AMZN

主なトピック

• 連結売上高は201,944百万ドル（前年同期比12%増）となり、為替変動が売上高を896百万ドル減少させた。
• 北米セグメントの売上高は112,852百万ドル（同6%増）、国際セグメントは43,108百万ドル（同5%増）となった。
• AWSセグメントの売上高は45,984百万ドル（同39%増）となり、顧客利用の増加が寄与した。
• 営業活動によるキャッシュ・フローは42,422百万ドルとなり、前年同期の35,525百万ドルから増加した。
• 技術インフラおよびフルフィルメントネットワークの拡充により、キャッシュ資本支出が大幅に増加した。

今後の見通し

• マクロ経済要因やAI関連への追加投資が2026年第4四半期以降も業績に影響を与える見通し。
• 2027年には技術インフラへの投資を中心にキャッシュ資本支出が意味のある水準で増加する見込み。
• 手元資金、営業キャッシュ・フロー、および借入枠により、今後少なくとも12ヶ月間の事業資金需要を満たせる見込み。

主なトピック

• 第3四半期の売上高は前年同期比12%増（為替の影響を除くベースでは13%増）の201,900百万ドルとなった。
• AWS部門の売上高は39%増の46,000百万ドルに達し、急速な成長を示した。
• 営業利益は過去最高の28,100百万ドル（前年同期は17,400百万ドル）を記録した。
• 純利益は20,700百万ドル（希薄化後1株あたり1.89ドル）となり、前年同期の21,200百万ドルから微減した。
• 過去12ヶ月間の営業キャッシュフローは29%増の168,300百万ドルとなった。

今後の見通し

• AWSの売上成長率は、2027年および2028年の両年において40%超を見込んでいる。
• 人工知能（AI）インフラストラクチャへの大規模投資を継続する方針。

主なトピック

• 5.200% 2029年償還社債 £1.25B、5.550% 2032年償還社債 £1.00B
• 6.250% 2038年償還社債 £1.00B、6.650% 2045年償還社債 £1.00B
• 公募価格合計 £4.242B、純収入約 £4.235B
• アンダーライティング契約は2026年9月9日締結、Form S‑3登録は2026年2月6日
• 債券はWells Fargoが受託者となるインデンチャーに基づき発行

今後の見通し

主なトピック

• Kevin R. Mandia氏を取締役に選任し、監査委員会とセキュリティ委員会に就任
• Mandia氏に4,086株のRSUを3年にわたる分割で付与
• 他の取締役と同様の補償契約（indemnification agreement）を締結
• Kristin Mandia氏の年俸は185,000ドル、103株のRSUを付与
• Mandia氏はサイバーセキュリティ企業Armadi​nおよびMandiantの元CEOとしての経験を有する

今後の見通し

主なトピック

• 売上高200.6億ドル（前年同期比+20%）
• 営業利益27.5億ドル（+43%）
• 純利益62.6億ドル（+244%）
• AWS売上42.2億ドル、年率169億ドル、成長率37%
• 広告事業売上26%増、Prime配送速度記録更新

今後の見通し

• AIとチップ事業の収益が今後も拡大見込み
• AWS新サービスとAIモデル拡充で更なる成長を期待

主なトピック

• 総額249億2,300万ドルの社債（Notes）の売却を2026年7月9日に完了
• 変動利付債（2029年満期）のほか、4.600%から6.250%までの複数の利率・満期の固定利付債を発行
• 主幹事はBarclays Capital、Goldman Sachs、J.P. Morgan Securities、Morgan Stanleyが務めた
• 推定純手取り額は約248億6,700万ドル（引受手数料控除後、諸費用控除前）
• 発行された社債は2026年2月6日提出のForm S-3に基づく登録済み

今後の見通し

主なトピック

• 2029年満期（3.400%）、2031年満期（3.700%）、2033年満期（4.000%）、2036年満期（4.350%）、2056年満期（5.000%）の5つの年限で社債を発行。
• 社債の総発行（公募）価格は139.67億カナダドル。
• 引受手数料控除後の推定手取金は約139.34億カナダドル。
• Form S-3に基づく登録プログラムの一環として実施。
• Wells Fargo BankおよびComputershare Trust Companyを委託先として発行。

今後の見通し

主なトピック

• 175億ドルのシニア無担保遅延引出型タームローン（DDTL）契約を締結
• コミットメントの有効期限は2026年9月30日まで
• 借入金の満期は借入実行日から3年後
• 金利は代替基準金利（ABR）またはタームSOFRにマージンを加算した形を選択可能
• 調達資金は一般的な企業目的に充当される

今後の見通し

• 2026年9月30日までにファシリティからの借入が行われない場合、コミットメントは失効する

主なトピック

• ジェフ・ベゾス氏やアンディ・ジャシー氏を含む11名の取締役候補者が全員再任された。
• 2026年12月31日終了事業年度の独立監査人としてアーンスト・アンド・ヤングLLPの選任が承認された。
• 役員報酬に関する諮問的投票が承認された。
• チャリティパートナーシップに関する報告を求める株主提案は否決された。
• データセンターが気候変動の公約に与える影響に関する追加報告を求める株主提案は否決された。
• 独立した取締役会議長のポリシー確立を求める株主提案や、労働者向けAI諮問委員会の設置を求める株主提案は否決された。

今後の見通し

主なトピック

• 第1四半期の純売上高は前年同期比17%増の1,815億ドル（為替影響除くベースで15%増）。
• AWS部門の売上高は前年同期比28%増の376億ドルとなり、過去15四半期で最速の成長を記録。
• 営業利益は239億ドル（前年同期は184億ドル）、純利益は303億ドルに増加。
• 純利益にはAnthropicへの投資による168億ドルの税引前評価益が含まれている。
• 過去12ヶ月間の営業キャッシュフローは30%増の1,485億ドルに拡大。
• AI投資に伴う設備投資の増加により、過去12ヶ月間のフリーキャッシュフローは12億ドルに減少。

今後の見通し

• AIインフラおよび生成AI関連（Trainiumチップ、Bedrock、OpenAIやAnthropicとの協業など）の需要拡大を引き続き牽引する。
• AIチップ事業は年換算売上高ランレートが200億ドルを超え、三桁成長を維持。

主なトピック

• アマゾンがGlobalstarの衛星運用、インフラ、資産、無線周波数スペクトルを買収する最終契約を締結
• Amazon LeoネットワークにD2D（Direct-to-Device）サービスを追加し、圏外エリアでの音声・データ通信を拡張
• アマゾンとAppleが合意し、Amazon Leoが対応するiPhoneおよびApple Watchモデルの衛星通信サービスをサポート
• Globalstarの既存および今後の低軌道衛星コンステレーションを活用し、緊急SOSやメッセージ機能などを継続提供
• 規制当局の承認などの完了条件を満たした上で買収手続きを進める予定

今後の見通し

• 2028年からAmazon Leoは次世代D2D衛星システムの展開を開始予定
• モバイルネットワーク事業者（MNO）やパートナー企業と連携し、グローバルでの接続性を拡大
• 規制当局の承認等を経て取引を完了させる見込み

主なトピック

• 2025年度の株主への手紙（Letter to Shareholders）を公開
• 非GAAP財務指標の調整表を添付
• フルフィルメントセンターでのロボット導入が100万台を超えたことを報告
• 過疎地向け配送網の拡大に40億ドル超を投資し、2025年の月間同日配送利用客数が前年比でほぼ倍増
• 低軌道衛星ネットワーク「Amazon Leo」の進捗と、デルタ航空をはじめとする顧客からの大規模な収益コミットメントを発表

今後の見通し

• Amazon Leoは2026年中頃に正式打ち上げを予定
• デルタ航空のWi-FiサービスへのAmazon Leo導入は2028年に500機から開始予定

主なトピック

• 総額144億7300万ユーロのパブリックオファリング（公募）による社債発行が完了
• 推定純手取金は約144億4700万ユーロ（引受手数料控除後・諸経費控除前）
• 変動金利債（2028年満期）や2028年から2064年までの固定金利債を発行
• 2026年2月6日に提出されたForm S-3に基づく登録オファリングとして実施

今後の見通し

主なトピック

• 2028年満期の変動金利ノート（17.5億ドル）や2076年満期の6.050%ノート（30億ドル）など、複数の異なる満期と利率を持つ社債を発行した。
• 社債の公開価格総額は368.98億ドルである。
• 引受割引を差し引いた推定純調達資金（手取金）は約368.13億ドルである。
• J.P.モルガン、シティグループ、ゴールドマン・サックス、HSBCなどが引受会社のマネージャーを務めた。
• 本発行は、2026年2月6日に提出されたS-3形式の登録説明書に基づいて行われた。

今後の見通し

主なトピック

• アマゾンがOpenAIへ総額50億ドルを出資（初期15億ドル、数ヶ月以内に35億ドル）
• AWSがOpenAI Frontierの独占的サードパーティクラウド提供元となる
• OpenAIはAWSインフラ経由で約2ギガWのTrainiumキャパシティを消費へ
• Amazon Bedrock上でStateful Runtime Environmentを共同開発
• アマゾンの顧客向けアプリ等に適用するカスタマイズモデルを共同開発

今後の見通し

• Stateful Runtime Environmentは今後数ヶ月以内に提供開始予定
• 次世代Trainium4チップの出荷は2027年開始を予定

主なトピック

• 第4四半期の純売上高は前年同期比14%増の2,134億ドルを記録。
• AWSセグメントの売上高は前年同期比24%増の356億ドルとなり、過去13四半期で最速の伸びを記録。
• 第4四半期の営業利益は250億ドル（特別損失等を除く場合は274億ドル）、純利益は212億ドル（希薄化後1株当たり1.95ドル）。
• 通期（2025年）の純売上高は12%増の7,169億ドル、営業利益は800億ドル、純利益は777億ドルに達した。
• AIおよび関連インフラ（チップ、ロボティクス等）への大規模な投資により、2026年の設備投資額（CapEx）は約200億ドルを見込む。

今後の見通し

• 2026年の年間設備投資額は約200億ドルに達し、AIやチップ、ロボティクス、低軌道衛星などの成長領域への投資を継続する方針。
• 既存事業およびAI需要の強い勢いを背景に、長期的な投資回収に対して強気の見通しを維持している。

主なトピック

• 2028年満期（3.900%）、2030年満期（4.100%）、2033年満期（4.350%）、2035年満期（4.650%）、2055年満期（5.450%）、2065年満期（5.550%）の6種類の社債を発行した。
• 社債の総元本は合計150億ドルに達する。
• 公募価格総額は約149.61億ドル、引受手数料控除後の推定正味手取り額は約149.26億ドルである。
• ゴールドマン・サックス、J.P.モルガン、モルガン・スタンレーが引受会社の代表として契約に関与した。
• 本発行は2023年2月3日に提出されたS-3形式の登録説明書に基づいて実施された。

今後の見通し

主なトピック

• 純売上高は前年同期比13%増の1,802億ドル（為替変動影響除くベースでは12%増）を記録した。
• AWS部門の売上高は前年同期比20%増の330億ドルとなり、成長が再加速した。
• 営業利益は174億ドルで前年同期と同水準。これにはFTCとの法的和解金25億ドルや、要員削減に伴う見積もり退職金18億ドルが含まれている。
• 純利益はAnthropic, PBCへの投資による税引前利益95億ドルを含み、212億ドル（希薄化後1株当たり1.95ドル）に増加した。
• 過去12ヶ月間の営業キャッシュフローは16%増の1,307億ドルとなった一方、設備投資の増加によりフリーキャッシュフローは148億ドルに減少した。

今後の見通し

• AIインフラおよびカスタムAIチップ（Trainium2など）の需要に対応するため、容量の拡大（過去12ヶ月で3.8ギガW増強）を継続する。
• 生鮮食品の同日配送地域を2025年末までに2,300以上の地域へ拡大する計画を進める。
• プライム会員向けの配送スピードの高速化および各事業部門での生成AIを活用したサービス・機能展開を推進する。