BLK

主なトピック

• 2026年第3四半期の売上高は77億52百万ドル（前年同期比約19%増）、営業利益は23億28百万ドルとなった。
• 非調整後（GAAP）の希薄化後1株当たり利益（EPS）は10.57ドルとなり、前年同期の8.43ドルから増加した。
• 調整後営業利益は33億30百万ドル、調整後EPSは15.93ドルと、いずれも前年同期から大きく拡大した。
• 2026年9月30日時点の運用資産残高（AUM）は15兆4,882億63百万ドルに拡大した。
• 営業利益の成長は、市場の好影響やベースフィーの増加、テクノロジーサービスおよびサブスクリプション収入の増加が牽引した。

今後の見通し

• 将来の見通しに関する記述において、経営陣は地政学的リスク、市場変動金利環境、競争激化、買収・統合の成否などを主なリスク要因として挙げている。

主なトピック

• 2026年第3四半期の運用資産残高(AUM)は15.5兆ドルとなり、過去12ヶ月間の純流入額は8,690億ドルを記録。
• 第3四半期の純流入額は2,050億ドル、年率換算のオーガニック・ベース・フィー成長率は11%を達成。
• GAAPベースの売上高は77億5,200万ドルで前年同期比19%増、営業利益は23億2,800万ドルで19%増。
• 調整後希薄化後EPSは15.93ドルとなり、前年同期の11.55ドルから38%増加。
• 当四半期中に5億5,000万ドルの自社株買いを実施。

今後の見通し

• 季節的に最も好調な第4四半期に向けて、ポートフォリオ全体、プライベートマーケット、リタイアメント、国際プラットフォームにわたる広範なパイプラインで加速的な勢いを見込んでいる。
• グローバル経済全体で資本需要が拡大しており、資本の展開と管理の中心的な役割を果たしていく方針。

主なトピック

• 運用資産残高（AUM）が15.3兆ドルに達し、直近12ヶ月間の純流入額は8,680億ドルを記録
• 第2四半期の純流入額は1,920億ドルとなり、ETFやプライベートマーケットなどが牽引
• 第2四半期のGAAP売上高は70億8,400万ドルで前年同期比31%増
• 調整後希薄化後EPSは13.91ドルとなり、前年同期の12.05ドルから増加
• 四半期の自社株買いを4億5,000万ドル実施し、通期の計画を20億ドルに引き上げ

今後の見通し

• 2026年の年間計画自社株買い枠を20億ドルへ引き上げ
• テクノロジーサービスおよびサブスクリプション収入の継続的な成長を見込む

主なトピック

• ブラックロックは最大12,035,866株の普通株式登録に関するプロスペクト・サプリメントを提出した
• 対象株式は、連結子会社ブラックロック・サターン・サブコのB-2クラス持分ユニットの償還に伴い発行される
• うち7,606,927株はHPSインベストメント・パートナーズ買収の完了時における対価として発行されたユニットの償還用
• 残りの4,428,939株は条件達成に応じて将来発行される可能性のある繰延対価ユニットの償還用
• 同社は償還義務の履行として普通株式による直接交換を選択する予定である
• 本臨時報告書には、登録株式の法的有効性に関する弁護士意見書（Exhibit 5.1）が添付されている

今後の見通し

主なトピック

• 提案された19名の取締役候補者全員が正式に選任された。
• 主要幹部（ネームド・エグゼクティブ・オフィサー）の報酬に関する非拘束的勧告投票が承認された。
• 2026年度の独立監査法人としてデロイト・アンド・トウッシュの選任が批准された。
• 子会社であるブラックロック・ファイナンスの定款を改正し、パススルー投票に関する規定を削除する議案が承認された。

今後の見通し

主なトピック

• 第1四半期の総純流入額は1,300億ドル、過去12ヶ月間の純流入額は744億ドルに達した。
• GAAPベースの売上高は前年同期比27%増の6,698百万ドルを記録。
• GAAPベースの希薄化後EPSは46%増の14.06ドル、調整後ベースの希薄化後EPSは11%増の12.53ドルとなった。
• iShares ETFは第1四半期として過去最高の1,320億ドルの純流入を記録した。
• 四半期配当を10%引き上げ、1株当たり5.73ドルとすることを発表した。

今後の見通し

• 市場環境全体で複利的な成長を遂げるプラットフォームの構築を継続する。
• パブリックおよびプライベート市場とテクノロジーを統合した独自のモデルを通じて顧客の期待に応えていく。

主なトピック

• リボルビング・ファシリティーのコミットメント枠を4億ドル増額し、総額63億ドルに拡大
• 大部分のレンダーに関する満期日を2031年3月31日まで延長（一部非延長レンダーは2028年3月31日）
• すべてのSOFRベースの融資に関する担保付き翌日物調達金利（SOFR）調整を削除
• ウェルズ・ファーゴ・バンクが管理エージェント、スイングライン・レンダー等として参画

今後の見通し

主なトピック

• 2026年1月27日付でグレッグ・R・レムカウ氏が取締役会に独立取締役として加入。
• レムカウ氏は現在、マーチャント・バンクであるBDT & MSDパートナーズの共同CEOを務める。
• 過去にはMSDパートナーズのCEOやゴールドマン・サックスの投資銀行部門共同責任者を歴任。
• 今回の選任により、ブラックロックの取締役会は計19名（うち独立取締役16名）体制となる。

今後の見通し

主なトピック

• 対象となるシニア・エグゼクティブ（最高経営責任者を除く）に対し、主力プライベート・マーケッツ投資ファンドからのキャリー分配を受け取る権利を付与する。
• インセンティブは完全に成果連動型の報酬であり、付与時点では価値を持たず、将来のファンド運用実績に依存する。
• 各アワードは5年のベスティングスケジュール（3年目に1/3、4年目に1/3、5年目に1/3）が適用される。
• 対象ファンドは、インフラストラクチャー、プライベート・デット、プライベート・エクイティ、不動産を含むフラグシップ・ファンドが選定される。

今後の見通し

• 2026年より参加者の特定およびECPに基づくアワードの付与が開始される予定である。

主なトピック

• 通期の純資金流入額は過去最高の6,980億ドルを記録し、運用資産残高（AUM）は14兆ドルに到達
• 第4四半期の有機的ベース手数料成長率は12%となり、前四半期に続き力強い伸びを維持
• 通期GAAPベースの売上高は前年比19%増の242億1,600万ドルを記録
• 取締役会は四半期配当の10%増配（1株当たり5.73ドル）および追加の自社株買い枠（7百万株）を承認
• GIP、HPS、Preqinなどの統合プラットフォームとしてのシナジー創出と、プライベート市場やアクティブETFなどの成長分野での拡大に注力

今後の見通し

• GIP、HPS、Preqinを含む統合プラットフォームとしての最初のフル通年となる2026年に向け、強いモメンタムを維持
• 2030年までにプライベート市場での資金調達額4,000億ドルという目標に向けて取り組む

主なトピック

• 四半期の総純資金流入額は2,050億ドルとなり、iShares ETFが四半期として過去最高を記録
• 運用資産残高（AUM）は前年同期比17%増の13兆4,636億ドルに到達
• GAAPベースの売上高は前年同期比25%増の65億900万ドル
• 7月1日付でHPSインベストメント・パートナーズの買収を完了し、1,650億ドルのAUMを追加
• 当四半期中に3億7,500万ドル相当の自社株買いを実施

今後の見通し

• 季節的に最も強力な第4四半期に向けてモメンタムが構築されている