ドル
• 調達資金は2026年満期の1.650%シニア・ノートの返済や一般企業目的に使用される
• 利息は年5.300%で、毎年4月15日および10月15日に半期ごとに支払われる
• 満期日は2036年4月15日であり、一定の条件の下で繰上償還が可能

今後の見通し

• 残余資金は運転資本の資金調達、配当金の支払、設備投資、自社株買い、買収等に充てられる可能性がある

主なトピック

• NVIDIAへ2,000,000株のシリーズA転換優先株を総額20億ドルで発行・売却完了
• 優先株は初期転換価格約91.8355ドルで最大21,778,000株の普通株に転換可能
• NVLink Fusionプラットフォームを通じたAIインフラおよびAI-RANエコシステムでの協業を発表
• カスタムXPUsやスケールアップネットワーク、シリコンフォトニクス技術で共同開発を実施

今後の見通し

• 顧客がNVIDIAのアーキテクチャを活用した次世代インフラやAIファクトリーを構築する選択肢と柔軟性を拡大
• 5G/6G向けのNVIDIA Aerial AI-RANを活用した通信ネットワークのAIインフラ化を推進

主なトピック

• 1株当たり0.06ドルの四半期配当の実施を決議
• 配当基準日は2026年4月10日
• 配当支払日は2026年4月30日
• 今後の現金配当の支払いは、会社の業績や財務状態などに基づいて取締役会が判断する

今後の見通し

主なトピック

• Marvell Technologyが自動棚登録に関するForm S-3のプロスペクト・サプリメントを提出
• 証券の発行・販売の適法性に関するWilson Sonsini Goodrich & Rosati法律事務所の意見書を添付
• 財務数値や業績に関する新たな数値の開示は含まれていない
• 本報告は純粋に法律意見書の提出（Exhibit 5.1および23.1）を目的としている

今後の見通し

主なトピック

• 第4四半期の純売上高は前年同期比22%増の2.219億ドルとなり過去最高を記録
• 通期売上高は前年同期比42%増の8.195億ドルとなり過去最高を達成
• 第4四半期のGAAP希薄化後一株当たり利益は0.46ドル、非GAAPは0.80ドル
• 通期のGAAP希薄化後一株当たり利益は3.07ドル、非GAAPは2.84ドル
• Celestial AIおよびXConn Technologiesの買収が期末後に完了

今後の見通し

• 2027年度第1四半期の純売上高は24.00億ドル（±5%）を見込む
• 2027年度第1四半期のGAAP希薄化後一株当たり利益は0.31ドル（±0.05ドル）を予想
• 2027年度第1四半期の非GAAP希薄化後一株当たり利益は0.79ドル（±0.05ドル）を予想
• データセンター事業の継続的な強さと過去最高の受注により、2027年度は四半期ごとに前年同期比の売上成長が加速すると予想

主なトピック

• Marvell Technologyが自動棚上げ登録に関するプロスペクト・サプリメントをSECに提出
• 証券の適法性に関するウィルソン・ソンシーニ法律事務所の法務意見書を添付
• 財務諸表や業績に関する新たな数値の開示は含まれていない
• Form 8-Kの項目8.01および9.01に基づき開示が実施された

今後の見通し

主なトピック

• 2026年2月6日付でForm 8-Kを提出
• 自動シェルフ登録に関するプロスペクトス・サプリメントを提出済み
• Wilson Sonsini Goodrich & Rosatiによる証券の発行および販売の適法性に関する意見書を添付
• 関連するExhibitとして意見書（5.1）および同意書（23.1）を提出

今後の見通し

主なトピック

• Celestial AIの買収が2026年2月2日に完了し、24,601,976株の未登録普通株式を発行した。
• 約300万株分のCelestial AIオプションを引き継ぎ、Form S-8にて登録予定である。
• 売上高のマイルストーン達成に応じて、最大22.5億ドルの追加株式を発行する可能性がある。
• Celestial AIの技術はMarvellのデータセンター部門に統合され、フォトニックファブリック技術を取り込む。
• 買収完了により現金残高が10億ドル減少し、希薄化後平均発行済株式数が約2,700万株増加する見込みである。

今後の見通し

• Celestial AIからの初期売上貢献は2028年度下半期を見込む。
• 2028年度第4四半期には年換算ランレートで5億ドル規模へ売上が拡大する予想。
• 2029年度第4四半期までに年換算ランレートで10億ドルへ倍増することを想定している。
• 年間約5,000万ドルの非GAAP営業費用の増加を見込む。

主なトピック

• 四半期配当額は1株当たり0.06ドルに決定
• 配当基準日は2026年1月9日
• 配当支払日は2026年1月29日
• 将来の配当支払いは業績や財務状況等を考慮して決定される

今後の見通し

• 将来の四半期現金配当の実施は、会社の業績、現金残高、将来の資金需要、財務状況および法的要件等に左右される

主なトピック

• Celestial AIの革新的な「Photonic Fabric」技術プラットフォームを取得し、AI・クラウドデータセンター向けの光学接続戦略を加速する。
• 初期の買収対価は現金約10億ドルと自社普通株式約27.2百万株（約22.5億ドル相当）で構成される。
• 収益に基づく一定のマイルストーン達成により、最大約27.2百万株（約22.5億ドル相当）の追加株式が交付される見込み。
• Celestial AIの技術を活用することで、銅線接続の限界を超える高帯域・低遅延・省電力なAIインフラの構築を実現する。

今後の見通し

• Celestial AIからの本格的な収益貢献は、2028年度下半期に開始する見込みである。
• 2028年度第4四半期には年率換算で5億ドルの売上ランレートに到達し、2029年度第4四半期にはその倍の10億ドルのランレートに達すると予想されている。

主なトピック

• 第3四半期の純売上高は前年同期比37%増の20億7,500万ドルとなり、過去最高を記録した。
• GAAPベースの希薄化後1株当たり利益は2.20ドル、非GAAPベースでは0.76ドルとなった。
• 自動車用イーサネット事業のInfineon Technologiesへの売却を完了し、税引前売却益18億ドルを計上した。
• AIデータセンターインフラ向けインターコネクトを加速するため、Celestial AIの買収を発表した。
• 第4四半期の売上高見通しは約22億ドル（±5%）を予想している。

今後の見通し

• 第4四半期の売上高は22億0,000万ドル（±5%）を見込む。
• 第4四半期のGAAPベースの希薄化後1株当たり利益は0.36ドル（±0.05ドル）、非GAAPベースは0.79ドル（±0.05ドル）を予想。
• 通期の売上高成長率は40%を超える見込みであり、来期のデータセンター向け売上高の成長予測も上方修正された。

主なトピック

• Celestial AI Inc.の買収に関する最終契約を締結
• Amazon.com, Inc.および関連会社と取引契約を締結
• Amazonに対し最大1,045,171株の普通株式を取得できる新株予約権を発行
• 新株予約権の権利確定は2030年12月31日までのフォトニックファブリック製品の購入実績に基づく
• 新株予約権の行使価格は1株あたり87.0029ドルで、行使期限は2031年12月2日まで

今後の見通し

• 買収は通常の完了条件に従って実行される予定
• Amazonによる対象製品の購入状況に応じて新株予約権の株式数が変動・確定する

主なトピック

• CEOのMatt Murphy氏が13,600株を平均価格77.09ドルで取得しました。
• データセンター事業プレジデントのSandeep Bharathi氏が3,400株を平均価格78.03ドルで取得しました。
• COOのChris Koopmans氏が6,800株を平均価格78.03ドルで取得しました。
• CFOのWillem Meintjes氏が3,400株を平均価格78.03ドルで取得しました。

今後の見通し

主なトピック

• 取締役会が新たに50億ドルの自社株買いプログラムの追加を承認
• 金融機関と10億ドルの加速的自社株買い（ASR）契約を締結
• 当四半期中に通常のプログラムで3億ドルの自社株買いを実施済み
• 2025年9月25日に10億ドルを前払いし、約1,070万株の普通株式を初期受領予定
• ASRの最終決済は2025年暦年末までに完了する見込み

今後の見通し

• ASRの最終的な取得株式数は、契約期間中の出来高加重平均株価（VWAP）に基づいて決定される
• ASRの最終決済は2025年暦年末までに完了する予定

主なトピック

• 1株当たりの四半期配当額は0.06ドルに決定。
• 配当基準日は2025年10月10日。
• 配当支払日は2025年10月30日。
• 今後の配当実施は、業績や財務状況、将来の資金需要などを勘案して決定される。

今後の見通し

• 今後の四半期現金配当の継続は、会社および株主の最善の利益、業績、現金残高、将来の資金要件、財務状態、デラウェア州法の法定要件などの要因によって決定される。